Förebyggande rättigheter
Företrädesrätt är en avtalsbestämmelse som ger en aktieägare rätt att köpa ytterligare aktier i alla framtida emissioner av bolagets gemensamma aktie innan aktierna är tillgängliga för allmänheten. Aktieägare som har en sådan klausul är i allmänhet tidiga investerare eller majoritetsägare som vill behålla storleken på sin andel i företaget när och om ytterligare aktier erbjuds.
En förmånsrätt kallas ibland en "bestämmelse om utspädning". Det ger investeraren möjlighet att behålla en viss andel av ägandet i företaget när det växer.
Key Takeaways
- En förmånsrätt tillåter en tidig investerare att upprätthålla röstning i ett företag även om nya aktier emitteras.
- Rätten kan också skydda den tidiga investeraren mot en förlust om de nya aktierna är lägre än de ursprungliga aktierna.
- Förmånsrätter erbjuds rutinmässigt endast till tidiga investerare och majoritetsägare, inte till alla aktieägare.
Dessutom kan den företrädesrätten skydda investeraren från en förlust om den nya omgången av stamaktier utfärdas till ett lägre pris än investerarens föredragna aktie. I detta fall har ägaren av föredragen aktie rätten att konvertera aktierna till ett större antal gemensamma aktier och kompensera förlusten i aktievärdet.
Förstå förmånsrätten
Klausulen om förmånsrätt används ofta som ett incitament för tidiga investerare i gengäld för risken vid finansiering av ett nytt företag.
Denna rätt beviljas inte rutinmässigt till alla aktieägare. Flera stater beviljar förmånsrätt som lagfråga men till och med dessa lagar ger företaget förmågan att förneka den rätten i dess bolagsordning.
En förmånsrätt är i huvudsak en rätt till första vägran. Aktieägaren kan utnyttja optionen att köpa ytterligare aktier men är inte skyldig att göra det.
00:57Förmånsrätt
Fördelen för aktieägarna
Förmånsrätter skyddar en aktieägare från att förlora rösträtt när fler aktier emitteras och bolagets ägande blir utspädd.
Eftersom aktieägaren får ett insiders pris för aktier i nyemissionen kan det också vara ett starkt vinstincitament.
Åtminstone finns möjligheten att konvertera preferensaktier till fler aktier om nyemissionen prissätts lägre.
Fördelen för företag
Det är billigare för ett företag att sälja aktier till nuvarande aktieägare i ett nytt erbjudande än att sälja aktier till allmänheten, eftersom företaget inte skulle behöva betala för investeringstjänster.
Dessa besparingar skulle sänka företagets kostnad för eget kapital och därmed dess kapitalkostnad och öka företagets värde.
Förmånsrättigheter är också ett incitament för företag att klara sig bra så att de kan utfärda en ny aktierunde till en högre värdering vid behov.
Den förmånsrätten ger aktieägaren en option men inte en skyldighet att köpa ytterligare aktier.
Exempel på förmånsrätter
Låt oss anta att ett företags initiala offentliga erbjudande (IPO) består av 100 aktier och en individ köper 10 av aktierna. Det är en aktieandel på 10% i företaget.
På vägen gör företaget ett sekundärt erbjudande om ytterligare 500 aktier. Den aktieägare som har företrädesrätt måste ges möjlighet att köpa upp till 50 aktier, eller 10%, av det nya erbjudandet. Investeraren kan utöva den rätten och upprätthålla ett 10% eget kapital i företaget.
Om investeraren beslutar att inte utöva företrädesrätten kommer företaget att sälja aktierna till andra parter och den tidiga aktieägarens ägarandel i verksamheten minskar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.