Finansieringsvaluta
Finansieringsvalutan är den valuta som växlas i en transaktion med valutahandel. En finansieringsvaluta har vanligtvis en låg ränta i förhållande till den högavkastande valutan (tillgången). Investerare lånar finansieringsvalutan och tar korta positioner i tillgångsvalutan, som har en högre ränta.
Hur en finansieringsvaluta fungerar
Den japanska yenen har historiskt varit populär som en finansieringsvaluta bland valutahandlare på grund av låga räntor i Japan. Till exempel kommer en näringsidkare att låna japansk yen och köpa en valuta med en högre ränta, till exempel den australiensiska dollarn på Nya Zeelands dollar. Andra finansieringsvalutor inkluderar den schweiziska francen och i vissa fall den amerikanska dollarn.
Under tider med hög optimism och stigande aktiekurser kommer finansieringsvalutor att fungera eftersom investerare är villiga att ta större risk. Å andra sidan, under finansiella kriser, kommer investerare att skynda sig att finansiera valutor eftersom de betraktas som tillflyktsort.
Till exempel förstärktes den australiensiska dollarn och den Nya Zeelands dollarn med mer än 25 procent gentemot den japanska yenen under de 12 månaderna före den stora lågkonjunkturen. Från mitten av 2007, när krisen började utvecklas, avvikdes emellertid dessa transporter och investerare dumpade de högre avkastningsvalutorna till förmån för finansieringsvalutan. Både den australiensiska dollarn och den nyazeeländska dollarn förlorade mer än 50 procent av sitt värde mot den japanska yenen under lågkonjunkturen.
Key Takeaways
- Finansieringsvalutor används i valutahandel för att växla mot tillgångsvalutan.
- En valutahandel är en strategi som försöker fånga skillnaden mellan räntesatserna för två valutor, som ofta kan vara betydande, beroende på mängden hävstångseffekt som används.
- Finansieringsvalutan har en låg ränta och används för att finansiera köp av en högavkastande tillgångsvaluta.
Finansieringsvalutor och räntepolicy
Centralbankerna för finansieringsvalutor som den japanska yenen har ofta haft en aggressiv monetär stimulans som har lett till låga räntor. Efter att en tillgångsprisbubbla brast i början av 1990-talet föll den japanska ekonomin i en lågkonjunktur och ekonomisk svåra från vilken den har kämpat sedan dess att uppstå, delvis på grund av deflationseffekten av en sjunkande befolkning. Som svar har Bank of Japan infört en politik med låga räntor som har pågått till denna dag.
Den schweiziska francen har också varit ett populärt instrument för handel med handel, eftersom den schweiziska nationalbanken har tvingats hålla räntorna låga för att förhindra att den schweiziska francen uppskattas kraftigt mot euron.
01:40Valutabehandling
Valutabärande handel
Finansieringsvalutor finansierar valutahandeln, en av de mest populära strategierna i forex, med miljarder i utestående gränsöverskridande lån. Bärhandeln har liknats med att ta upp pengar framför en ångvals, eftersom handlare ofta använder massivt hävstång för att öka sina små vinstmarginaler.
De mest populära transporterna har varit att köpa valutapar som den australiensiska dollarn / japanska yenen och den nyazeeländska dollar / japanska yenen eftersom räntespreadarna för dessa valutapar har varit ganska höga. Det första steget i att sätta ihop en handel är att ta reda på vilken valuta som ger en hög avkastning och vilken som ger en låg avkastning.
Den stora risken i en transporter är osäkerheten i valutakurser. Med hjälp av exemplet ovan, om den amerikanska dollarn skulle falla i värde relativt till den japanska yenen, riskerar näringsidkaren att förlora pengar. Dessutom görs dessa transaktioner generellt med mycket hävstångseffekt, så en liten växling i valutakurser kan resultera i stora förluster om inte positionen säkras på lämpligt sätt.
Varning finansiera valutor
Den japanska yenen (JPY) är en gynnad valutahandelvaluta i början av 2000-talet. När ekonomin föll i lågkonjunktur och ekonomisk svårighet delvis till deflationseffekten av en minskande befolkning, inrättade BoJ en politik för att sänka räntorna. Dess popularitet kom från de nära nollräntorna i Japan. I början av 2007 hade yenen använts för att finansiera uppskattningsvis 1 biljon USD i valutahandel. Yenbärarhandeln upptäcktes spektakulärt under 2008 då de globala finansmarknaderna kraschade, vilket resulterade i att yenen steg nästan 29% mot de flesta större valutor. Denna enorma ökning innebar att det var mycket dyrare att betala tillbaka den lånade finansieringsvalutan och skickade chockvågor genom valutahandeln.
En annan gynnad finansieringsvaluta är den schweiziska francen (CHF) som ofta används i CHF / EUR-handeln. Swiss National Bank (SNB) hade hållit räntorna låga för att förhindra att den schweiziska francen uppskattade sig kraftigt mot euron. I september 2011 bröt banken av tradition och kopplade valutan till euron, med fixen uppsatt till 1.2000 schweiziska franc per euro. Det försvarade pinnen med öppen marknadsförsäljning av CHF för att upprätthålla pinnen på valutamarknaden. I januari 2015 tappade SNB plötsligt pinnen och flyttade igen valutan och förde kaos på aktie- och valutamarknaderna.
Exempel på valutabehandling
Som ett exempel på valutahandel, antar att en näringsidkare märker att räntorna i Japan är 0, 5 procent medan de är 4 procent i USA. Det betyder att näringsidkaren förväntar sig att tjäna 3, 5 procent, vilket är skillnaden mellan de två kurserna. Det första steget är att låna yen och konvertera dem till dollar. Det andra steget är att investera dessa dollar i en säkerhet som betalar USA: s ränta. Anta att den aktuella växelkursen är 115 yen per dollar och näringsidkaren lånar 50 miljoner yen. När han har konverterat är beloppet som han skulle ha:
US-dollar = 50 miljoner yen ÷ 115 = 434 782, 61 dollar
Efter ett år investerat till 4 procent i USA-kursen har näringsidkaren:
Slutande balans = $ 434, 782, 61 x 1, 04 = 452, 173, 91 $
Nu är näringsidkaren skyldig 50 miljoner yen kapital plus 0, 5 procent ränta för totalt:
Skuldbelopp = 50 miljoner yen x 1.005 = 50, 25 miljoner yen
Om växelkursen förblir densamma under året och slutar på 115 är det belopp som är i US-dollar:
Skuldbelopp = 50, 25 miljoner yen ÷ 115 = 436 956, 52 dollar
Näringsidkaren tjänar på skillnaden mellan den slutande saldot i amerikanska dollar och det skyldiga beloppet, vilket är:
Vinst = 452 173, 91 $ - 436 956, 52 $ = 15 217, 39 $
Lägg märke till att denna vinst är exakt det förväntade beloppet: 15 217, 39 $ ÷ 434, 782, 62 $ = 3, 5%
Om växelkursen rör sig mot yenen, skulle näringsidkaren tjäna mer. Om yenen blir starkare kommer tjänstemannen att tjäna mindre än 3, 5 procent eller kan till och med uppleva en förlust.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.