Kanske är inte recessioner och depressioner så dåliga

För all rädsla, smärta och osäkerhet som de medför är recessioner och depressioner en naturlig del av den ekonomiska cykeln. Nedan förklarar vi vad de är, vad som orsakar dem, hur de skadar — och hur de hjälper.

Key Takeaways

• Människor fruktar ofta en lågkonjunktur och ännu värre för en ekonomisk depression.
• Under dessa perioder med tillbakadragande avtar ekonomin, arbetslösheten stiger, företag går ut och företag föreslår stimulans.
• En lågkonjunktur kan emellertid också ha fördelar, rensa bort företag som har dåligt resultat och tillhandahålla försäljningspriser på grunden av tillgångar.

Vad är en lågkonjunktur?

Låt oss börja med lågkonjunkturer. I stort sett definieras en lågkonjunktur som två eller flera kvartal i följd av negativ ekonomisk tillväxt, som vanligtvis mäts med hjälp av den verkliga bruttonationalprodukten (BNP). National Bureau of Economic Researchs (NBER) kriterier är mer nyanserade och inkluderar sysselsättningsnivåer, reala inkomster, detaljhandelsförsäljning och industriell produktion.

Kränkningar kan ske av ett antal skäl, inklusive exogena chocker som krig eller plötsliga minskningar i utbudet av nyckelvaror. De uppstår emellertid ofta till följd av ekonomins egen konjunkturella karaktär utan insatser från utsidan. När ekonomin till exempel växer har företag ett incitament att producera mer och öka vinsten. Denna tendens kan leda till överutbud som väger på vinster, vilket kan leda till uppsägningar, sjunkande aktiekurser och lågkonjunktur. Alternativt kan konkurrens mellan företag om arbetskraft öka hushållens inkomster, vilket får företag att höja priserna och orsaka inflation. Om inflationstakten tar slut, kommer hushållen att börja minska utgifterna, vilket leder till överutbud. I båda fallen innehåller ekonomins egen expansion kärnan till nästa lågkonjunktur.

USA har upplevt 33 lågkonjunkturer sedan 1857 enligt NBER, varierande i längd från sex månader (januari till juli 1980) till 65 (oktober 1873 till mars 1879). Den genomsnittliga kontraktionen varar i 17, 5 månader, men sedan 1945 har varaktigheterna förkortats avsevärt, i genomsnitt 11, 1 månader.

Vad är ett depression?

Depressioner är drastiska konjunkturnedgångar där den reala BNP sjunker med 10% eller mer. De är mycket allvarligare än lågkonjunkturer och deras effekter kan kännas i flera år. Depressioner är kända för att orsaka olyckor i bank, handel och tillverkning, samt fallande priser, extremt snäv kredit, låga investeringar, stigande konkurser och hög arbetslöshet. Som sådan kan det vara en utmaning för både konsumenter och företag att komma igenom en depression.

Depression uppstår när ett antal faktorer samlas på en gång. Överproduktion och mjuk efterfrågan kombineras med rädsla hos företag och investerare för att få panik. Investeringen sjunker, arbetslösheten stiger och lönerna sjunker. Konsumenterna minskar drastiskt på utgifterna, sätter ytterligare press på företag och sätter igång ytterligare nedskärningar. Denna onda cykel minskar konsumenternas köpkraft och företagens intäkter till den grad att de missar hypotekslån och företagslån. Bankerna måste då skärpa sina utlåningsstandarder och bromsa ekonomin ytterligare.

I USA är det mest kända exemplet 1930-talets stora depression. Denna term avser faktiskt två depressioner: den första inträffade från augusti 1929 till mars 1933, under vilken BNP minskade med 33%. Den andra gick från maj 1937 till juni 1938, under vilken BNP minskade med 18%.

Negativ av recessioner och depressioner

Recessioner och depressioner har både negativa och positiva effekter, och att förstå dem är ett av de bästa sätten att överleva en nedgång. Först de negativa effekterna:

Ökande arbetslöshet

Stigande arbetslöshet är ett klassiskt tecken på både lågkonjunkturer och depressioner. När konsumenterna sänker sina utgifter sänker företag lönen för att klara av de fallande intäkterna. Arbetslösheten är mycket allvarligare i en depression än en lågkonjunktur. I allmänhet toppar arbetslösheten 6–11% under en lågkonjunktur. Däremot drabbade arbetslösheten 25% 1933, slutet av den första perioden av det stora depressionen. Studier har visat att de ofrivilligt arbetslösa tenderar att drabbas av högre nivåer av ångest, stress och depression än de anställda, liksom mer frekventa sjukhusinläggningar och för tidig död.

Orsakar rädsla

Recessioner och depressioner skapar stora mängder rädsla. Många tappar sina jobb eller företag, men även de som håller på dem är ofta i en osäker position och oroliga för framtiden. Rädsla får i sin tur konsumenterna att minska utgifterna och företagen för att avskala investeringarna, vilket bromsar ekonomin ytterligare.

Dra ner tillgångar

Tillgångsvärden sjunker i lågkonjunkturer och depressioner eftersom intäkterna går långsamt tillsammans med ekonomin. Exempelvis sjunker aktiekurserna när avtagande intäkter och negativa utsikter från företag avvisar investerare, medan bostadsvärden sjunker i takt med att efterfrågan återhämtar sig inför ekonomisk osäkerhet.

Positiv för recessioner och depressioner

Bli av med överskott

Ekonomisk nedgång gör att ekonomin kan rensa ut överskottet. Varulagerna sjunker till mer rimliga nivåer. Moribundföretag som hade haltat under en expansionsperiod går ur verksamheten, vilket gör att kapital och arbetskraft som är dedikerade till dem kan användas på mer produktiva sätt. Denna process för kreativ förstörelse är närmast förknippad med 1900-talets österrikiska ekonom Joseph Schumpeter, som såg kapitalismen som en kontinuerlig process för förstörelse och förnyelse där entreprenörer spelar en nyckelroll i översynen av systemet. De flesta anhängare till hans idéer ser processen som möjliggör långsiktig tillväxt, även om Schumpeter själv misstänkte att hela systemet så småningom skulle kollapsa som medeltida feodalism hade gjort.

Balansera den ekonomiska tillväxten

Recessioner och depressioner bidrar till att balansera den ekonomiska tillväxten. Okontrollerad tillväxt under många år skulle sannolikt leda till överkapacitet eller hög inflation (även om Australien har gått bra sedan 1991 utan att drabbas av en lågkonjunktur). Genom att leda till uppsägningar förhindrar lågkonjunkturer och depressioner konkurrensen om arbetskraft från att pressa lönerna upp till den punkten att priserna stiger som svar, ökar företagens intäkter, vilket leder till att de anställer mer osv.

Skapa köpmöjligheter

Tuffa ekonomiska tider kan skapa enorma köpmöjligheter. När nedgången ger plats för återhämtning uppnår marknaderna ofta högre höjder än före lågkonjunkturen eller depressionen. Kontraktioner innebär därför en möjlighet att tjäna pengar för investerare med tiden att vänta på en återhämtning. S&P 500-aktiemarknadsindex, till exempel, sköt upp 285% från dess tråg 2009 till 20 oktober 2017.

Ändra konsumenternas attityder

Ekonomiska svårigheter kan skapa en förändring i konsumenternas tankesätt. När konsumenterna slutar försöka leva över sina medel tvingas de att leva inom den inkomst de har. Detta orsakar i allmänhet att den nationella sparandesatsen stiger och gör att investeringar i ekonomin åter kan öka.

Poängen

För att överleva lågkonjunkturer och depressioner måste du förstå vad som orsakar dem och vilka effekter de har på den totala ekonomin. Några av de positiva effekterna inkluderar att ta ut överskotten ur ekonomin, balansera den ekonomiska tillväxten, skapa köpmöjligheter i olika tillgångsslag och orsaka förändringar i konsumenternas attityder. De negativa effekterna inkluderar stigande arbetslöshet, genomgripande rädsla och branta nedgångar i tillgångsvärden.