Priserna sjunker? Köp en satsning!

När du blir mer informerad om optionsmarknaden måste du lära dig att använda en lång eller kort position på antingen en stigande eller fallande marknad. Att gå länge på ett samtal är en lönsam strategi när det underliggande aktiekursen stiger i värde. Om du misstänker att en aktie kommer att falla i värde, är det när du kommer att vända dig till placeringar. Satsningar är i huvudsak motsatsen till samtal och har olika utbetalningsdiagram. Läs vidare för att ta reda på hur de fungerar och hur du kan använda dem för att tjäna även när ett lager sjunker.

[Obs: Vissa människor köper försäkringar på aktier de äger för att isolera sig från ett fall i aktiekurserna. Men satser kan också användas för att spekulera och generera vinster på fallande lager. Se veteranalternativhandlare Luke Downey dela upp alternativ med enkla, relatabla exempel på Investopedia Academy: s alternativ för nybörjarkurs.]

Lägg dina pengar där din mun är

Att gå länge på putter bör inte förväxlas med tekniken för gifta putter. Married säger beskriver en strategi för att skydda din portfölj från en brant nedgång i aktier du äger genom att använda en put som en form av försäkring för att begränsa förluster.

Istället fokuserar vi på att köpa varor som ett sätt att spekulera i fallande aktiekurser. Den största skillnaden är att det inte finns något ägande i de underliggande aktierna - det enda ägandet är av försäljningarna. Att öppna en så lång position på ditt mäklarkonto innebär att "köpa för att öppna" en put-position. Mäklare använder denna terminologi eftersom när du köper satser kan du köpa dem antingen för att öppna en position eller för att stänga en position. Att öppna en position är självförklarande, och att stänga en position innebär helt enkelt att du köper tillbaka varor du hade sålt tidigare.

Priserna sjunker? Köp en satsning!

Praktiska överväganden

Förutom att köpa varuhus, är en annan vanlig strategi som används för att vinna på fallande aktiekurser att sälja aktien kort. Du gör detta genom att låna andelarna från din mäklare och sedan sälja dem. Om priset sjunker köper du tillbaka dem till ett billigare pris och returnerar dem till ägaren medan du behåller vinsten.

Att köpa satsningar istället för kortslutning är fördelaktigt av samma skäl som att köpa samtal är mer fördelaktigt än att köpa aktier. Förutom hävstångsförmågan får du också möjlighet att köpa aktier på lager som du inte kan hitta på för kort. Vissa aktier på New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq kan inte kortslutas eftersom din mäklare inte har tillräckligt med aktier för att låna ut till personer som vill korta dem.

I ett sådant fall blir de mycket användbara eftersom du kan tjäna på nackdelen med ett "icke-bristfälligt" lager. Dessutom är putter i sig mindre riskabla än att kortsluta en aktie eftersom det mest du kan förlora är den premie du betalade för försäljningen.

Ett exempel: sätter på jobbet

Låt oss överväga aktie ABC, som handlas för $ 100 per aktie. Dess en månads satsningar, som är till ett strejkpris på $ 95, handlas för $ 3. En investerare som tror att ABC-aktier är övervärderade och kommer att falla under 92 $ under nästa månad kommer att köpa försäljningen till 3 dollar. I ett sådant fall måste investeraren betala $ 300 ($ 3 x 100, vilket är hur många aktier ett optionskontrakt kontrollerar) för försäljningen, vilket illustreras i utbetalningsdiagrammet som visas i figur 1 nedan.

Bild 1: Betalningsdiagram för en satsning

Det finns några viktiga saker att notera från diagrammet. Den första är att breakpunktspoängen för en investerare i försäljningen är $ 92 / aktie (95 $ strejkurs minus 3 $ premien). Observera också att medan den maximala förlusten på $ 300 inträffar till priser på $ 95 eller högre på ABC, blir vinsterna större till priser under 92 $.

Stängning: lägger kontra samtal

Att stänga en long put-position innebär att antingen sälja puten eller utöva den på den öppna marknaden. Låt oss anta att du är lång som ABC sätter från föregående exempel, och det aktuella priset på aktien är $ 90, så de sätter nu handeln till $ 5. I det här fallet kan du sälja varorna för en vinst på $ 200 ($ 500- $ 300). Om du ville utöva putten skulle du gå till marknaden och köpa aktier till $ 90. Du skulle då "sätta" (eller sälja) aktierna för $ 95 eftersom du har ett kontrakt som ger dig den rätten att göra det. Som tidigare är vinsten i detta fall också $ 200.

Skillnaden mellan ett put- och ett payoff-diagram är viktigt att komma ihåg. När du hanterar långa samtal är de vinster du kan få obegränsade, eftersom en aktie kan öka i värde för alltid (i teorin). Ett utbetalningsdiagram för en försäljning är emellertid inte detsamma eftersom en aktie bara kan förlora 100% av sitt värde. När det gäller ABC är det maximala värdet som försäljningen kan uppgå till $ 95, eftersom en sats till ett strejkpris på $ 95 skulle nå sin vinsttopp när ABC-aktier är värda $ 0.

Att sätta eller inte att sätta

Insatser är ett bra sätt att tjäna på ett fall i aktiens pris. En sådan position har inneboende fördelar över kortslutning av en aktie, men investerare måste vara försiktiga med att inte överdriva sina positioner. Om de används på rätt sätt är läsningar ett utmärkt sätt att tjäna på nackdelen eftersom dina förluster är begränsade till din option.