Feeder Fund
En feederfond är en av ett antal fonder som sätter allt investeringskapital i en övergripande paraplyfond som kallas masterfonden, för vilken en investeringsrådgivare hanterar alla portföljinvesteringar och handel. En tvåfaldig investeringsstruktur för en feederfond och en masterfond används vanligtvis av hedgefonder som ett sätt att samla ett större portföljkonto genom att samla investeringskapital. Vinsten från masterfonden delas sedan upp eller fördelas proportionellt med matningsfonderna baserat på den procentuella andelen investeringskapital som de har bidragit till masterfonden.
BREAKING DOWN Feeder Fund
I ett feederfondarrangemang betalas alla förvaltningsavgifter och eventuella resultatavgifter som betalas av investerare på feederfondenivå.
Det primära syftet med feederfonden-masterfondstrukturen är att minska handelskostnaderna och de totala driftskostnaderna. Masterfonden uppnår effektivt stordriftsfördelar genom att ha tillgång till den stora poolen av investeringskapital som tillhandahålls av ett antal feederfonder, vilket gör det möjligt för den att driva mindre dyrt än vad som skulle vara möjligt för någon av feederfonderna som investerar på egen hand.
Användningen av denna tvåfaldiga fondstruktur kan vara mycket fördelaktig när matarfonderna delar gemensamma investeringsmål och strategier men inte är lämpliga för en feederfond med en unik investeringsstrategi eller mål eftersom dessa unika egenskaper skulle gå förlorade i kombinationen med andra medel inom en masterfond.
Strukturen för matarfonder och masterfonder
Matarfonderna som investerar kapital i en masterfond fungerar som separata juridiska personer från masterfonden och kan investeras i mer än en masterfond. Olika matarfonder som investerats i en masterfond skiljer sig ofta väsentligt från varandra när det gäller exempelvis kostnadsavgifter eller minimikostnader och har vanligtvis inte identiska nettotillgångar. På samma sätt som en feederfond är fritt att investera i mer än en masterfond, är en masterfond också fritt att ta emot investeringar från ett antal feederfonder.
När det gäller matarfonder som är verksamma i USA är det vanligt att masterfonden upprättas som en offshore-enhet. Detta frigör masterfonden för att acceptera investeringskapital från både skattebefriade och amerikanska skattskyldiga investerare. Om emellertid en offshore-huvudfond väljer att beskattas som ett partnerskap eller ett aktiebolag (USA) för skattesyften, får feeder-fonder på land en genomgångsbehandling av sin andel av masterfondens vinster eller förluster, och därmed undviker dubbla beskattning.
Nya regler för internationella matarfonder
I mars 2017 beslutade Securities and Exchange Commission (SEC) att låta utländska reglerade företag (utländska feederfonder) investera i öppna masterfonder (US Master Fund), vilket underlättade för globala chefer att marknadsföra sina investeringsprodukter i olika utländska jurisdiktioner som använder en masterfond.
Brevet ändrade delarna 12 (d) (1) (A) och (B) i 1940-lagen, som tidigare begränsade användningen av utländska matarfonder till USA-registrerade fonder. SEC reglerade praxis av flera skäl. Först ville den förhindra att masterfonder utövar för mycket inflytande över en förvärvad fond. Det syftade också till att skydda investerare i fonderna från skiktade avgifter och möjligheten att fondstrukturer blir så komplexa att de blev svåra att förstå.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.