Alternativ Premium
En optionspremie är det aktuella marknadspriset på ett optionskontrakt. Det är alltså den inkomst som säljaren (författaren) får av ett optionskontrakt till en annan part. Alternativet för pengar-alternativet består av två faktorer: inneboende och extrinsiskt värde. Premieoptioner utanför pengarna består endast av extrinsiskt värde.
För aktieoptioner citeras premien som ett dollarbelopp per aktie, och de flesta kontrakt representerar åtagandet för 100 aktier.
Key Takeaways
- Premien för ett alternativ är priset på marknaden.
- Alternativpremie kommer att bestå av extrinsic eller tidsvärde för out-of-the-money-kontrakt och både inre och extrinsic-värde för in-the-money-optioner.
- En options premie kommer i allmänhet att vara större med tanke på mer tid till utgång och / eller större underförstådd volatilitet.
Alternativet Premium
Förstå alternativet Premium
Investerare som skriver, vilket innebär att sälja i detta fall, ringer eller sätter användningspremier som en källa för löpande inkomst i linje med en bredare investeringsstrategi för att säkra hela eller en del av en portfölj. Alternativpriser noterade på ett börs, såsom Chicago Board Options Exchange (CBOE), betraktas som premie som regel, eftersom optionerna själva inte har något underliggande värde.
Komponenterna i en optionspremie inkluderar dess inneboende värde, dess tidsvärde och den underliggande tillgångens underförstådda volatilitet. När alternativet närmar sig utgångsdatumet kommer tidsvärdet att närma sig närmare och närmare $ 0, medan det inre värdet nära kommer att representera skillnaden mellan det underliggande värdepapperspriset och kontraktets strejkpris.
Faktorer av alternativet Premium
De viktigaste faktorerna som påverkar ett optioners pris är det underliggande värdepapperspriset, pengarna, optionens nyttjandeperiod och underförstådd volatilitet. I takt med att priset på den underliggande säkerheten ändras, ändras alternativpremien. När priset på det underliggande värdet ökar ökar premien för ett samtal, men premien för en säljoption minskar. När priset på den underliggande säkerheten sjunker ökar premien för en säljoption, och det motsatta är sant för samtal.
Pengarna påverkar alternativets premie eftersom det indikerar hur långt bort det underliggande säkerhetspriset är från det angivna strejkpriset. När ett alternativ blir ytterligare i pengarna, ökar normalt alternativets premie. Omvänt minskar optionstillägget när alternativet blir ytterligare out-of-the-money. När till exempel ett alternativ blir mer uttömt, förlorar optionstillägget inre värde och värdet kommer främst från tidsvärdet.
Tiden fram till utgången, eller livslängden, påverkar tidsvärdedelen av optionens premie. När alternativet närmar sig utgångsdatumet, kommer alternativets premium främst från det inre värdet. Till exempel skulle djupa out-of-the-money-alternativ som löper ut under en handelsdag normalt vara värda $ 0, eller mycket nära $ 0.
Implicit Volatility and Option Price
Implicerad volatilitet härrör från optionens pris, som är anslutet till ett alternativs prissättningsmodell för att indikera hur volatil ett aktiekurs kan vara i framtiden. Dessutom påverkar det den extrinsiska värdet av optioner. Om investerare är långa alternativ skulle en ökad implicit volatilitet öka värdet. Detta beror på att ju större volatiliteten hos den underliggande tillgången är, desto större chanser har alternativet att avsluta pengarna. Det motsatta är sant om implicit volatilitet minskar.
Anta till exempel att en investerare är lång en köpoption med en årlig implicit volatilitet på 20%. Därför, om den underförstådda volatiliteten ökar till 50% under alternativets livslängd, skulle priset för köpoptioner uppskatta i värde. Ett alternativs vega är dess förändring i premium med tanke på en förändring på 1% i implicit volatilitet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.