Neutral på marknaden
En marknadsneutral strategi är en typ av investeringsstrategi som genomförs av en investerare eller en investeringsförvaltare som försöker tjäna på både ökande och sänkande priser på en eller flera marknader, samtidigt som man försöker helt undvika någon specifik form av marknadsrisk. Marknadsneutrala strategier uppnås ofta genom att ta matchande långa och korta positioner i olika aktier för att öka avkastningen från att göra bra aktieval och minska avkastningen från breda marknadsrörelser.
Neutral marknadsförklaring
Det finns ingen enda accepterad metod för att använda en marknadsneutral strategi. Utöver metoden som nämns ovan kan marknadsneutrala strateger också använda andra verktyg som fusionsarbitrage, kortsektorer och så vidare. Chefer som innehar en marknadsneutral position kan utnyttja alla fart på marknaden. Hedgefonder har vanligtvis en marknadsneutral position eftersom de är fokuserade på absoluta i motsats till relativ avkastning. En marknadsneutral position kan innebära att man tar en 50% lång, 50% kort position i en viss industri, till exempel olja och gas, eller att ta samma ställning på den bredare marknaden.
Ofta jämförs marknadsneutrala strategier med långa / korta aktiefonder, även om de är tydligt olika. Långa / korta fonder syftar helt enkelt till att variera sina långa och korta aktiexponeringar i olika branscher, och dra fördel av undervärderade och övervärderade möjligheter. Marknadsneutrala strategier, å andra sidan, fokuserar på att göra koncentrerade satsningar baserade på prissättningsavvikelser med huvudmålet att uppnå en noll beta jämfört med dess lämpliga marknadsindex för att säkra ut systematisk risk. Medan marknadsneutrala fonder använder långa och korta positioner är denna fondkategoris mål tydligt annorlunda än vanliga långa / korta fonder.
De två huvudsakliga marknadsneutrala strategierna
Det finns två huvudsakliga marknadsneutrala strategier som fondförvaltare använder: grundläggande arbitrage och statistisk arbitrage. Grundläggande marknadsneutrala investerare använder grundläggande analys snarare än kvantitativa algoritmer för att projicera ett företags väg framåt och göra affärer baserade på förutsagda aktiekurskonvergens. Statistiska arbitrage marknadsneutrala fonder använder algoritmer och kvantitativa metoder för att upptäcka prisavvikelser i aktier baserade på historiska data. Baserat på dessa kvantitativa resultat kommer cheferna att handla på aktier som sannolikt kommer att återgå till sina prismedel.
En stor fördel och fördel med marknadsneutrala fonder är deras stora betoning på att bygga portföljer för att minska marknadsrisken. I tider med hög marknadsvolatilitet har historiska resultat visat att marknadsneutrala fonder sannolikt kommer att överträffa fonder med andra vissa strategier. Med undantag för rena kortsäljningsstrategier har marknadsneutrala strategier historiskt sett de lägsta positiva korrelationerna till marknaden, specifikt för att de platsspecifika satsningarna på aktiekursen konvergerar medan de säkrar bort den allmänna marknadsrisken.
Exempel på en marknadsneutral fond
Eftersom det är en marknadsneutral strategi använder fonden Vanguard Market Neutral Investor Shares långa och korta säljstrategier, till skillnad från företagets andra fonder, som bara köper och säljer långa positioner. Fondens strategi syftar till att minimera aktiemarknadens påverkan på dess avkastning, vilket innebär att fondens avkastning kan variera mycket från marknadens.
Även om de flesta fonder som har korta aktier, som hedgefonder, inte avslöjar sina korta innehav eftersom SEC-regler inte kräver att de gör det, publicerar Vanguard Market Neutral Investor Shares sina shorts. Den väljer korta positioner genom att utvärdera företag efter fem kategorier: tillväxt, kvalitet, ledningsbeslut, känsla och värdering. Sedan skapar det en sammansatt förväntad avkastning för alla aktier i dess universum och kortsluter de med lägsta poäng.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.