Bara på skoj
Ett rent spel är ett företag som fokuserar på en enda typ av produkt eller tjänst. Det motsatta av ett rent spel är ett konglomerat som erbjuder många produkter och tjänster inom olika branscher.
Vissa investerare föredrar att investera i rena spel eftersom de är lättare att analysera och ger maximal exponering för ett visst marknadssegment.
Till exempel kan en investerare som vill exponera för amerikanska bankaktier föredra att köpa Bank of America jämfört med Berkshire Hathaway, eftersom den senare inte bara är involverad i bankverksamhet utan också i många andra branscher.
Key Takeaways
- Ett rent spel är ett företag som är fokuserat på en specifik branschnisch.
- Rena spel är motsatsen till konglomerat, som är involverade i olika branscher.
- Investerare gillar rent spel för sin enkla analys och exponering de erbjuder för vissa sektorer.
Förstå rena spel
Pure play-företag är populära bland vissa typer av aktiva investerare som vill göra specifika satsningar på vissa produkter eller industrisegment. För dessa investerare tvingar köp av ett företag med flera olika affärsområden dem att ta onödiga risker i branscher där de inte vill investera.
För analytiker representerar rena spel en möjlighet att få mer exakta data för en jämförbar företagsanalys eller peer-analys. Dessa rapporter är en viktig informationskälla för investeringsanalys och grunden för relativa värderingar.
Relativa värderingar använder mätvärden som pris / bokföring (P / B) -kvot, pris / vinst-förhållande, pris / försäljning (P / S) -kvot och pris -till-kassaflödesförhållande (P / CF). Var och en av dessa värden kan hjälpa investeringsanalytiker att beräkna ett företags relativa värde och att utvärdera om företaget är övervärderat eller undervärderat. Pure play-företag är användbara insatser i dessa analyser eftersom de är mycket mer direkt jämförbara med varandra. Konglomerat, å andra sidan, är inte lätt jämförbara eftersom deras resultat återspeglar många industrisektorer.
Betydelse av "Pure Play"
Realistiskt används termen rent spel alltid som en tillnärmning, eftersom företag nästan alltid har en viss gränsöverskridande exponering. Detta gäller särskilt när man tittar på stora, börsnoterade företag.
Real World Exempel på ett rent spel
Warren gör en analys av den amerikanska banksektorn. Specifikt vill han utvärdera den relativa attraktiviteten hos olika amerikanska bankaktier, baserat på deras PB- och PE-förhållanden.
Han utarbetar en lista med följande lager för sin analys:
- BB&T Corporation: PB på 1, 28 och PE på 12, 98
- KeyCorp: PB på 1, 06 och PE på 10, 58
- SunTrust Banks: PB på 1, 16 och PE på 11, 88
- Citizens Financial Group: PB på 0, 75 och PE på 9, 59
Även om alla företag är komplexa och unika, finner Warren att dessa företag är relativt enkla att jämföra med varandra, eftersom regionalbank är ett centralt fokus i deras affärsmodeller. Som sådan ser han dem som "rena spel" för banksektorn.
Däremot frestades Warren att inkludera Berkshire Hathaway på sin lista på grund av dess betydande roll i banksektorn. Han beslutade emellertid att inte inkludera BRK eftersom dess många icke-bankverksamheter gjorde det för svårt att jämföra med bankens rena spel.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.