Neutral på aktiemarknaden
Aktiemarknadsneutral (EMN) strategi säkrar sig mot marknadsexponering med dess resultat mätt med spridningen mellan fondens långa och korta exponering.
Key Takeaways
- Neutralstrategi för aktiemarknaden säkrar sig mot marknadsexponering med dess resultat mätt med spridningen mellan fondens långa och korta exponering.
- Aktiemarknadsneutral (EMN) beskriver en investeringsstrategi där chefen försöker utnyttja skillnader i aktiekurser genom att vara långt och kort lika mycket i närbesläktade aktier.
- En hedgefond med en aktiemarknadsneutral strategi riktar sig i allmänhet mot institutionella investerare som handlar efter en hedgefond som kan överträffa obligationer utan att ha hög risk och hög belöningsprofil för mer aggressiva fonder.
Förstå strategin för kapitalmarknadsneutral (EMN)
Aktiemarknadsneutral (EMN) beskriver en investeringsstrategi där chefen försöker utnyttja skillnader i aktiekurser genom att vara långt och kort lika mycket i närbesläktade aktier. Dessa lager kan vara inom samma sektor, industri och land, eller de kan helt enkelt dela liknande egenskaper, till exempel marknadsvärde, och vara historiskt korrelerade. Aktiemarknadsneutrala fonder har portföljer som skapas med avsikt att ge en positiv avkastning oavsett om den totala marknaden är hausseartad eller bearish. Termen är närmast förknippad med hedgefonder som marknadsför sig själva som aktiemarknadsneutrala och det hänvisas ibland helt enkelt av dess förkortning EMN.
Aktiemarknadsneutrala fonder är avsedda som en säkring mot marknadsfaktorer. Aktiemarknadsneutral ses som en strategi för aktieplockare, eftersom aktieplockning är allt som räknas. Till exempel kommer en hedgefondförvaltare att gå långt i de 10 biotekniska aktierna som borde överträffa och förkorta de 10 biotekniska aktierna som kommer att underprestera. Därför kommer inte den faktiska marknaden att spela (mycket) eftersom vinster och förluster kompenserar varandra. Om sektorn rör sig i en eller annan riktning, kompenseras en vinst på det långa aktiet av en förlust på kort.
Neutral och återbalansering av aktiemarknaden
Vid första anblicken kan aktiemarknadsneutrala fonder se ut som långa korta fonder eller relativa värdefonder. Den största skillnaden är att aktiemarknadsneutrala försök att hålla det totala värdet på deras långa och korta innehav ungefär lika, eftersom det bidrar till att sänka den totala risken. För att upprätthålla denna likvärdighet mellan långa och korta, måste aktiemarknadsneutrala fonder rebalansera när marknadstrenderna etablerar sig och stärks. Så eftersom andra långa korta hedgefonder låter vinster driva på marknadstrender och till och med hävstång för att förstärka dem, är aktiemarknadsneutrala fonder aktivt starkt avkastning och ökar storleken på motsatt position. När marknaden oundvikligen vänder igen, tappar aktiemarknadsneutrala fonder igen den position som borde tjäna för att flytta mer in i den portfölj som lider. I huvudsak försöker en aktiemarknadsneutral fond vara den ljumma gröt för hedgefonder - inte för varmt, inte för kallt och definitivt inte för spännande totalt sett.
Neutrala och institutionella investerare i aktiemarknaden
En hedgefond med en aktiemarknadsneutral strategi riktar sig i allmänhet mot institutionella investerare som handlar efter en hedgefond som kan överträffa obligationer utan att ha hög risk och hög belöningsprofil för mer aggressiva fonder. På grund av denna betoning på låg risk tenderar aktiemarknadsneutrala fonder att ha lägre avkastning än andra hedgefonder. Det är intressant att notera att aktiemarknadsneutrala fonder kan och förlora pengar på årsbasis, men det är vanligtvis inte ett betydande belopp. Så institutionella investerare i aktiemarknadsneutrala fonder vet att de kan undvika tvåsiffriga förluster, eftersom de kommer överens med det faktum att dubbelsiffrig avkastning kommer att vara lika sällsynt.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.