Horisontell analys
Horisontell analys används i analys av finansiella rapporter för att jämföra historiska data, såsom förhållanden eller radposter, över ett antal redovisningsperioder. Horisontell analys kan antingen använda absoluta jämförelser eller procentuella jämförelser, där siffrorna i varje efterföljande period uttrycks som en procentandel av beloppet i basåret, med basbeloppet listat som 100%. Detta kallas också basårsanalys.
Key Takeaways
- Horisontell analys används vid granskningen av ett företags finansiella rapporter över flera perioder.
- Det visas vanligtvis som en procentuell tillväxt över samma rad under basåret.
- Horisontell analys gör det möjligt för användare av finansiella rapporter att enkelt upptäcka trender och tillväxtmönster.
- Det kan manipuleras så att den aktuella perioden ser bättre ut om specifika historiska perioder med dålig prestanda väljs som en jämförelse.
Horisontell analys
Hur horisontell analys används
Allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) är baserade på konsistens och jämförbarhet i finansiella rapporter. Konsekvens är förmågan att noggrant granska ett företags finansiella rapporter över en tidsperiod eftersom redovisningsmetoder och tillämpningar förblir konstant. Jämförbarhet är förmågan att granska sida vid sida två eller flera olika företags ekonomi. Horisontell analys förbättrar inte bara översynen av ett företags konsistens över tid direkt utan förbättrar också tillväxten i ett företag jämförbarhet med dess konkurrenter.
Horisontell analys gör det möjligt för investerare och analytiker att se vad som har drivit ett företags ekonomiska resultat under ett antal år, liksom att upptäcka trender och tillväxtmönster som säsongsbetonade. Det gör det möjligt för analytiker att utvärdera relativa förändringar i olika rader över tid och projicera dem in i framtiden. Genom att titta på resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen över tid kan man skapa en fullständig bild av operativa resultat och se vad som har drivit ett företags resultat och om det fungerar effektivt och lönsamt.
Analysen av kritiska mått på affärsresultat, såsom vinstmarginaler, lageromsättning och avkastning på eget kapital, kan upptäcka nya problem och styrkor. Exempelvis kan vinst per aktie (EPS) ha stigit eftersom kostnaden för sålda varor (COGS) har sjunkit eller för att försäljningen har ökat starkt. Och täckningsgrader, liksom kassaflödeskvoten och räntetäckningsgraden, kan avslöja om ett företag kan betjäna sin skuld genom tillräcklig likviditet. Horisontell analys gör det också lättare att jämföra tillväxttakten och lönsamheten bland flera företag.
Exempel på horisontell analys
Horisontell analys visar vanligtvis förändringarna från basperioden i dollar och procent. Till exempel, när någon säger att intäkterna har ökat med 10% det senaste kvartalet använder personen horisontell analys. Den procentuella förändringen beräknas genom att först dividera dollarförändringen mellan jämförelseåret och basåret med räntevärdet i basåret och sedan multiplicera kvoten med 100.
Anta till exempel att en investerare vill investera i företag XYZ. Investeraren kanske vill bestämma hur företaget växte under det senaste året. Anta att det i företag XYZs basår rapporterade nettoresultatet på 10 miljoner dollar och behöll ett resultat på 50 miljoner dollar. Under innevarande år redovisade företaget XYZ ett nettoresultat på $ 20 miljoner och en vinst på 52 miljoner dollar. Följaktligen har det en ökning med 10 miljoner dollar i nettoresultatet och 2 miljoner dollar i det kvarvarande resultatet året runt. Därför ökade företagets nettoresultat med 100% (($ 20 miljoner - $ 10 miljoner) / $ 10 miljoner * 100) år över år, medan dess kvarvarande resultat endast växte med 4% (($ 52 miljoner - $ 50 miljoner) / $ 50 miljoner * 100 ).
Kritik av horisontell analys
Beroende på vilken redovisningsperiod en analytiker börjar från och hur många redovisningsperioder som väljs, kan den aktuella perioden verkas ovanligt bra eller dålig. Exempelvis kan den nuvarande periodens vinster vara utmärkta när de bara jämförs med föregående kvartal, men är faktiskt ganska dåliga om de jämförs med resultatet för samma kvartal föregående år.
Ett vanligt problem med horisontell analys är att aggregeringen av information i de finansiella rapporterna kan ha förändrats över tid, så att intäkter, utgifter, tillgångar eller skulder kan förskjutas mellan olika konton och därför verkar orsaka avvikelser när man jämför en saldo från en period till nästa. I själva verket ändrar företag ibland hur de delar upp sina affärssegment för att göra den horisontella analysen av tillväxt och lönsamhetstrender svårare att upptäcka. Exakt analys kan påverkas av engångshändelser och redovisningsavgifter.
Viktig
Även om en förändring av redovisningsprincipen eller inträffandet av en engångshändelse kan påverka horisontell analys, bör dessa situationer också redovisas i fotnoterna till finansiella rapporter, i enlighet med principen om konsekvens.
Vertikal analys kontra horisontell analys
Medan horisontell analys ser förändringar i dollarbeloppen i ett företags finansiella rapporter över tid, ser vertikal analys på varje rad som en procentandel av ett bastal inom den aktuella perioden. Således kan linjeposter i en resultaträkning anges som en procentandel av bruttoomsättningen, medan linjeposter i en balansräkning kan anges i procent av totala tillgångar eller skulder, och vertikal analys av ett kassaflödesanalys visar varje kassaflöde utflöde i procent av det totala kassaflödet. Vertikal analys är också känd som vanligt storleksanalys. (Läs mer om den gemensamma storleksanalysen av finansiella rapporter).
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.