The Mysterious Life of Trading Legend WD Gann

William Delbert Gann är kanske den mest mystiska av alla berömda handlare i historien. Gann är känd för att ha använt geometri, astrologi och forntida matematik för att förutsäga händelser på finansmarknaderna och historiska händelser. Ganns handelsstrategier används fortfarande mycket idag, långt efter hans död 1955. Ganns lärjungar hävdar att han var en av de mest framgångsrika aktie- och handelshandlarna som någonsin levt, medan kritiker hävdar att det inte finns något konkret bevis för att han någonsin har haft en stor förmögenhet från spekulation. Var Gann en stor handlare, eller var han bara en guru som tjänade på att sälja böcker och driva seminarier?

Tidigt liv för WD Gann

WD Gann föddes 1878 i Lufkin, Texas, den första av 11 barn i en fattig bomullsfamilj. Han tog varken examen från grammatikskolan eller gick på gymnasiet eftersom han behövdes hemma för att arbeta på gården. Hans utbildning kom främst från Bibeln (han växte upp en baptist), som han brukade lära sig att läsa och i bomullslagren, där han lärde sig handel med varor. Gann började sin karriär och arbetade på ett mäklare i Texarkana och gick på handelsskolan på natten.

New York

1903, ett år efter att han började handeln på aktiemarknaderna och råvarumarknaderna, flyttade Gann till New York City för att arbeta på ett Wall Street-mäklare. Han öppnade snart sitt eget mäklarföretag, WD Gann & Company. Han vidareutvecklade sin investeringsstrategi som mäklare när han observerade de misstag som gjordes av sina kunder och lärt av dem.

Nyhetsbrev, böcker och kurser

1919 började Gann publicera ett dagligt marknadsbrev med namnet The Supply and Demand Newsletter, som täcker lager och råvaror och gjorde årliga prognoser. 1923 startade han en annan publikation, The Busy Man's Service, där han gav specifika handelsrekommendationer. Han skrev också ett antal böcker under hela sitt liv, inklusive The Tunnel Thru the Air (en kodad science fiction-roman som innehåller några av hans kärnidéer) och 45 Years In Wall Street . Sent i sin karriär sålde han en "masterkurs" till privata studenter för $ 5.000 stycket (ungefär motsvarande $ 50.000 idag).

Cycles

Gann citerade ofta Predikarboken, kapitel 1, vers 9: "Det som har varit är vad som kommer att bli, det som görs är det som kommer att göras, och det finns inget nytt under solen." Han trodde allt som händer i marknader har historiska referenspunkter. I allt väsentligt har allt hänt tidigare och kommer så småningom att upprepa sig. Han studerade forntida geometri och astrologi för att undersöka hur marknadshändelser och specifika antal upprepades över olika tidscykler.

På dessa cykler uttalade han: ” För att lyckas måste du fortsätta studera tidigare poster eftersom marknaden i framtiden kommer att vara en upprepning av det förflutna. Om jag har uppgifterna, kan jag veta genom studier av cykler när en viss händelse kommer att inträffa i framtiden. Gränsen för framtida förutsägelser baserade på exakt matematisk lag begränsas endast av bristande kunskap om korrekta uppgifter om tidigare historia att arbeta utifrån. ”

Han identifierade ett antal tidcykler av betydelse och betraktade den 60-åriga cykeln som mycket viktig. Han sade: " Detta är den största och viktigaste cykeln av alla, som upprepas var 60: e år eller i slutet av den tredje 20-åriga cykeln. Du kommer att se vikten av detta genom att hänvisa till krigsperioden 1861-1869 och paniken efter 1869: också 60 år senare - 1921 till 1929 - historiens största tjurmarknad och historiens största panik. Detta bevisar noggrannheten och värdet av denna stora tidsperiod. " I november 1928 utfärdade Gann enligt uppgift en "årlig prognos för 1929" som förutspådde slutet på 1920-talets stora tjurmarknad den 3 september 1929 (kraschen inträffade faktiskt den 24 oktober) och krisen som följde.

Han lägger också stor tonvikt på den 90-åriga cykeln, som, enligt Gann förespråkar, förutspår en potentiell finansiell kris som inträffar under 2019. I år kommer det att vara 90 år efter finanskrisen 1929, som själv inträffade ungefär 90 år efter Panic of 1837. Och en mindre anteckningscykel, 144 månader, sammanfaller också med 2019: 144 månader är intervallet mellan 2007 (den senaste stora finansiella krisen) och 2019.

Några av Ganns mindre esoteriska idéer används ofta i tekniska analysverktyg idag, ofta integrerade i kartläggning och handel med mjukvaruplattformar. Ett vanligt exempel är Gann-fans, som består av en serie diagonala linjer som kallas Gann-vinklar. Dessa vinklar överlagras över ett prisdiagram för att visa potentiellt stöd och motstånd.

anhängare

En av de starkaste bevisen som stärker Ganns rykte som en mästarehandlare kommer från en artikel från Ticker and Investment Digest från 1909 av Richard D. Wyckoff, en väl respekterad figur på Wall Street vid den tiden. Artikeln beskriver Ganns resultat inspelade av en oberoende observatör: ” Under oktober månad 1909, på tjugofem marknadsdagar, gjorde WD Gann, i närvaro av vår representant, tvåhundra åttiosex transaktioner i olika lager, på båda den långa och korta sidan av marknaden. Tvåhundra sextiofyra av dessa transaktioner resulterade i vinster; tjugotvå i förluster. Kapitalet som han opererade fördubblades tio gånger så att han i slutet av månaden hade tusen procent av sin ursprungliga marginal . ”

tvivlarna

I den andra änden av spektrumet presenterade Alexander Elder i sin bok från 1993 Trading for a Living en mer skeptisk uppfattning, som senare användes som bevis av Gann-tvivlarna. " Olika opportunister säljer" Gann-kurser "och" Gann-programvara. " De hävdar att Gann var en av de bästa handlarna som någonsin bodde, att han lämnade en egendom på 50 miljoner dollar osv. Jag intervjuade WD Ganns son [John L. Gann], analytiker för en Boston-bank. Han berättade för mig att hans den berömda faren kunde inte försörja sin familj genom att handla men förtjänade sitt liv genom att skriva och sälja undervisningskurser. När WD Gann dog på 1950-talet värderades hans gods, inklusive hans hus, till drygt $ 100 000. Legenden om WD Gann, jätten av handel, upprätthålls av de som säljer kurser och andra tillbehör till trovärdiga kunder. "

Gann-försvarare motverkar John L. Ganns uttalande bör ses med kunskapen om det bittera fallet som han hade med sin far, vilket härstammade från ett dåligt beslut att gå med i sin fars verksamhet på 1940-talet - de två avvecklade skiljevägarna.

Poängen

Även om omfattningen av WD Ganns handelsprestationer förblir oklar, är det uppenbart att Ganns arv, uppblåst eller nej, fortsätter att fascinera handlare. Det kommer alltid att finnas de på finansmarknaderna som letar efter en mekanism (eller en guru) för att hitta ordning i det uppenbara kaoset med prisrörelser.