Förhandlat handlingssystem (NDS)
Det förhandlade handlingssystemet, eller NDS, är en elektronisk handelsplattform som drivs av Indiens Reserve Bank för att underlätta utgivning och utbyte av statliga värdepapper och andra typer av penningmarknadsinstrument. Målet var att minska ineffektiviteten till följd av telefonorder och manuellt pappersarbete, samtidigt som ökar öppenheten för alla marknadsaktörer.
Förstå förhandlat handlingssystem (NDS)
Det förhandlade handlingssystemet infördes i februari 2002 för att hjälpa Indiens Reserve Bank, eller RBI, att förbättra handeln med ränteplaceringar. Före NDS var landets statliga värdepappersmarknad huvudsakligen telefonbaserad, vilket innebar att köpare och säljare var tvungna att placera affärer via telefon, skicka in fysiska dotterbolag överföringsformulär för dotterbolag och utfärda kontroller för avveckling av medel till Reserve Bank av Indien. Dessa långsamma och ineffektiva förfaranden ledde till utveckling och implementering av NDS.
I augusti 2005 introducerade RBI det förhandlade handlingssystemet - Order Matching-systemet, eller NDS-OM, ett elektroniskt, skärmbaserat, anonymt, orderdrivet handelssystem för handel med statliga värdepapper. Systemet är utformat för att skapa öppenhet i sekundära marknadstransaktioner, samtidigt som medlemmarna gör det möjligt att lägga bud och erbjudanden direkt på NDS-OM-skärmen.
Det finns två typer av NDS-OM-medlemmar, inklusive:
- Direktmedlemmar - Direktmedlemmar har löpande konton hos RBI och kan direkt reglera handel på NDS-OM.
- Indirekta medlemmar - Indirekta medlemmar har inte löpande konton hos RBI och måste reglera via NDS-OM-medlemmar som har direkta konton. De flesta utländska institutionella investerare har indirekt tillgång, medan bosatta enheter kan ha direkt tillgång.
Många andra länder har liknande elektroniska system för att hantera statliga värdepapper, pengemarknadskonton och relaterade värdepapper för att öka insynen och lägre kostnader.
För mer information om det förhandlade handlingssystemet, se RBI: s överhandlade förhandlingssystem.
Förhandlade modulsystem
Det förhandlade handlingssystemet består av två moduler som är utformade för olika typer av medlemsinstitutioner.
Dessa moduler inkluderar:
- Primärmarknadsmodul : RBI använder den primära auktionsplattformen för auktion av federala och statliga värdepapper, samt statsskuldväxlar. Plattformen gör det möjligt för deltagarna att elektroniskt lämna in sina bud på primära auktioner och få tilldelningsrapporter.
- Sekundärmarknadsmodul : Oförändrad handel sker ofta via telefon, men alla måste rapportera dessa affärer med hjälp av NDS-sekundärmarknadsmodulen. Uppgifterna flyter sedan till Clearing Corporation of India Ltd. för clearing och avveckling, vilket undviker behovet av pappersbaserade avvecklingsprocesser.