Helt utspädda aktier
Fullt utspädda aktier är det totala antalet gemensamma aktier i ett företag som kommer att vara utestående och tillgängliga för handel på den öppna marknaden efter att alla möjliga källor för konvertering, såsom konvertibla obligationer och personaloptioner, har utnyttjats. Fullt utspädda aktier inkluderar inte bara de som för närvarande emitteras utan också de som kan krävas genom konvertering. Detta antal aktier behövs för beräkningar av ett företags resultat per aktie (EPS) eftersom tillämpning av helt utspädda aktier ökar aktiebasen i beräkningen och samtidigt minskar de intjänade dollar per aktie av stamaktier.
Förstå helt utspädda aktier
Fullt utspädda aktier påverkar ett företags EPS, vilket är en vanlig metrisk för att bedöma det relativa värdet och lönsamheten. EPS representerar nettoresultat minus föredragen utdelning, dividerat med det vägda genomsnittet av utestående stamaktier, i vilket det vägda genomsnittet av utestående stamaktier = (börsperiodens balans + slutperiodens balans) / 2.
Om ett företag kan öka vinsten per gemensam aktie, anses det vara mer värdefullt och det börsnoterade aktiekursen kan öka. Antalet utestående aktier påverkar emellertid detta värde och, när antalet ökar, minskar det EPS.
Key Takeaways
- Medan full utspädning kanske inte inträffar på en gång, indikerar det hur många aktier som kan vara utestående i framtiden, baserat på nuvarande företagspolicy för konvertering.
- Intäkter som betalas till föredragna aktieägare som kontantutdelning dras från nettoresultatet eftersom EPS endast gäller gemensamma aktieägare.
- Företagets policy för konvertering kan förändras över tid, vilket kan påverka förväntningarna om det framtida antalet fullt utspädda aktier.
Factoring i helt utspädda aktier
Antag att ABC Corporation (ABC) genererar 10 miljoner dollar i nettointäkter och betalar föredragna aktieägare totalt 2 miljoner dollar i utdelning. De allmänna aktieägarnas nettoresultat är 8 miljoner dollar. Om företagets vägda genomsnitt av utestående stamaktier uppgår till 1 miljon är EPS 8, 00 per aktie eller (8 miljoner dollar / 1 miljon aktier). Denna $ 8, 00 EPS kallas "grundläggande" EPS eftersom summan inte justeras för utspädning.
Full utspädning innebär att varje säkerhet som kan konverteras till stamaktier har konverterats, vilket indikerar att det kommer att finnas färre intäkter tillgängliga per aktie av stamaktier. Eftersom EPS är ett viktigt mått på ett företags värde och lönsamhet är det viktigt för en investerare att granska grundläggande EPS såväl som fullständigt utspädd EPS.
Exempel på helt utspädda aktier
Flera typer av värdepapper kan konverteras till vanliga aktier, inklusive konvertibla obligationer, konvertibla preferensaktier, personaloptioner, rättigheter och teckningsoptioner.
Anta att ABC emitterar 100 000 aktier i aktieoptioner till anställda för att belöna dem för starka företagsresultat. Företaget har utestående konvertibla obligationer som gör det möjligt för obligationsinnehavare att konvertera sina värdepapper till totalt 200 000 aktier av stamaktier. ABC har också konvertibla preferensaktier och de aktierna kan också konverteras till 200 000 aktier av stamaktier.
Full utspädning förutsätter att alla 500 000 ytterligare stamaktier emitteras, vilket ökar de utestående stamaktierna till 1, 5 miljoner. Tillämpning av vinsten på 8 miljoner dollar på vanliga aktieägare kommer att vara fullt utspädda EPS (8 miljoner dollar / 1, 5 miljoner aktier) eller 5, 33 dollar per aktie, vilket är lägre än basposten på 8, 00 dollar per aktie.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.