Hur David Rubenstein blev en miljardär

En gång kallad en "master fundraiser" av Forbes Magazine, förvaltar David Rubenstein och hans team på kapitalförvaltningsgiganten Carlyle Group (CG) miljarder tillgångar för ett stort antal amerikanska och internationella institutionella investerare.

Rubenstein, en miljardär med en enkel livsstil och ett generöst hjärta, har anslutit sig till andra framgångsrika entreprenörer som Warren Buffett och Mark Zuckerberg som har lovat att donera mer än hälften av sin rikedom som en del av kampanjen Giving Pledge. Här är en översikt över hur David Rubenstein gjorde sina miljarder och byggde ett av världens största private equity-företag.

Tidigt liv och skolgång

Rubenstein var ett enda barn och bodde i ett litet samhälle med låg inkomst i Baltimore, Maryland. Hans mamma var hemmafru, medan hans far, som aldrig tjänade mer än 7 000 dollar per år, arbetade som postbud.

Rubensteins mor ville att han skulle bli tandläkare, men han ville tjäna i ett offentligt kontor efter att ha sett invigningen av president John F. Kennedy när han var tolv år gammal. Han har sagt att Kennedys berömda uttalande under den historiska händelsen - '' Fråga inte vad ditt land kan göra för dig, fråga vad du kan göra för ditt land '' - slog direkt ett ackord med honom.

Som ett resultat av familjens lilla inkomster var Rubenstein beroende av stipendier för att gå på college. Undervisningen för en lagsexamen vid den tiden var cirka 2 000 dollar. Han ansökte om ett antal skolor för ekonomiskt stöd, med avsikt att delta i den som gav honom det största stipendiet. Rubenstein hamnade på University of Maryland Law School, där han fick ett fullt stipendium. Han tog examen 1973.

Karriär innan Carlyle

Med en juridiksexamen under bältet gick Rubenstein genast in i ett framträdande New York-baserat advokatfirma, Paul Weiss. Efter två år där började han tänka på en ny karriärväg. Han skämtar ofta, '' Jag sa till [klienter och företagets partners] att jag tänkte gå in i politik och regering, men ingen sa: 'Lämna inte!' så jag tog till mig att jag förmodligen inte var en bra advokat. ''

1976 lyckades Rubenstein få ett jobb med presidentkampanjen Birch Bayh. Bayh tappade dock ur loppet 30 dagar efter att Rubenstein gick med i kampanjen. Därefter fick han en position i Jimmy Carter-kampanjen. Efter att Carter tillträdde 1977 utnämndes Rubenstein till biträdande inrikespolitisk rådgivare för administrationen. Hans mandat plötsligt slutade fyra år senare när Carter förlorade återvalet.

Ett nytt leveraged buyout-företag föddes

Efter nederlaget i valet hade Rubenstein initialt problem med att hitta ett jobb. Han var arbetslös i sex månader men återvände så småningom till att utöva lag. Rubenstein blev dock snabbt missnöjd med sitt jobb. En dag stötte han på en artikel i tidningen om den tidigare USA: s finansminister William Simon. Efter Simons tjänstgöring i regeringen köpte han Gibson gratulationskort med 1 miljon dollar av sina egna pengar och 79 miljoner skulder i en så kallad en hävstångsuppköp. Simon effektiviserade sedan företagets verksamhet och offentliggjorde den för 290 miljoner dollar.

En glödlampa gick av i Rubensteins huvud när han läste berättelsen. Det var första gången han hade hört talas om köp av hävstångseffekter. Ursprungligen hade han planerat att rekrytera ett team av finansierare som var intresserade av att starta ett private equity-företag som kunde anställa honom som juridisk konsult, men han kunde inte hitta någon som är intresserad av att bilda ett nytt företag.

Så 1987 gick Rubenstein och fyra andra partners om att starta ett eget kapitalföretag. Företaget hette The Carlyle Group, uppkallad efter Carlyle Hotel i New York City, där några av de första företagsmötena hölls. Enligt företagets webbplats "hoppades grundarna att skapa en institution som skulle överskrida dem."

Vid den tiden hade private equity-företag huvudsakligen huvudkontor i New York, men Carlyle bildades i Washington DC Rubenstein trodde att han kunde samla in mycket mer kapital genom att berätta för investerare att de fokuserade på att förvärva företag som drabbats hårt av regeringen - därmed deras plats. Han och hans team kunde samla in $ 5 miljoner för att få Carlyle ur marken. Av det siffran tilldelades 3 miljoner dollar till faktiska investeringar medan resten användes för driftskostnader. En investerare som stödde Carlyle var det väletablerade investeringshuset, T. Rowe Price (TROW).

Fram till 1990 samlade Carlyle pengar på en sak-för-avtalsbasis. Deras första utköpsfond samlade in 100 miljoner dollar från investerare. Fonderna användes för att förvärva ett antal företag. Sedan dess har Carlyle samlat miljarder dollar från investerare i USA och utomlands för mer än 100 olika fonder.

Idag arbetar endast tre av Carlyles grundande partner på företaget: Rubenstein, William E. Conway, Jr. och Daniel A. D'Aniello. Både Rubenstein och Conway delar verkställande direktören, medan D'Aniello fungerar som styrelsens ordförande. 2012 samlade Carlyle 671 miljoner dollar i ett initialt erbjudande och noterades på NASDAQ-aktiemarknaden.

Poängen

David Rubenstein gjorde sin förmögenhet genom att samla in förvaltningsavgifter från investerare som gav honom pengar för att investera för deras räkning. Med en bakgrund inom lag och politik grundade Rubenstein The Carlyle Group, ett private equity-företag som investerade i företag som drabbats hårt av regeringen.

Idag är Carlyle ett av de största och mest mångsidiga private equity-företagen i världen. Företaget ansvarar för allokering av kapital i ett antal sektorer för institutionella investerare runt om i världen.