Money Flow: Grunderna

Ett klokt fokus för alla studenter inom teknisk analys är att studera indikatorer som gör det möjligt för investeraren att göra skarpare in- och utgångspunkter i sitt handelsprogram. Den här artikeln kommer att titta närmare på pengarflödet. Marc Chaikin utvecklade pengarflöde, som använder både pris och volym för att spela in en mer fullständig bild av prisinsatsen för en viss fråga.

Vad är pengarflöde?

Programvaruleverantören TradeStation 7 beskriver pengarflödet på följande sätt:

"[Pengarflöde är] en indikator som beräknar ett indexerat värde baserat på pris och volym för antalet staplar som anges i ingångslängden. Beräkningar görs för varje stapel med ett genomsnittligt pris större än föregående stapel och för varje stapel med en genomsnittspris mindre än föregående fält. Dessa värden indexeras sedan för att beräkna och plotta pengarflödet. Användningen av både pris och volym ger ett annat perspektiv än pris eller volym ensam. Pengarflödesindikatorn tenderar att visa dramatiska svängningar och kan vara användbar för att identifiera överköp och föråldrade förhållanden. "

Låt oss dela upp detta till ett språk som vi alla kan förstå. Det första är att förklara ackumulering / distribution, som är momentumindikatorn som bestämmer pengarflödet. Chaikin förstod att om en bestånd stängde över sin mittpunkt för en given session, uppvisade beståndet ackumulering den dagen. Omvänt är distribution dagens ordning om aktien stängde under sin mittpunkt.

För matematiker i dig är beräkningen för mittpunkten i en fråga helt enkelt dagens högsta handel läggs till dagens lägsta handel, dividerad med två. Chaikin använder sedan pris och volym tillsammans för att slutföra beräkningen. Med hjälp av en 21-dagars handelsperiod lägger han till ackumulerings- / distributionsnumret i 21 dagar och delar sedan detta nummer med summan av volymen för samma period på 21 dagar.

Diagram skapat med TradeStation

Använda pengarflöde

TradeStation 7 sätter upp pengarflödesindikatorn lite annorlunda än några av de andra programvaruproducenterna på marknaden, så på din dator kan du se något annat än vad som visas i diagrammet ovan.

I diagrammet över Ross Stores (Nasdaq: ROST) mäts pengeströmmen under en 14-dagarsperiod. Skärmen är formaterad så att den bättre visar överköpt och översålda situationer för detta problem. Nybörjarhandlare, såväl som veteraner, kanske vill leka med perioder för att få en bättre titt från tid till annan. Det kan inte skada och ibland kan det bara betala sig. Det är inget fel med att använda en kortare period och vara lite aggressiv då och då.

I diagrammet använder vi formatet 80/20 för att visa positionerna för överköp (80) och översålda (20) positioner. Ibland ser du ett format på 70/30.

Representerat av det första skuggade området som inträffade den tredje veckan i oktober 2002 eller ungefär, rörde pengar flödet över 80-linjen och blev därmed överköpt: som du kan se i prisaktionsdelen i diagrammet toppade Ross Stores på 45, 50 $ innan faller ner till 4, 75 dollar nivån på bara några handelsdagar. Den andra överköpt positionen i detta diagram inträffade den 3 januari 2003, och vid den tiden steg aktien till $ 48, 00 nivån och sedan under en period av sex veckor sjönk till en nivå på cirka $ 33. Sedan, på denna $ 33 nivå eller så, en översåld avläsning indikeras av ett annat skuggat område.

Om vi ​​läser lite längre fram i detta diagram över Ross Stores, är perioden från översålda position i slutet av februari till slutet av tidsperioden för detta diagram mycket intressant. Om investeraren hade använt pengarflödet som den enda indikatorn för att bestämma in- och utgångspunkter och därför köpte Ross vid den sista översålda punkten, skulle han eller hon i slutet av juli titta på en pappersvinster på minst 30%. Indikatorn har inte tryckt igenom 80-nivån och har för det mesta svävat runt mellanområdet 40 till 60 på vårt diagram. Du kan också se ett mönster av högre höjder och högre lägger under fyra månaders trend.

Några varningar

Det är viktigt att du tar hänsyn till andra indikatorer som kommer att stödja dina inträdes- och utgångspunkter och notera att pigga toppar ofta indikerar att pengarflödet är på väg att toppa ut. Dessutom kan klyftor i prisåtgärder ge ytterligare ett problem som du bör vara medveten om: vi bestämmer pengarflödet genom att beräkna mittpunkten för prisåtgärderna, men om stora luckor inträffar saknas mittpunkten och pengarflödesnumren är skev.

Poängen

Detta är en enkel titt på vad som kan vara en mer komplicerad indikator. Även om pengarflödet kan vara utmärkt för att identifiera överköpta positioner och översålda positioner, kan beroendet av ansamling / distribution förvränga antalet om mittpunkten saknas. Kom alltid ihåg att använda signalerna från andra indikatorer för att verifiera dina in- och utgångspunkter.