Pionjärerna inom teknisk analys

Oavsett om du betraktar dig själv som en teknisk analytiker eller inte, det finns väldigt få investeringstekniker som inte åtminstone ger en nick till den tekniska sidan av investeringar. Vissa investeringsstilar använder inget annat än teknisk analys, där deras utövare ofta hävdar att de inte vet något om aktiefundament eftersom allt de behöver är i listorna. Det här segmentet av investeringar spira inte från ingenting. I den här artikeln kommer vi att titta på de män som var banbrytande inom området teknisk analys. (Se även: Teknisk analys .)

Alla saker flyter från Dow

Charles Dow har en enorm plats i finanshistorien. Han grundade The Wall Street Journal - riktmärket som alla finansiella papper mäts - och ännu viktigare för vårt ändamål skapade han Dow Jones Industrial Index. Då öppnade Dow dörren till teknisk analys. Dow registrerade toppar och lågheter i sitt genomsnittliga dagliga, veckovis och månatliga och korrelerade mönstren med marknadens ebb och flöde. Han skrev sedan artiklar, alltid efter det faktum, och påpekade hur vissa mönster förklarade och förutspådde tidigare marknadshändelser.

Dow kan emellertid inte ta allt - eller ens en majoritet av - kredit för teorin som bär hans namn. Dow Theory skulle bara ha fungerat som en eftertidsbekräftelse av lösa rektorer om det inte vore för William P. Hamilton. (Se även: Giants of Finance: Charles Dow .)

Första in i vattnet: William P. Hamilton

Dow Theory var en samling av marknadstrender kopplade starkt till oceaniska metaforer. Den grundläggande, långsiktiga trenden på fyra eller fler år var tidvattnet på marknaden - antingen stigande (hausse) eller fallande (bearish). Detta följdes av kortvariga vågor som varade mellan en vecka och en månad. Och slutligen var det stänk och små krusningar av hackigt vatten obetydliga svängningar från dag till dag.

Hamilton använde dessa åtgärder utöver några regler - som järnvägsgenomsnittet och det industriella genomsnittet som bekräftade varandras riktning - för att ringa tjur- och björnmarknader med lovvärt noggrannhet. Även om han kallade kraschen 1929 för tidigt (1927, 1928), gjorde han ett slutligt överklagande den 21 oktober 1929, tre dagar före kraschen och bara veckor före hans död vid 63 års ålder.

Utövaren: Robert Rhea

Robert Rhea tog Dow Theory och förvandlade den till en praktisk indikator för att gå lång eller kort på marknaden. Han skrev bokstavligen boken om ämnet: "The Dow Theory" (1932). Rhea lyckades med att använda teorin för att ringa toppar och bottnar - och kunde tillräckligt för att tjäna på dessa samtal. Mycket snart efter att ha behärskat Dow Theory, behövde Rhea inte handla med sin kunskap. Han var bara tvungen att skriva ner det.

Efter att ha kallat marknadsbotten 1932 och en topp 1937, förde förmånerna som prenumeranter på Rheas investeringsbrev, Dow Theory Comments, in tusentals fler abonnenter. Precis som med Hamilton var Rheas liv som marknadsförutsägare dock kort - han dog 1939. (Se även: Dow Theory Tutorial. )

Trollkarlen: Edson Gould

Den kanske mest exakta förspädaren med den längsta meritlistan, Edson Gould, ringde fortfarande fram till 1983 vid 8 års ålder. Gould gjorde också de flesta av sina pengar på att skriva nyhetsbrev snarare än att investera, sälja prenumerationer för $ 500 år 1930. Han fångade alla viktiga poäng- och björnmarknadspoäng, vilket gör flera otäckt noggranna förutsägelser, till exempel att Dow stiger 400 poäng på en 20-årig tjurmarknad, att Dow skulle toppa 1 040 1973 och så vidare.

Gould använde diagram, marknadspsykologi och indikatorer inklusive Senti-Meter - DJIA dividerat med utdelningen per aktie av företagen. Gould var så bra på sin handel att han fortsatte att ringa exakta samtal bortom graven. Gould dog 1987, men 1991 träffade Dow 3 000, som han förutspådde. Vid tidpunkten för hans förutsägelse 1979 hade Dow ännu inte brott 1 000.

[Arbetet med dessa pionjärer utgör grunden för en enorm mängd tekniska verktyg som idag används av handlare för att utveckla lönsamma handelsstrategier. För mer information, kolla in kursen Teknisk analys på Investopedia Academy, som innehåller interaktivt innehåll och exempel i verkligheten för att öka dina handelsförmågor.]

Chartisten: John Magee

John Magee skrev Bibeln om teknisk analys, "Teknisk analys av aktietrender" (1948). Magee var en av de första som bara handlade med aktiekursen och dess mönster på de historiska listorna. Magee kartlade allt: enskilda aktier, medelvärden, handelsvolymer - i princip allt som kan graferas. Han hällde sedan över dessa diagram för att identifiera breda mönster och specifika former som svaga trianglar, flaggor, kroppar, axlar och så vidare.

Tyvärr för Magee var han tidigt bättre på att ta hand om sina kunder än sin egen portfölj, ofta sålde han ut i sin egen portfölj baserad på magkänslor trots starka hållsignaler från hans diagram. Från 40-talet till sin död, 86, var Magee emellertid en av de mest disciplinerade tekniska analytikerna, och vägrade att ens läsa en aktuell tidning för att det inte skulle störa signalerna från hans diagram. (För mer, se: Analysera diagrammönster .)

Utelämningarna

Det kommer säkert att vara en del kontroverser med en lista som denna. Var är den ökända Jesse Livermore, den näringsidkare vars tarm anropar prissättning är utan tvekan den första framgångsrika tekniska handeln? Vad sägs om RN Elliott? Vad sägs om WD Gann?

Livermore gjorde lite i teoretiseringsområdet och dog bröt. Elliott finjusterade teknisk analys med sin egen hypotes, men hans teorier är svåra att testa och ännu svårare att handla - med något av mysticis som staplas ovanpå siffror. På samma sätt är Ganns linjer, även om de tycks vara användbara i konceptet, så känsliga för fel att deras praktiska är tveksam. Båda dessa män påstods ha gjort förmögenhetshandel med sina teorier, men det finns inget solid rekord för att stödja det som det finns för Livermore. Visst har ingen av flera miljoner dollar kvarlämnats kvar.

Poängen

Dow, Hamilton, Rhea, Gould och Magee är på huvudspåret för teknisk analys, var och en bär teorin och praktiken lite längre. Det finns naturligtvis många grenade sidospår som, även om intressanta omvägar, inte främjade denna huvudsakliga drivkraft. Varje gång en investerare - grundläggande eller teknisk - pratar om att få låga eller plocka in- och utgångspunkter, hyllar de dessa män och de tekniker som de lägger grunden för. (Se även: Introduktion till typer av handel: tekniska handlare .)