Värdepapperslån
Värdepapperslån är handlingen att låna en aktie, derivat eller annan säkerhet till en investerare eller företag. Värdepappersutlåning kräver att låntagaren ställer säkerheter, oavsett om det är kontanter, säkerhet eller kreditbrev. När en säkerhet lånas ut överförs även titeln och ägandet till låntagaren.
01:01Värdepapperslån
Förstå värdepapperslån
Värdepappersutlåning bedrivs vanligtvis mellan mäklare och / eller återförsäljare och inte enskilda investerare. För att slutföra transaktionen måste ett värdepapperslånavtal, så kallad låneavtal, vara genomfört. Detta anger lånens villkor inklusive löptid, långivares avgifter och säkerhetens art.
Enligt FDIC-föreskrifter bör låntagare tillhandahålla minst 100 procent av säkerhetens värde som säkerhet. Säkerhet för värdepapper beror också på dess volatilitet. Minsta initiala säkerhet för värdepapperslån är minst 102 procent av marknadsvärdet för de utlånade värdepapperen plus, för skuldebrev, eventuella upplupen ränta.
Typiska värdepappersutlåning kräver clearingmäklare, som underlättar transaktionen mellan lånande och utlåningspartier. Låntagaren betalar en avgift till långivaren för aktierna och denna avgift delas mellan utlåningspartiet och clearingagenten.
Fördelar med värdepappersutlåning
Värdepappersutlåning är viktigt för kortsäljning, där en investerare lånar värdepapper för att omedelbart sälja dem. Låntagaren hoppas kunna vinna genom att sälja säkerheten och köpa tillbaka den senare till ett lägre pris. Eftersom ägandet tillfälligt har överförts till låntagaren är låntagaren skyldig att betala utdelning till långivaren. I dessa transaktioner kompenseras långivaren i form av överenskomna avgifter och får också säkerheten tillbaka vid transaktionens slut. Detta gör att långivaren kan förbättra sina avkastningar genom mottagandet av dessa avgifter. Låntagaren drar nytta av möjligheten att dra vinst genom att förkorta värdepapperen.
Värdepapperslån är också involverat i säkring, arbitrage och misslyckad driven upplåning. I alla dessa scenarier är fördelen för värdepappersgivaren antingen att tjäna en liten avkastning på värdepapper som för närvarande finns i sin portfölj eller att eventuellt tillgodose behov av kontantfinansiering.
Key Takeaways
- Värdepapperslån är handlingen att låna ett aktie, derivat eller annat finansiellt instrument till en mäklare för handel i utbyte mot säkerheter.
- Värdepappersutlåning är viktigt i flera handelsaktiviteter, till exempel kortsäljning, säkring, arbitrage och misslyckad driven upplåning.
Förstå kortsäljning
En kort försäljning innebär försäljning och återköp av lånade värdepapper. Målet är att sälja värdepapperen till ett högre pris och sedan köpa tillbaka dem till ett lägre pris. Dessa transaktioner inträffar när värdepapperslånaren tror att priset på värdepapperen håller på att sjunka, vilket gör att han kan generera en vinst baserad på skillnaden i försäljnings- och köppriserna. Oavsett vinstbeloppet, i förekommande fall, låntagaren tjänar på kortförsäljningen förfaller de överenskomna avgifterna till utlåningsförmedlingen när avtalsperioden är slut.
Rättigheter och utdelningar
När en säkerhet överförs som en del av låneavtalet överförs alla rättigheter till låntagaren. Detta inkluderar rösträtt, rätt till utdelning och rätten till annan utdelning. Låntagaren skickar ofta utbetalningar lika med utdelningen och andra avkastningar tillbaka till långivaren.
Exempel på värdepappersutlåning
Anta att en investerare är hausseartad att priset på en aktie, som för närvarande handlas för $ 100, kommer att falla till 75 $ inom en snar framtid. Aktien är inte särskilt flyktig och handlar vanligtvis inom definierade intervall. För att tjäna på sin avhandling lånar hon 50 aktier i företaget från ett värdepappersföretag genom att sätta upp en kontant säkerhet på $ 5000. Investeraren köper tillbaka aktierna till ett reducerat pris efter det att aktiekursen sjönk till det förutspådda priset och erhåller ett aktielånsrabatt från långivaren.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.