Förväntad retur

Vad förväntas avkastning?

Den förväntade avkastningen är den vinst eller förlust som en investerare förväntar sig på en investering som har känt eller förväntat avkastning (RoR). Det beräknas genom att multiplicera potentiella resultat med chansen att de inträffar och sedan sammanställa dessa resultat. Om till exempel en investering har 50% chans att vinna 20% och 50% chans att förlora 10% är den förväntade avkastningen 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).

01:36

Förväntad retur

Hur den förväntade avkastningen fungerar

Den förväntade avkastningen är ett verktyg som används för att avgöra om en investering har ett positivt eller negativt genomsnittligt nettoutfall. Summan beräknas som förväntat värde (EV) för en investering med tanke på dess potentiella avkastning i olika scenarier, såsom illustreras av följande formel:

Förväntad avkastning = SUM (Retur _i x Sannolikhet _i )

där: "i" anger varje känd retur och dess respektive sannolikhet i serien

Den förväntade avkastningen baseras vanligtvis på historiska data och är därför inte garanterad. Denna siffra är bara ett långsiktigt viktat genomsnitt av historisk avkastning. I exemplet ovan kan till exempel den förväntade avkastningen på 5% aldrig realiseras i framtiden, eftersom investeringen i sig är föremål för systematiska och osystematiska risker. Systematisk risk fara för en marknadssektor eller hela marknaden medan osystematisk risk gäller för ett specifikt företag eller bransch.

Key Takeaways

• Den förväntade avkastningen är den vinst eller förlust som en investerare kan förvänta sig att få på en investering.
• En förväntad avkastning beräknas genom att multiplicera potentiella resultat med oddsen för att de inträffar och sedan sammanställa dessa resultat.
• I huvudsak ett långsiktigt vägt genomsnitt av historiska resultat, förväntad avkastning är inte garanterad.

Begränsningar av förväntad avkastning

Det är ganska farligt att fatta investeringsbeslut baserat på förväntad avkastning ensam. Innan investeringsbeslut fattas, bör investerare alltid se över riskegenskaperna för investeringsmöjligheter för att avgöra om investeringarna är i linje med deras portföljmål.

Antag till exempel att det finns två hypotetiska investeringar. Deras årliga resultat för de senaste fem åren är:

• Investering A: 12%, 2%, 25%, -9% och 10%
• Investering B: 7%, 6%, 9%, 12% och 6%

Båda dessa investeringar har förväntat en avkastning på exakt 8%. Men när man analyserar risken för var och en, enligt definitionen i standardavvikelsen, använder analytiker standardavvikelse för att avslöja historisk volatilitet i investeringar. Investering A är ungefär fem gånger riskfylldare än Investment B. Det vill säga, Investment A har en standardavvikelse på 12, 6% och Investment B har en standardavvikelse på 2, 6%.

Förutom förväntad avkastning bör kloka investerare också överväga sannolikheten för en avkastning för att bättre bedöma risken. När allt kommer omkring kan man hitta fall där vissa lotterier erbjuder en positiv förväntad avkastning, trots de mycket låga chanserna att förverkliga den avkastningen.

Pros

• Visar en tillgångs prestanda

• Väger olika scenarier

Nackdelar

• Tar inte hänsyn till risken

• Baserat till stor del på historiska data

Real World Exempel på förväntad återkomst

Den förväntade avkastningen gäller inte bara en enda säkerhet eller tillgång. Det kan också utökas för att analysera en portfölj som innehåller många investeringar. Om den förväntade avkastningen för varje investering är känd, är portföljens totala förväntade avkastning ett vägt genomsnitt av den förväntade avkastningen för dess komponenter.

Låt oss till exempel anta att vi har en investerare som är intresserad av tekniksektorn. Hans portfölj innehåller följande aktier:

• Alphabet Inc., (GOOG): 500 000 dollar investerade och en förväntad avkastning på 15%
• Apple Inc. (AAPL): 200 000 dollar investerade och en förväntad avkastning på 6%
• Amazon.com Inc. (AMZN): 300 000 dollar investerade och en förväntad avkastning på 9%

Med ett totalt portföljvärde på 1 miljon dollar är vikterna för Alphabet, Apple och Amazon i portföljen 50%, 20% respektive 30%.

Den förväntade avkastningen för den totala portföljen är således 11, 4%:

• (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%)
• (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Riskrisker tar många former men kategoriseras i stort som risken att utfallet eller investeringens faktiska avkastning kommer att skilja sig från det förväntade utfallet eller avkastningen. mer Covariance Covariance är en utvärdering av riktningsförhållandet mellan avkastningen på två tillgångar. mer Lär dig mer om totalavkastning Totalavkastning är ett resultatmått som återspeglar den verkliga avkastningskursen för en investering eller en pool av investeringar under en viss utvärderingsperiod. mer Marknadsportfölj En marknadsportfölj är en teoretisk, diversifierad grupp av investeringar, där varje tillgång vägs i proportion till dess totala närvaro på marknaden. mer Förstå Beta och hur man beräknar det Beta är ett mått på volatiliteten, eller den systematiska risken, för en säkerhet eller en portfölj jämfört med marknaden som helhet. Beta används i CAPM-modellen. mer Uppskattningsrisk Uppskattning Nedsidorisk är en uppskattning av säkerhetens potential att drabbas av en värdeminskning om marknadsförhållandena förändras eller mängden förlust som kan upprätthållas till följd av nedgången. mer Partnerlänkar