Hur FedEx kan stiga 20% när Amazon får pressas

Barrons rapporter rapporterar om olika faktorer för att öka lönsamheten hos paketleveransspecialisten FedEx Corp. (FDX), delvis till nackdel för e-handelsgiganten Amazon.com Inc. (AMZN). För det första stöder president Trump en höjning av US Postal Service (USPS) -räntor, och anklagar Amazon (som äger anti-Trump Washington Post) för att tjäna på priset för paketeransändningar. Om detta sker skulle FedEx, liksom konkurrenterna United Parcel Service Inc. (UPS), ha täckning för sina egna priser. (För relaterad läsning, se även: Trump Tweet Could Boost UPS, FedEx: Bernstein .)

USPS har ansökt om en prisökning på 4, 9%, medan både FedEx och UPS nyligen tillkännagav 5% prishöjningar per Barrons. Både FedEx och UPS använder USPS för slutleverans till kundens dörr i vissa sammanhang. Barrons förväntar sig dock att nettopåverkan av en USPS-prisökning skulle vara positiv för båda företagen.

FedEx-aktier steg med 35% 2017 och har avancerat ytterligare 7% under 2018 genom slutet den 9 januari. Enligt data från Factron Set Research Systems citerade av Barron's har FedEx ett framtida P / E-förhållande på 17, 7 och konsensusberäkningar av EPS-tillväxten är 23% för budgetåret 2019 och 15% för budgetåret 2020. Räkenskapsåret 2018 slutar den 31 maj, med en konsensus EPS-uppskattning på $ 13, 13. Barrons ser en 20% ökning av aktiekursen som sannolikt under 2018.

Investera tungt

De positiva utsikterna för FedEx vilar inte bara på prishöjningar eller på förmånen från de nyligen antagna federala inkomstskattesänkningarna. Företaget har investerat mycket i att expandera och automatisera sina nav. Verkställande direktören Fred Smith berättade faktiskt för Barrons att dessa nav är helt automatiserade utom för de människor som lossar lastbilar och att denna uppgift så småningom också kan utföras av robotar.

På ungefär lika totala intäkter är rivaliserande UPS cirka 50% mer lönsam, observerar Barrons, till stor del på grund av att dess strategiska fokus, markleverans, har högre vinstmarginaler än de expresstjänster som FedEx har. FedEx hävdar dock att dess automatiseringsenhet har gjort det snabbare än UPS på 29% av markrutter och lika snabbt på 68% mer, vilket lämnar en fördel för UPS på bara 3%. Samtidigt utvidgar FedEx sin andel av markleveranserna delvis genom förvärv, till exempel av Nederländerna-baserade TNT 2016. FedEx kapitalutgifter är nära dess slut, med utgifterna som förväntas jämnas ut i skatteåret 2019 och 2020, per Barrons . Men UPS rusar upp sin kapsel för att öka sin egen effektivitet, tillägger Barrons.

Amazons utmaning

Prisökningar från USPS, FedEx och UPS kommer att skada Amazon, som använder alla tre för leveranser, utöver DHL Express (en division av Deutsche Post, det tyska postkontoret) och en mängd regionala och specialiserade transportörer, som listas på Amazons hemsida. Dessutom har Amazon utvecklat sina egna leveransfunktioner, inklusive uthyrning av 24 flygplan och byggandet av ett eget flygbiljets nav på 1, 5 miljarder dollar. Detta är delvis utformat för att pressa FedEx och UPS att hålla priserna nere, säger Barrons.

FedEx har skjutit tillbaka med en YouTube-video som hävdar att, för att vara en allvarlig rival, måste Amazons leveranstjänster växa till 650 flygplan, 400 000 arbetare och tiotusentals platser. "Människor som är fokuserade på e-handel och lokal leverans missförstår vår konkurrensfördel ... vi kan leverera till och från 220 länder på så lite som en eller två dagar, " säger FedEx VD Fred Smith till Barrons. (För mer, se även: FedEx, UPS Can Beat Amazon Delivery Entry: Goldman .)