De ekonomiska konsekvenserna av en No-Deal Brexit

Med bara några veckor att gå innan Storbritannien ska lämna EU är det dags för den brittiska regeringen att ta bort en Brexit-återkallelseavtal som passar alla parter.

Många förutspår att en utvidgning av artikel 50 kommer att beviljas för att ge politikerna tillräckligt med tid att komma överens. Den senaste tidens uppskattning i det brittiska pundet tyder på att investerare är hoppfulla att så är fallet, även om EU-ledarna har varnat för att de inte är öppna för ytterligare förhandlingar.

Internationella valutafonden (IMF) verkar verkligen vara orolig. På måndagen lade den Washingtonbaserade långivaren ut ytterligare en varning och varnade för att ett scenario utan affär skulle kunna slå mellan fem och åtta procentenheter av Storbritanniens bruttonationalprodukt och hota den globala ekonomin.

Hit till företagsvinster

Ekonomer citerar ofta handelshinder som en av de största riskerna med en Brexit utan någon handel. Om Storbritannien lämnar utan en överenskommelse med EU kommer handeln plötsligt att övergå till Världshandelsorganisationens villkor, höja tullar och tullkontroll över en natt.

Tariffer och begränsningar för export av varor och tjänster har flera negativa biverkningar. Kostsamare import, ovanpå en förutsedd avskrivning av landets valuta, kommer oundvikligen att öka priserna och se inflationen stiga kraftigt. Ett sådant scenario skulle oundvikligen tynga företagens vinster, pressa konsumtionsutgifterna och potentiellt förstöra den brittiska ekonomin. Om det händer är det troligt att resten av världen och de många internationella företagen som gör affärer med Förenade kungariket kommer att dyka upp oskadade.

Sedan finns det punktskatter på varor som kommer in i Storbritannien. Ekonomen varnade för att en Brexit utan avtal skulle skapa osäkerhet om certifieringar och standarder för produkter och tillägger att livsmedelsförsörjningen skulle vara i fara till den punkt där rationering kan behöva införas. Tillförseln av mediciner och medicintekniska produkter kan också stoppas.

Finansiella kontrakt i fråga

Andra problem som flaggades inkluderar brist på arbetskraft om EU-medborgare inte längre kan leva i Storbritannien och Londons status som ett globalt finansiellt centrum. Banker och finansiella tjänsteföretag som verkar ut ur landets huvudstad, som Barclays Plc (BCS), har flyttat in i Europa av rädsla för att en Brexit utan affär skulle kunna rensa dem om deras förmåga att betjäna kunder i alla EU-länder från Storbritannien .

Status för finansiella kontrakt hotas också. I det nuvarande fallet skulle en Brexit-affär inte innebära att clearing i London inte längre skulle vara tillgängligt för kunder i EU.

Ekonomen varnade också för att en Brexit utan någon affär riskerar att uppröra flygresor och el och utlösa en ökning av internationella flyktingar.

Påverkan på ETF: er

Med tanke på hur mycket som står på spel kommer investerare att hålla koll på Storbritanniens börshandlade fonder för att köpa och sälja möjligheter. De inkluderar iShares MSCI Storbritannien ETF (EWU), som främst spårar stora och medelstora brittiska företag, små företag finansierar iShares MSCI Storbritannien Small-Cap ETF (EWUS) och Invesco CurrencyShares British Pound Sterling Trust (FXB) .

Goldman Sachs har tilldelat en 10% sannolikhet för en Brexit utan avtalsförhållanden och förväntar sig "blygsam uppsättning på kort sikt" för brittiska aktier om risken för ett sådant scenario försvinner. Det har också sagt att pundet bör stärkas relativt den amerikanska dollarn om ett Brexit-avtal uppnås.

Pundet har varit särskilt flyktigt under Brexit-förhandlingarna. Det ligger för närvarande på cirka $ 1, 30 och handlare satsar på att det kan falla under $ 1, 20 i händelse av inget avtal, enligt The Economist.