Hur bestäms priset för ett derivat?

Olika typer av derivat har olika prissättningsmekanismer. Ett derivat är ett finansiellt kontrakt med ett värde baserat på en underliggande tillgång. De vanligaste derivattyperna är terminskontrakt, terminkontrakt, optioner och swappar. Mer exotiska derivat kan baseras på faktorer som väder eller koldioxidutsläpp.

Terminskontrakt är finansiella kontrakt för att köpa eller sälja en underliggande råvara till ett visst pris i framtiden. Därför baseras futuresavtalets värde på råvarans kontantpris. Tänk till exempel på ett futurekontrakt för majs som representerar 5 000 bushels majs. Om majs handlas till 5 dollar per buskel är kontraktets värde 25 000 dollar. Terminskontrakt är standardiserade för att inkludera ett visst belopp och kvalitet på den underliggande varan, så att de kan handlas på ett centraliserat utbyte. Terminspriset rör sig i förhållande till spotpriset för varan baserat på utbud och efterfrågan på den varan.

Alternativ på aktier och börshandlade fonder är också vanliga derivatkontrakt. Alternativ ger köparen rätt, i motsats till skyldigheten, att köpa eller sälja 100 aktier i en aktie till ett strejkurs under en förutbestämd tid.

Black-Scholes-metoden är den mest kända prismodellen för alternativ. Denna metod beaktar det underliggande aktiekursen, optionstakten, tiden tills optionen löper ut, underliggande aktievolatilitet och riskfri ränta för att ge ett värde för optionen.