Valutarisk

Valutarisk, eller valutarisk (valutarisk), är en oundviklig risk för utländska investeringar, men den kan mildras avsevärt genom säkringsmetoder. För att eliminera valutarisk måste en investerare helt och hållet undvika att investera i utländska tillgångar. Men valutarisk kan mildras med valutaterminer eller terminer.

• Valutarisken orsakas av fluktuationer i investerarens lokala valuta jämfört med den utländska investeringsvalutan.
• Dessa risker kan mildras genom användning av en säkrad börshandlad fond eller av en enskild investerare som använder olika investeringsinstrument, såsom valutaterminer, terminer eller optioner.
• Valutarisk är inte helt undvikbar men den kan mildras.

Hur fungerar valutarisk

För den amerikanska investeraren är säkringsvalutarisken särskilt viktig när den amerikanska dollarn växer upp eftersom risken kan erodera avkastningen från utländska investeringar. För utländska investerare är det motsatta sant, särskilt när amerikanska investeringar presterar. Detta beror på att deprecieringen av den lokala valutan gentemot USD kan ge ytterligare avkastning. I sådana situationer, eftersom valutakursrörelsen fungerar till investerarnas fördel, är den lämpliga åtgärden att försvinna.

Tumregeln, med avseende på utländska investeringar, är att lämna valutarisken oskadad när den lokala valutan försvagas mot den utländska investeringsvalutan men att säkra denna risk när den lokala valutan uppskattas mot den utländska investeringsvalutan .

Här är två sätt att minska valutarisken:

• Investera i säkrade tillgångar : Den enklaste lösningen är att investera i säkrade utländska tillgångar, som säkrade valutahandlade fonder (ETF). ETF är tillgängliga för ett brett utbud av underliggande tillgångar som handlas på de flesta större marknader. Många ETF-leverantörer erbjuder säkrade och oskyddade versioner av sina fonder som följer populära placeringsindex eller index. Även om den säkrade fonden i allmänhet kommer att ha en något högre kostnadsgrad än dess osäkrade motsvarighet på grund av kostnaden för säkring, kan stora ETF: er säkerställa valutarisk till en bråkdel av den säkringskostnad som en enskild investerare ådrar sig. Till exempel, för MSCI EAFE-indexet - det primära riktmärket för amerikanska investerare för att mäta internationell aktieutveckling - är kostnadskvoten för iShares MSCI EAFE ETF (EFA) 0, 31%. Kostnadsprocenten för iShares valutasäkrade MSCI EAFE ETF (HEFA) är 0, 69.
• Säkra valutarisker själv : Investerare har troligen viss valutaexponering om deras portfölj innehåller aktier eller obligationer i utländsk valuta eller amerikanska depåbevis (ADR). En vanlig missuppfattning är att deras valutarisk är säkrad, men det är inte fallet.

Särskilda överväganden

Du kan säkra valutarisk med ett eller flera av följande instrument:

• Valutaterminer : Valutaterminer kan effektivt användas för att säkra valutarisk. Anta till exempel att en amerikansk investerare har en obligation i euro som förfaller under ett års tid och är orolig för risken för att euron kommer att minska mot den amerikanska dollarn under den tidsramen. Investeraren kan ingå ett terminskontrakt för att sälja euro (i ett belopp som är lika med obligationens löptidsvärde) och köpa amerikanska dollar till ett års terminsränta. Fördelen med terminskontrakt är att de kan anpassas till specifika belopp och löptider, men en stor nackdel är att de inte är lättillgängliga för enskilda investerare. Ett alternativt sätt att säkra valutarisk är att konstruera ett syntetiskt terminsavtal med penningmarknadssäkring.
• Valutaterminer : Valutaterminer används för att säkra valutarisker eftersom de handlar på ett börs och endast behöver en liten mängd förhandsmarginal. Nackdelarna är att de inte kan anpassas och endast är tillgängliga för fasta datum.
• Valutafond : tillgången på ETF: er som har en specifik valuta som den underliggande tillgången innebär att valutakursfonder kan användas för att säkra valutarisk. Detta är förmodligen inte det mest effektiva sättet att säkra valutarisk för större belopp. Men för enskilda investerare, deras förmåga att användas för små belopp och det faktum att de är marginalberättigade och kan handlas på lång eller kort sida leder dem till att ge stora fördelar.
• Valutalternativ : Valutalternativ erbjuder ett annat möjligt alternativ till säkring av valutarisk. Valutalternativ ger en investerare eller handlare rätten att köpa eller sälja en viss valuta i ett visst belopp före eller före utgångsdatum till lösenpriset. Till exempel är valutahandel som handlas på Nasdaq tillgängliga i valörer på 10 000 EUR, 10 000 GBP, 10 000 CAD eller 1 000 000 JPY, vilket gör dem väl lämpade för den enskilda investeraren.

Valutarisk kan inte undvikas helt vid investeringar utomlands, men den kan mildras avsevärt genom att använda säkringsmetoder. Den enklaste lösningen är att investera i säkrade investeringar som säkrade ETF.

Fondförvaltaren för en säkrad ETF kan säkra valutarisk till en relativt lägre kostnad. Emellertid bör en investerare som innehar aktier eller obligationer i utländsk valuta eller till och med amerikanska depåbevis överväga att säkra valutarisk med hjälp av en av de många tillgängliga möjligheterna som valutaterminer, terminer, ETF eller optioner.