Alternativstrategier för en nedmarknad

Om det finns en lektion som investerare bör lära av marknadshistorien under de senaste decennierna, är det att den bästa tiden att köpa aktier är när marknaden tankar. Tyvärr har väldigt få övertygelse att köpa mitt i en våg av panikförsäljning. Ändå antyder marknadshistoria något annat. Efter björnmarknaden i början av 1970-talet belönades köpare. I början av 1980-talet belönades köpare. Efter teknikbubblan 2000 belönades köpare. Efter femtio år är det troligt att samma sak kommer att vara sant.

Om det inte finns kort för dig att göra ett fullständigt åtagande att köpa, så är en alternativstrategi - att sälja sätter - en alternativ metod för att göra det som faktiskt kan vara lättare för den enskilda investeraren att få magen.

Grunderna i säljoptioner: En säljoption ger köparen av det alternativet rätten att sälja en aktie till ett förutbestämt pris, så kallade optionens strejkurs. Köpare av säljoptioner gör baissatsatsningar mot det underliggande företaget. Priset du betalar för det säljalternativet bestäms bland annat av hur lång tid du vill att alternativet ska hålla. Ju längre tid, desto mer betalar du.

Vid försäljning av säljoptioner är det omvända. En säljare av säljoptioner åtar sig skyldigheten att köpa den underliggande aktien till ett förutbestämt pris. Lägg märke till skillnaden i köp och försäljning: när du köper en put har du bara rätt att sälja alternativet. Om du inte vill sälja aktien till optionskursen 50 $ eftersom aktierna handlas till $ 60 (out-of-the-money), kan du bara låta optionen löpa ut och bara förlora den betalda premien.

Men när du säljer en put måste du köpa aktierna om köparen av försäljningen beslutar att sälja dem. Så vid försäljning av säljoptioner förstärks risken endast i den meningen att du ingår ett kontrakt där du har en skyldighet, inte bara en rätt att köpa aktien. (Mer information finns i vår Grundläggande handledning för alternativ .)

Varför försäljning av försäljning kan vara bra på sjunkande marknader: När marknaderna sjunker kan försäljning av försäljningsalternativ vara ett utmärkt verktyg även för den enskilda investeraren så länge man är klar över hur man säljer lägger intelligent. När marknaderna sjunker gör de ofta det ganska snabbt vilket leder till en ökning av volatiliteten, vilket i sin tur ökar optionerna. Detta är meningsfullt eftersom optioner är tidsbaserade instrument, och att ha ett aktiekurs som rör sig snabbt är det alternativ som handlare vill ha.

Det är uppenbart att försäljningsalternativ när det är mer volatilitet innebär att säljare kommer att få ett högre pris på grund av de ökade premierna. Medan sofistikerade alternativ handlare gillar att sälja hoppas på att få premieinkomsterna, bör nybörjare handlare titta på att sälja försäljningsalternativ för att skapa ett sätt att köpa aktier i ett företag du gillar till en lägre kostnadsbasis. (För att lära dig mer om farorna med oupplärda optioner, se Nakna alternativ utsätta dig för risk .)

Den bästa tiden att köpa aktier är när marknaderna minskar. Men många investerare har helt enkelt inte det känslomässiga sättet att göra det. Att sälja försäljningar är ett sätt att lindra problemet.

Låt oss säga att du är ett fan av företag XYZ, men du är fortfarande på staketet om vad marknaden kommer att göra. Du vill äga 500 aktier i din portfölj. Med ett nuvarande pris på $ 50 kommer det att kosta dig $ 25 000. Istället kan du sälja fem försäljningsavtal (ett kontrakt = 100 aktier). Till exempel kan du sälja nästa månad $ 45 försäljningsalternativ på XYZ för ungefär $ 3.

Genom att göra det kommer du att ficka 1 500 dollar i premie från försäljningen (500 aktier till 3 dollar vardera). För denna artikel kommer vi att ignorera provisioner, även om de alltid bör beaktas i någon handel. Genom att skriva detta alternativ är du skyldig att köpa 500 aktier i XYZ när som helst tills utgången för $ 45. Men på grund av den premie du samlade in från att skriva optionen, om du är skyldig att köpa aktierna, kommer dina nettokostnader exklusive provisioner att uppgå till 42 USD per aktie.

Genom att sälja puten gick du från att sätta upp $ 25 000 för att köpa aktierna till att samla in $ 1 500 i premier. Om aktier i AAP sjönk under $ 45 skulle du ha aktierna "sätta" på dig, men din kostnadsbas är 22 500 $ minus de 1 500 $ du samlade in i premier, eller en nettokostnad på 21 000 USD.

Naturligtvis är det inte så svartvitt att sälja varor. Om aktier i XYZ eller något företag du säljer försäljningsoptioner minskar avsevärt kommer du fortfarande att sitta på förluster, även om de kommer att mildras av optionen. Omvänt, om aktiekursen fortsätter att gå upp, kommer du att missa ytterligare uppåtriktat som kunde ha uppnåtts utöver optionens premie.

Sälj säljer intelligenta: Eftersom de är derivatinstrument, bör köp och försäljning av optioner hanteras med extra försiktighet. Eftersom försäljningen av en försäljning förpliktar dig att köpa den underliggande aktien, ENDAST säljer företag som du känner och skulle vara 100% nöjda med att äga. Vissa planer inkluderar måsen alternativ strategi.

För de allra flesta investerare bör försäljning av försäljningar endast betraktas som ett utlopp för att äga aktier längs vägen, inte som ett sätt att tjäna ytterligare inkomster via premier. Låt intjäningspremien vara en fallback om du inte får chansen att äga aktien för mindre. En metod med denna typ av tänkande kommer att avsevärt minska risken för att sälja av fel orsak och därmed förlora pengar. (Mer information finns i Använda alternativ istället för kapital .)