Utspädning

Vad är utspädning?

Utspädning (även känd som aktie- eller aktieutspädning) inträffar när ett företag emitterar nya aktier vilket resulterar i en minskning av en befintlig aktieägares andel av det företaget. Aktieutspädning kan också inträffa när innehavare av optioner, till exempel företagets anställda, eller innehavare av andra optionella värdepapper utnyttjar sina optioner. När antalet utestående aktier ökar, äger varje befintlig aktieägare en mindre eller utspädd procent av företaget, vilket gör varje aktie mindre värdefull.

01:10

Utspädning

Förstå spädning

Utspädning är helt enkelt ett fall av att skära kakan i fler bitar. Det kommer att finnas fler bitar men var och en blir mindre. Så du kommer fortfarande att få din bit av kakan bara att den blir mindre än du hade förväntat dig, vilket ofta inte är ett önskat resultat.

En andel av aktien representerar ägandet i det företaget. När styrelsen beslutar att offentliggöra sitt företag, vanligtvis genom ett börsintroduktion (IPO), sanktionerar de antalet aktier som initialt kommer att erbjudas. Detta antal utestående lager benämns vanligtvis "float". Om det företaget emitterar ytterligare lager (ofta kallade sekundära erbjudanden) har de officiellt utspädt sitt lager. Aktieägarna som köpte börsnoteringen har nu en mindre ägarandel i företaget.

Även om det främst påverkar företagets ägande, minskar utspädning också aktiens EPS (nettoresultat dividerat med "float") vilket ofta pressar aktiekurserna. Av denna anledning beräknar många offentliga företag både EPS och utspädd EPS, vilket i huvudsak är ett "vad-om-scenario". Utspädd EPS antar att potentiellt utspädda värdepapper redan har konverterats till utestående aktier och därmed ökar nämnaren ("float").

Aktieutspädning kan ske varje gång ett företag behöver ytterligare kapital, eftersom nya aktier emitteras på de offentliga marknaderna. Den potentiella uppsidan av aktieutspädningen är att kapitalet som företaget får genom att sälja ytterligare aktier kan förbättra företagets lönsamhet och värdet på dess aktier.

Förståeligtvis ser aktieutspädning normalt inte gynnsamt av befintliga aktieägare, och företag startar ibland program för återköp av aktier för att hjälpa till att minska utspädningen. Aktieuppdelningar som antagits av ett företag ökar eller minskar dock inte utspädningen. I situationer där ett företag delar upp sitt lager får nuvarande investerare ytterligare aktier, vilket håller sitt procentuella ägande i företaget statiskt.

Key Takeaways

• Utspädning inträffar när ett företag emitterar ny aktie vilket resulterar i en minskning av en befintlig aktieägares andel av det företaget
• Utspädning minskar aktiens EPS (nettoresultat dividerat med flottören) vilket ofta pressar ned aktiekurserna
• Utspädning är ett sätt ett företag kan samla in ytterligare medel, men befintliga aktieägare är vanligtvis inte glada när detta händer

Allmänt exempel på utspädning

Anta att ett företag har utfärdat 100 aktier till 100 enskilda aktieägare. Varje aktieägare äger 1% av företaget. Om företaget sedan har ett sekundärt erbjudande och emitterar 100 nya aktier till 100 fler aktieägare, äger varje aktieägare bara 0, 5% av bolaget. Den mindre ägarprocenten minskar också varje investerares röststyrka.

Real World Exempel på utspädning

Ofta sprider ett offentligt företag sin avsikt att emittera nya aktier, och därmed utspäddar det nuvarande kapitalet långt innan det faktiskt gör det. Detta gör att både nya och gamla investerare kan planera i enlighet med detta. Till exempel lämnade MGT Capital ett fullmaktsförklaring den 8 juli 2016, som beskrev en aktieoptionsplan för den nyutnämnda verkställande direktören, John McAfee. Dessutom spridde uttalandet strukturen för företagsförvärv som nyligen gjorts, köpta med en kombination av kontanter och lager.

Både den verkställande aktieoptionsplanen och förvärven förväntas utspäda den nuvarande poolen med utestående aktier. Fullmaktsuttalandet hade dessutom ett förslag till emission av nya auktoriserade aktier, vilket antyder att företaget förväntar sig mer utspädning på kort sikt.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Auktoriserat lager Auktoriserat lager är det maximala antalet aktier som ett företag är lagligen tillåtet att utfärda, enligt vad som anges i bolagsordningen. mer Läs om sekundärt erbjudande Ett sekundärt erbjudande är försäljning av nya eller nära innehavda aktier i ett företag som redan har gjort ett börsintroduktion. Läs mer om Aktier Utestående Aktier utestående hänvisar till ett bolags aktie som för närvarande innehas av alla dess aktieägare, inklusive aktieblock som innehas av institutionella investerare och begränsade aktier som ägs av företagets insiders. mer Utgivna aktier Utgivna aktier är antalet auktoriserade aktier som sålts till och innehas av ett bolags aktieägare. Emitterade aktier inkluderar den aktie som ett företag säljer offentligt för att generera kapital och den aktie som ges till insiders som en del av deras kompensationspaket. mer Uppföljning Erbjudande Definition Ett efterföljande erbjudande är en emission av aktier efter ett företags initiala offentliga erbjudande (IPO). mer Teckningskurs Med termen "teckningspris" avses ett statiskt pris vid vilket befintliga aktieägare kan delta i ett rättighetserbjudande; den hänvisar också till lösenpriset för teckningsoptionsinnehavare av en viss aktie. mer Partnerlänkar