Förordning T (Reg T)
Regel T är en samling bestämmelser som styr investerarnas kontantkonton och kreditbeloppet som mäklare och återförsäljare kan tillföra kunder för köp av värdepapper. Enligt regel T kan en investerare låna upp till 50% av inköpspriset för värdepapper som kan köpas med ett lån från en mäklare eller återförsäljare. De återstående 50% av priset måste finansieras med kontanter.
01:40Förordning T (Reg T)
Förstå regel T (Reg T)
Att köpa värdepapper med lånade pengar benämns vanligtvis att köpa på marginalen, vilket avser tillgångar som en investerare måste deponera hos en mäklare-återförsäljare för att få ett lån. Dessutom offentliggör Regel T betalningsregler för vissa värdepapperstransaktioner som görs via kontantkonton.
Key Takeaways
- Förordning T reglerar kontantkonton och kreditbeloppet som mäklare-återförsäljare kan tillföra investerare för köp av värdepapper.
- Investerare som vill köpa värdepapper med kreditförsäljare måste ansöka om ett marginalkonto.
- Reg T föreskriver att en investerare inte kan låna högst 50% av inköpspriset, eller $ 500, och att återstående saldo måste betalas kontant.
Förordning T, eller Reg T, inrättades av styrelsens styrelse för Federal Reserve System för att tillhandahålla regler för förlängning av kredit hos mäklare och återförsäljare och för att reglera kontantkonton. En investerare som har ett kontantkonto kan inte låna medel från en mäklare och måste betala köpeskillingen för värdepapper med kontanter.
Marginalkonton tillåter däremot investerare att få kredit för att finansiera en del av deras värdepappersköp. Eftersom att köpa värdepapper på kredit kan utsätta investerare för plötsliga förluster av mycket större storlek jämfört med samma köp med endast kontanter, gick Federal Reserve Board in och tillkännagav en regel som begränsade upplåningen till högst 50% av värdepappersköpet pris. Kravet på 50% kallas initialmarginal, eftersom det fastställer en minimilånnivå vid köpstillfället. Vissa mäklare kan ha strängare krav, med nivåer över 50%.
Förordning T begränsar kreditbeloppet som en investerare kan få från sin mäklare för att köpa värdepapper på marginalen.
Reg T Exempel
En investerare som vill köpa värdepapper med kreditförsäljare måste ansöka om ett marginalkonto som ger honom låneprivilegier. När en investerare lånar pengar på sitt marginalkonto måste han betala ränta baserat på det schema som fastställts av hans mäklare-återförsäljare.
Anta att en investerare vill få ett lån från sitt mäklarföretag för att köpa 10 aktier i ett visst företag med ett pris per aktie på 100 $, vilket resulterar i ett totalt köp på 1 000 USD. Förordning T anger att investeraren inte kan låna högst 50% av inköpspriset, eller $ 500, från mäklaren, medan återstående saldo måste betalas kontant.
Särskilda överväganden
Medan det primära målet med förordning T var att styra marginalen införde den också transaktionsregler för kontantkonton. Eftersom det tar upp till två dagar för värdepapperstransaktioner att avvecklas och kontantbidraget levereras till säljaren av värdepapper, kan en situation uppstå när en investerare köper och säljer samma värdepapper innan han betalar för dem från sitt kontantkonto. Detta kallas freeriding, och det är förbjudet av Reg T.
I sådana fall måste investerarens mäklare frysa kontantkontot i 90 dagar, vilket kräver att investeraren finansierar sina värdepappersköp med kontanter på handelsdagen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.