Förra handelsdagen

Vad är den sista handelsdagen?

Den sista handelsdagen är den sista dagen då ett futurekontrakt eller andra derivat med utgångsdatum kan handlas eller stängas innan leveransen av den underliggande tillgången eller kontantavvecklingen måste ske. Vid slutet av den sista handelsdagen måste kontraktinnehavaren vara beredd att acceptera leveransen av varan eller avveckla kontant om positionen inte är stängd. Samma koncept gäller optionskontrakt. Den sista handelsdagen är den sista chansen att stänga positionen, annars kommer det underliggande levereras om tillämpligt. Om alternativet är värdelöst, behöver det inte stängas, det går helt enkelt ut.

Key Takeaways

• Den sista handelsdagen är den sista dagen där ett derivatkontrakt handlas. Vanligtvis är den sista handelsdagen dagen före utgångsdatumet.
• Utgångsdatum anges i kontraktsspecifikationerna för ett visst derivatkontrakt. Kontraktsspecifikationer finns på börsens webbplats.
• Terminskontrakt som inte stängts den sista handelsdagen kommer att vara föremål för leverans och eller kontantavveckling.
• Optionskontrakt som inte stängts den sista handelsdagen kommer att krävas för att tillhandahålla eller ta ut den underliggande tillgången. Värdelösa kontrakt behöver inte stängas.

Förstå den sista handelsdagen

Den sista handelsdagen är dagen innan ett derivat löper ut. Vid utgångsdatumet är derivatet inte längre säljbart och avvecklingsprocessen börjar. Anta att utgångsdatumet för ett optionskontrakt är fredagen den 22 mars. Den sista handeln är torsdagen den 21 mars.

Den sista handelsdagen är den sista dagen då ett terminskontrakt kan handlas eller stängas. Eventuella kontrakt som är utestående vid slutet av den sista dagens handelsdag måste regleras genom leverans av den underliggande fysiska tillgången, utbyte av finansiella instrument eller genom att godkänna en monetär avveckling. De specifika avtal som täcker dessa potentiella resultat ingår i terminsavtalets specifikationer och varierar mellan värdepapper.

I allmänhet resulterar de flesta futurekontrakt i ett utbyte av finansiella instrument eller en kontantavräkning snarare än en leverans av den fysiska varan eftersom de flesta marknadsaktörer säkrar eller spekulerar.

Den sista handelsdagen för en option är dagen före utgångsdatumet. Innehavare av optioner vid utgångsdatumet kommer att vara skyldiga att leverera eller ta emot det underliggande, om tillämpligt. Alternativ som är värdelösa löper ut och behöver inte stängas.

Om en optionsköpare har en position som är i pengarna, kommer de att få aktier och vara skyldiga att sätta kapital och / eller marginal för att köpa / korta dessa aktier. Alternativsäljaren kommer att behöva tillhandahålla dessa aktier.

För vissa derivatkontrakt är handel tillåten på utgångsdatumet fram till en viss tid på dagen. I detta fall är den sista handelsdagen utgångsdagen.

Senaste handelsdaginformation

Handlare kan hitta utgångsdatum i deras derivatkontrakt eller genom att titta på olika utbyteswebbplatser för standarduppgifter om handeln. Utbytena kommer att ha en webbsida som visar alla sina futures- och optionskontrakt och deras avvecklingsdatum och -tider.

Några av de mest populära terminer och optioner i Nordamerika inkluderar:

• CME Group
• Interkontinentalt utbyte
• Montreal Exchange
• Chicago Board Options Exchange

Den sista handelsdagen är viktig för investerare att notera eftersom den tillåter dem att stänga av kontraktet före utgången. Terminskontrakt har också flera uppsägningsdagar som ger investeraren detaljer om den närmande avvecklingen. Meddelandedagarna kan variera efter kontrakt med den första uppsägningsdagen ofta tre till fem dagar före den sista handelsdagen.

Om en investerares kontraktsposition inte är stängd före den sista handelsdagen kommer de att förväntas fortsätta med leveransen. Därefter kommer de att få leveransmeddelanden och vara skyldiga att ordna slutlig leverans av de underliggande tillgångarna.

Exempel på den sista handelsdagen i ett terminskontrakt

Anta att en spekulativ futureshandlare köper ett guld futuresavtal med ett utgångsdatum den 27 augusti 2020, som har en sista handelsdag den 26 augusti 2020. Om näringsidkaren inte säljer kontraktet i slutet av dagen på augusti 26 måste avtalet regleras genom leverans av den underliggande tillgången. De flesta kontrakt inkluderar också ett kontantavvecklingsalternativ som befriar de två parterna från det fysiska utbytet av de underliggande tillgångarna.

Å andra sidan, anta att ett livsmedelsproduktionsföretag köper terminsavtal med apelsinjuice med ett utgångsdatum den 13 juli 2020. De kan välja att ta fysisk leverans av apelsinjuicen eftersom de kan paketera det och sälja det till kunder eller butiker. Efter utgången skulle produktionsföretaget få ett leveransmeddelande och vara skyldigt att ordna mottagandet av apelsinjuicen. Om de inte ville ta fysisk leverans, skulle de behöva stänga positionen den sista handelsdagen, som i detta fall är 12 juli 2020.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Utgångsdatum (derivat) Definition Utgångsdatumet för ett derivat är den sista dagen som ett optioner eller terminskontrakt är giltigt. mer Cash Delivery Definition Cash Delivery är en lösning mellan parterna i vissa derivatkontrakt, som kräver att säljaren överför tillgångens monetära värde. mer Retender Definition Retender är försäljning av ett leveransmeddelande för den underliggande tillgången i ett terminskontrakt. mer Definition för utgångstid Utgångstid för ett optionskontrakt är datum och tid då det görs ogiltigt. mer Definition av kontantavveckling Kontantavveckling är en metod som används i vissa derivatavtal där säljaren av instrumentet vid utgången eller utövandet levererar monetärt värde. mer Roll Forward Definition Rollward är stängning av ett kortsiktigt derivatkontrakt och öppnande av ett nytt längre avtal för samma underliggande tillgång. mer Partnerlänkar