Flash-handel
Flash-handel är en kontroversiell praxis där föredragna kunder, med tillgång till sofistikerad teknik, kan se order innan hela marknaden.
Key Takeaways
- Flash-handel är en kontroversiell praxis där föredragna kunder, med tillgång till sofistikerad teknik, kan se order innan hela marknaden.
- Förespråkare för flash-handel säger att det ger större likviditet i sekundära marknadsutbyten, medan motståndare tror att det ger en orättvis fördel och kan leda till högre risk för blixtkrasch.
- På grund av en våg av kritik, särskilt efter flera marknadsrörelser, har flash-handel frivilligt avbrutits av de flesta av börserna, även om de fortfarande erbjuds av vissa börser.
Förstå Flash-handel
Flash-handel använder mycket sofistikerad höghastighetsteknologi för att tillåta marknadsbyggare att se order från andra marknadsaktörer, bråkdelar av en sekund innan informationen är tillgänglig för resten av handlarna på marknaden. Detta ger flashhandlare fördelen att kunna känna igen rörelser i marknadssentiment och mäta utbud och efterfrågan innan andra handlare.
Förespråkare för flash-handel tror att det hjälper till att ge större likviditet i sekundära marknadsutbyten. Motståndare av flash-handel tror att det ger en orättvis fördel och kan leda till högre risk för blixtkrasch. Många kritiker jämför också flash-handel med front-running, vilket är ett olagligt handelssystem som bygger på icke-offentlig information.
Flashhandel blev ett mycket diskuterat ämne 2009 innan det underlättades på de flesta marknadsutbyten. 2009 föreslog Securities and Exchange Commission (SEC) regler för att eliminera flash-handel, även om dessa regler aldrig antogs. På grund av en våg av kritik, särskilt efter flera marknadsrörelser, har flash-handel frivilligt avbrutits av de flesta av börserna, även om de fortfarande erbjuds av vissa börser.
Flash-handelsprocesser
Flashhandel på börser erbjöds för de flesta marknadsbyggare mot en avgift. Tecknade marknadsaktörer fick tillgång till handelsorder en bråkdel av en sekund innan dessa order släpptes offentligt. Sofistikerade handlare använde abonnemang med blixthantering i en process som kallas högfrekvent handel. Denna handelsprocess införlivade avancerad teknik för att dra fördel av blixtnoteringarna och generera större vinster från spridningarna.
Flash-handel för högfrekventa marknadstillverkare integrerades enkelt i den vanliga marknadsutbytesprocessen. Genom denna process matchar marknadsbyggare köp och säljorder genom att köpa till lägsta pris och sälja till ett högre pris. Denna process utgör grunden för bud / frågespreadar, som i allmänhet fluktuerar baserat på marknadens utbud och efterfrågan. Med Flash-abonnemang kunde stora marknadstillverkare, såsom Goldman Sachs och andra institutionella handlare, öka spridningen på varje handel med en till två cent.
Är Flash Trading lagligt?
Begreppet flash-handel diskuterades starkt 2009 vilket resulterade i att erbjudandet eliminerades. Värdepapperskommissionen utfärdade en föreslagen regel som skulle eliminera lagligheten av flashhandel från förordning NMS. Medan regeln om eliminering av flashhandel aldrig fullständigt antogs valde de flesta marknadsbyten att avstå från erbjudandet för marknadsmarkörer.
Utgivningen av boken Flash Boys: A Wall Street Revolt från Michael Lewis 2014 beskrev processerna för högfrekvent handel och användningen av flash-handel av Wall Street-handlare. Lewis tittar djupare på tillgängligheten för flash-handel, dess användning av högfrekventa handlare och några av de metoder som nu är olagliga, såsom förfalskning, skiktning och offertstoppning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.