Intäktsavkastning

Vad är vinsten?

Resultatavkastningen avser resultatet per aktie under den senaste 12-månadersperioden dividerat med det aktuella marknadspriset per aktie. Resultatavkastningen (som är den omvända av P / E-kvoten) visar procentandelen av hur mycket ett företag tjänade per aktie. Denna avkastning används av många investeringsförvaltare för att bestämma optimal tillgångsfördelning och används av investerare för att bestämma vilka tillgångar som verkar vara underprissatta eller överpriser.

01:10

Resultat per aktie förklarat

Hur inkomsterna fungerar

Pengarförvaltare jämför ofta vinstavkastningen i ett brett marknadsindex (som S&P 500) med rådande räntesatser, som den nuvarande 10-åriga riksräntan. Om vinstavkastningen är lägre än räntan på den 10-åriga statsavkastningen, kan aktier som helhet betraktas som övervärderade. Om vinstavkastningen är högre kan aktier betraktas som undervärderade i förhållande till obligationer.

Ekonomisk teori antyder att investerare i aktier bör kräva en extra riskpremie på flera procentenheter över rådande riskfria räntor (som räntor på statsskuldväxlar) i deras vinstavkastning för att kompensera dem för den högre risken att äga aktier över obligationer.

Key Takeaways

• Resultatavkastningen är 12 månaders vinst dividerat med aktiekursen.
• Vinstutbytet är det omvända av P / E-förhållandet.
• Intäktsavkastning är en indikation på värde, eftersom ett lågt förhållande kan indikera ett övervärderat lager eller ett högt värde kan indikera ett undervärderat lager.
• Tillväxtutsikterna för ett företag är avgörande att beakta när man använder vinstavkastning, eftersom aktier med hög tillväxtpotential vanligtvis är högre värderade och därmed kan ha en låg vinstavkastning även om aktiekurserna stiger.

Intäkter Yield vs. P / E Ratio

Intäktsavkastning som värdering för investeringsvärdering används inte lika allmänt som P / E-kvoten. Intäktsavkastning kan vara användbar när du är bekymrad över avkastningen på en investering. För aktieinvesterare kan emellertid tjäna periodiska investeringsintäkter vara sekundära till att deras investeringsvärden växer över tid. Det är därför investerare kan hänvisa till värdebaserade investeringsmätningar som P / E-förhållande oftare än vinstavkastningen när de gör aktieinvesteringar. Som sagt, ger statistiken samma information, bara på ett annat sätt.

Intäkter Yield and Return Metric

För investerare som vill investera i aktier med stabila utdelningsintäkter, kan vinstavkastningen ge en direkt titt på avkastningen som sådana utdelningsaktier kan generera. I det här fallet är vinstavkastningen mer en avkastningsmetrik om hur mycket en investering kan tjäna för investerare, snarare än en värderingsmetrik för hur investeringen värderas av investerare. En värderingsmetrisk som P / E-kvot kan emellertid påverka en avkastningsmetrik som vinstavkastning.

En övervärderad investering kan sänka vinstavkastningen och omvänt kan en undervärderad investering höja vinstavkastningen. Detta beror på att ju högre aktiekursen går, utan en jämförbar inkomstökning, kommer inkomstavkastningen att sjunka. Om aktiekursen sjunker, men intäkterna förblir desamma eller stiger, kommer vinstavkastningen att öka. Värdeinvesterare letar efter det senare scenariot.

Det omvända förhållandet mellan vinstavkastning och P / E-tal indikerar att ju mer värdefull en investering är, desto lägre vinstavkastning kan vara, och desto mindre värdefull en investering är, desto högre kan vinstavkastningen vara. I verkligheten kan dock investeringar med starka värderingar och höga P / E-förhållanden generera mer intäkter över tid och så småningom öka sin vinstavkastning. Detta är vad tillväxt investerare letar efter. Å andra sidan kan investeringar med svaga värderingar och låga P / E-förhållanden generera mindre intäkter över tid och i slutändan dra ner deras vinstavkastning.

Exempel på intäkter

Resultatavkastningen är en metrisk investerare kan använda för att bedöma om de vill köpa eller sälja en aktie.

I april 2019 handlade Facebook (FB) nära $ 175 med 12 månaders resultat på $ 7, 57. Detta ger en vinstavkastning på 4, 3%. Detta var historiskt sett ganska högt, eftersom före 2018 hade avkastningen varit 2, 5% eller lägre. Mellan 2016 och slutet av 2017 ökade aktien med mer än 70% medan vinstavkastningen ökade från cirka 1% till 2, 5%.

Aktien föll med mer än 40% av 2018 års höga medan vinstavkastningen var nära sin högsta historiska nivå, cirka 3%. Efter nedgången fortsatte vinstavkastningen att krypa högre när priset sjönk och nådde över 5% i början av 2019 när aktien började studsa tillbaka högre.

Den ökade vinstavkastningen kan ha spelat en roll för att driva aktien högre, främst för att investerare förväntade sig att vinsten skulle öka framöver. Ändå hindrade en hög vinstavkastning (i förhållande till tidigare avläsningar) inte aktien från att se en betydande nedgång under 2018.

Intäktsavkastning kan också vara användbar i en äldre aktie och har mer konsekvent vinst. Tillväxten förväntas bli låg under överskådlig framtid, så vinstavkastningen kan användas för att bestämma när det är en bra tid att köpa aktien i sin cykel. En högre avkastning än normalt indikerar att aktien kan vara överförsäljning och kan komma att ske för en studs. Detta förutsätter att inget negativt har hänt med företaget. (För relaterad läsning, se "Förstå P / E-förhållande kontra EPS vs. intäktsavkastning")

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Vad pris / intäktsgraden - P / E Ratio berättar för oss Pris / vinst-förhållandet (P / E-förhållandet) definieras som ett förhållande för att värdera ett företag som mäter sitt nuvarande aktiekurs relativt dess vinst per aktie . mer Intäkter Definition Intäkter avser vanligtvis nettointäkter efter skatt eller ett företags vinster. Intäkterna är den viktigaste bestämningen för ett företags aktiekurs. mer Fritt kassaflödesavkastning: Vad du behöver veta Fri kassaflödesavkastning är en ekonomisk kvot som standardiserar det fria kassaflödet per aktie som ett företag förväntas tjäna jämfört med marknadsvärdet per aktie. mer Vad Obligationsresultatet ger avkastningsgrad berättar för oss Obligationsavkastningsgraden (BEER) definieras som ett metrikt som används för att utvärdera förhållandet mellan obligationsräntor och vinstavkastning på aktiemarknaden. mer Yield Yield är avkastningen ett företag ger tillbaka till investerare för att investera i en aktie, obligation eller annan säkerhet. mer Inuti de framåtgående priserna till vinst - Framåt P / E Metrisk Framåt pris-till-vinst (framåt P / E) är ett mått på P / E-förhållandet med hjälp av prognostiserade intäkter för P / E-beräkningen. Även om intäkterna som används i denna formel är en uppskattning och inte är lika tillförlitliga som nuvarande eller historiska inkomstdata, finns det fortfarande fördelar i uppskattad P / E-analys. mer Partnerlänkar