LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) är en börshandlad fond (ETF) som syftar till att replikera 300% av det dagliga resultatet för det underliggande indexet, S&P Biotechnology Select Industry Index. Dess portfölj innehåller också viss exponering för SPDR S&P Biotech ETF.

LABU söker dagliga säkrade investeringsresultat och är avsett som ett kortfristigt handelsfordon, inte ett långsiktigt investeringsinnehav. Ordet "tjur" i titeln indikerar att fonden är tänkt att uppskatta när det underliggande indexet presterar bra. Direxion har en invers systerfond för LABU: The Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Aktier ETF.

Till skillnad från en traditionell ETF är LABU inte en samling innehav som är utformade för att spegla ett index; istället är denna fond en daglig 3x hävstång insats på resultatet för S&P Biotechnology Select Industry Index. Detta åstadkommes genom exponering för optioner och derivatkontrakt, som därefter rebalanseras i slutet av varje handelssession.

Det underliggande indexet är fördelat på nästan 90 olika aktiemarknader i bioteknik- och sjukvårdssektorn. Detta index har utvecklats väl sedan finanskrisen 2007-08, till stor del på grund av sammanslagnings- och förvärvsaktiviteter och påverkan av Affordable Care Act.

egenskaper

LABU släpptes för allmänheten i maj 2015, och många betraktade det som en direkt utmaning för ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.

Kostnadsprocenten för LABU begränsas i kontrakt med 0, 95% genom en överenskommelse mellan Direxion och fondrådgivaren. Administrativa avgifter spelar emellertid inte så mycket för dagliga omsatta fonder, eftersom en investerare är utsatt för dem under så kort tid. Handelsavgifter och andra kontoutgifter är mycket viktigare för denna ETF. Dessa avgifter sker oberoende av investeringen och varierar beroende på plattform och mäklare.

Detta är en mycket liten ETF. Dess 91 miljoner dollar i förvaltade tillgångar (AUM) är mindre än en åttonde så stor som ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Den enda konkurrensfördel som LABU kan ha över ProShares ETF vid denna tidpunkt är en exponering: ProShares ETF är 2x hävstång, medan LABU är 3x hävstångseffekt.

Lämplighet och rekommendationer

Alla fonder som strävar efter en daglig hävstång är mer riskfyllda än alternativ utan hävstång. Levererade ETF: er förstärker vinster och förluster i deras underliggande index. Om S&P Biotechnology Select Industry Index lider av förluster på 10% under en handelsdag, kan en investerare som innehar LABU förlora upp till 30% eller mer.

Som ett extremt fall är det möjligt för en investerare att förlora alla sina pengar om det underliggande indexet rör sig mer än 33% på en viss handelsdag. Dessutom är dagliga hävstångsfaktorer inte lämpliga för långa hållperioder. Återlämningen för LABU kommer att drabbas av förfall; den dagliga volatiliteten i fondens avkastning lindrar ofta dess hävda design.

Från mitten av 2015 hade LABU ännu inte producerat tillräckligt med prestandahistorik för att generera några pålitliga riskmätbara. Standardbiotekologiska ETF: er tenderar att ha låga betor (i intervallet 0, 55 till 0, 75) och låga till måttliga standardavvikelser (från 8, 5 till 15). Det är dock troligt att den 3x hävstångsaspekten av LABU tvingar fram volatilitetsmätningar mycket högre än så.

LABU är designad för och bäst används av sofistikerade investerare. Intresserade köpare bör förstå riskerna med att använda hävstångseffekten och konsekvenserna av daglig hävstångseffekt, och de bör vara bekväma i en daglig övervakningskapacitet för sina investeringar.

Denna ETF representerar en möjlighet för kortsiktiga spekulationer om bioteknologibestånd i USA. Det bör inte hållas under ens måttliga perioder, och det kan inte rimligen ingå i en kärna- eller satellitportfölj.