Obamas ekonomiska arv i åtta diagram

"Mina med Amerikaner." Barack Obamas särskilda tagning av presidentens tal är bland de mest kännbara ljudbyten under det här decenniet, men på tisdag kan vi ha hört det förra gången. Obama levererade sin avskedsadress i Chicago till en sympatisk folkmassa (han var till och med tvungen att köra dem på en punkt för att sjunga "fyra år till").

Han gav folkmassan massor av linjer att jubla när han skrattade bort en lista med prestationer: slutade lågkonjunkturen, räddade bilindustrin, klockade "den största sträckan av arbetstillfällen i vår historia", nådde en kärnvapenavtal med Iran, öppnade relationerna igen med Kuba, dödar Osama bin Laden, tillhandahöll sjukförsäkring till 20 miljoner människor och gjorde äktenskap av samma kön lagligt - för att inte tala om att driva aktier till högsta tider.

Motståndare och till och med vissa anhängare kommer att invända mot många av dessa påståenden: Det återstår att se om sekreterare Kerrys avtal "stänger" Irans kärnkraftsprogram, till exempel. Men när det gäller ekonomin har vi åtminstone förmågan att sätta siffror på Obamas resultat just nu.

Börja med den stora recessionen. Enligt vilken definition som helst har den amerikanska ekonomin undgått den lågkonjunktur som förverkligade Obamas första dagar i verket. Den reala (inflationsjusterade) bruttonationalprodukten (BNP) minskade till en årlig, säsongrensad ränta på 8, 2% under det fjärde kvartalet 2008, omedelbart före Obamas första invigning den 20 januari 2009. Under tredje kvartalet 2016 - de senaste tillgängliga uppgifterna - den växte 3, 5%, vilket markerade sitt tionde raka kvartal av tillväxten.

När ekonomin återhämtade sig gick folk tillbaka till arbetet. Obama älskar att tilldela sin administrations rekord 75 raka månader med jobbstillväxt - även om han avböjde att sjunka antalet tisdag kväll - såväl som fallet i arbetslösheten från en svår 10, 0% i oktober 2009 till förra månadens (preliminära) 4, 7%. Den nivån, åtminstone för det här decenniets ekonomer, betyder "full sysselsättning", om inte en överhettande ekonomi.

Och ändå har inte alla återvänt till jobbet. Många tillverkande arbetstillfällen verkar försvinna, eftersom den totala sysselsättningen inom sektorn förblir under dess nivå i december 2008. Presidenten antydde om denna koppling redan i början av sin adress, även om han talade om ett annat decennium: "Jag kom först till Chicago när jag var i min tidiga tjugoårsålder ... Det var i stadsdelar inte långt härifrån där jag började arbeta med kyrkogrupper i skuggorna av stängda stålverk. "

Att bruken har fortsatt att stänga även när resten av ekonomin har fått ett kraftfullt argument mot Hillary Clinton, som sprang på en "fyra år" -plattform. Donald Trump ser utländsk konkurrens som den skyldige; Obama på tisdagen erkände att "handeln skulle vara rättvis och inte bara fri", utan också skyller på automatisering, en faktor som Trump till stor del har ignorerat.

Den fortsatta nedgången i tillverkningssektorn är inte den enda aspekten av Obama-ekonomin som inbjuder till kritik. Även när aktiemarknaden steg -

- verkliga medianinkomst höll fast. 2014 var det 3, 0% under nivån under 2008. Inkomsterna ökade 5, 2% till 56 516 dollar 2015, men till och med den avskedliga vänligheten lämnar Obama återhämtningen grepp om en förklaring: Varför får den genomsnittliga familjen fortfarande in 2, 4% mindre än den gjorde i 1999 (57 909 $)?

Och vad kostade denna återhämtning - spektakulär från vissa vinklar, lur från andra -? Den nationella skulden ökade med 95, 3% från 2008 till 2016 och ligger nu på 61 340 dollar per medborgare.

Cirka 4, 5 biljoner dollar av denna skuld ligger i Federal Reserve: s balansräkning. Centralbanken gjorde mycket av det tunga lyftet efter krisen - när skattebetalarna en gång hade hanterat den pressande frågan om att rädda bankerna, försäkringsbolagen och biltillverkarna - gabbade upp statskassorna i ett stimulansprogram som kallas kvantitativ lättnad. Det sänkte också räntorna till praktiskt taget noll (i verkligheten ett målintervall från 0, 0% till 0, 25%) i ett bud att stimulera lån, bygga och anställa genom en stänk av enkla pengar. Spararna led. (Se även Danielle DiMartino Booth i Trump Federal Reserve. )

Det var ett riskabelt spelande: Att pumpa pengar i ekonomin tenderar att leda till snabb inflation. Förutom att det inte hände så. Kärninflationen, som utesluter volatila mat- och bränsleinsatser, kämpade för att uppnå Fed: s målnivå på 2% (diagrammet nedan mäter förändringen i KPI; PCE-inflationen, Fed: s föredragna åtgärd, var ännu trögare). Inklusive mat och bränsle flirade priserna med deflation för en trollformel då oljepriserna sjönk från mitten av 2014 till början av 2016. (Se även 9 gemensamma effekter av inflationen .)

Ekonomin befann sig i en likviditetsfälla. Det var lätt att låna, men låntagarna var knappa. De som tog lån byggde inte fabriker; många köpte just aktier. Så mycket som offentliga företag - som är koncentrerade på kusten - gynnades, gjorde ett ännu mindre antal tekniska "enhörningar" bättre. Privata företag som upptar bara ett par kvadrat miles av Bay Area fastigheter gabbade upp miljarder i kapital, men anställde bara en handfull högutbildade anställda.

Obama har rätt att, ekonomiskt sett, är Amerika en "starkare plats än det var när vi började." När han tillträdde var ekonomin i fritt fall. Radikala, opopulära åtgärder fångade den och tillät den att återhämta sig.

Men inte alla ser det så. Många undrar varför deras jobb aldrig kom tillbaka även när arbetslösheten sjönk. Andra undrar varför deras sparkonton fortfarande ger praktiskt taget ingenting även om aktiekurserna har stigit. De flesta väljarna tog Clinton upp sitt erbjudande om att förlänga Obamas ekonomiska arv, men några av samma geografiska och utbildningsskillnader som gör bedömningen av Obamas ekonomiska arv så komplicerad överlämnade valhögskolan till Trump.