Sätt alternativ definition
En säljoption är ett kontrakt som ger ägaren rätt, men inte skyldigheten, att sälja ett specificerat belopp av en underliggande säkerhet till ett förutbestämt pris inom en viss tidsram. Det angivna priset som säljoptionsköparen kan sälja till kallas strejkpriset.
Put-optioner handlas på olika underliggande tillgångar, inklusive aktier, valutor, obligationer, råvaror och index. En sättning kan kontrasteras med ett samtalalternativ, som ger innehavaren att köpa det underliggande till ett angivet pris vid eller före utgången. De är nyckeln till förståelse när du väljer om du vill utföra en stryp eller en stryp.
Key Takeaways
- Säljoptioner ger ägarna rätt, men inte skyldigheten, att sälja ett specificerat belopp av en underliggande säkerhet till ett angivet pris inom en viss tidsram.
- Put-optioner finns tillgängliga på ett brett utbud av tillgångar, inklusive aktier, index, råvaror och valutor.
- Säljoptionspriser påverkas av det underliggande tillgångspriset och tidsförfall.
Sätt alternativet grunderna
Hur fungerar försäljningsalternativ?
En säljoption blir mer värdefull eftersom priset på det underliggande aktiet avskrivs i förhållande till strejkursen. Omvänt förlorar en säljoption sitt värde när den underliggande aktien ökar. Eftersom säljoptioner väsentligen ger en kort position i den underliggande tillgången, används de för säkringsändamål eller för att spekulera i prissättning på nedsidan. En skyddande put används för att säkerställa att förluster i den underliggande tillgången inte överstiger ett visst belopp, nämligen strejkpriset.
I allmänhet minskar värdet på en säljoption när dess tid till utgång närmar sig på grund av förfall, eftersom sannolikheten för att beståndet faller under det angivna lösenpriset minskar. När ett alternativ tappar sitt tidsvärde återstår det inneboende värdet, vilket motsvarar skillnaden mellan strejkursen minus underliggande aktiekurs. Om ett alternativ har ett inre värde finns det i pengarna (ITM).
Av pengarna (OTM) och vid pengarna har säljoptioner inget eget värde eftersom det inte skulle vara någon fördel med att utöva optionen. Investerare kan kort sälja aktien till det nuvarande högre marknadspriset, snarare än att utöva ett alternativ för pengar-säljoption till ett oönskat strejkpris.
Tidsvärde, eller extrinsiskt värde, återspeglas i premiumens alternativ. Om strejkursen för en säljoption är $ 20, och den underliggande är aktien som för närvarande handlas till $ 19, finns det $ 1 av det inre värdet i optionen. Men säljoptionen kan handla för $ 1, 35. De extra $ 0, 35 är tidsvärdet, eftersom det underliggande aktiekursen kan förändras innan optionen löper ut.
Var man ska handla alternativ
Putoptioner, liksom många andra typer av optioner, handlas genom mäklare. Vissa mäklare är bättre än andra av olika skäl. De som har intresse av optionshandel kan kolla in Investopedias lista över bästa mäklare för optionshandel. Där kan du få en uppfattning om vilka mäklare som passar dina investeringsbehov.
Alternativ till att utöva ett putalternativ
Den säljare som säljs, känd som "författaren", behöver inte inneha ett alternativ förrän det löper ut, och inte heller köparen av optionen. När det underliggande aktiekursen rör sig, kommer premieoptionen att förändras för att återspegla de senaste underliggande kursrörelserna. Optionsköparen kan när som helst sälja sin option, antingen för att minska sin förlust och återta en del av premien (om OTM), eller låsa in en vinst (om ITM).
På samma sätt kan alternativförfattaren göra samma sak. Om det underliggande priset ligger över strejkpriset kan de inte göra någonting eftersom alternativet kan löpa ut värdelöst och de kan behålla hela premien. Men om det underliggande priset närmar sig eller sjunker under strejkpriset, för att undvika en stor förlust kan optionskriven helt enkelt köpa optionen tillbaka och få dem ur positionen. Vinsten eller förlusten är skillnaden mellan den insamlade premien och den premie som betalats för att komma ur positionen.
Exempel på verkliga alternativ i verkliga världen
Anta att en investerare äger ett försäljningsalternativ på SPDR S&P 500 ETF (SPY) - för närvarande handlas till $ 277, 00 — med ett strejkpris på $ 260 som löper ut på en månad. För detta alternativ betalade de en premie på $ 0, 72, eller $ 72 ($ 0, 72 x 100 aktier).
Investeraren har rätt att sälja 100 aktier i XYZ till ett pris av $ 260 fram till utgångsdatumet på en månad, vilket vanligtvis är den tredje fredagen i månaden, även om det kan vara varje vecka.
Om aktier i SPY sjunker till $ 250 och investeraren utövar optionen, kan investeraren köpa 100 aktier i SPY för $ 250 på marknaden och sälja aktierna till optionens författare för $ 260 vardera. Följaktligen skulle investeraren tjäna $ 1 000 (100 x ($ 260 - $ 250)) på säljoptionen, minus 72 $ -kostnaden de betalade för optionen. Nettovinsten är $ 1000 - $ 72 = $ 928, minus eventuella provisionskostnader. Den maximala förlusten på handeln är begränsad till den betalda premien, eller $ 72. Den maximala vinsten uppnås om SPY faller till $ 0.
Till skillnad från en lång säljoption, kräver en kort eller skriftlig säljoption en investerare att ta leverans eller köpa aktier av den underliggande aktien.
Anta att en investerare är hausseartad på SPY, som för närvarande handlas till $ 277, och tror inte att den kommer att falla under 260 dollar under de kommande två månaderna. Investeraren kunde samla in en premie på $ 0, 72 (x 100 aktier) genom att skriva en säljoption på SPY med ett strejkpris på $ 260.
Alternativförfattaren samlar sammanlagt $ 72 ($ 0, 72 x 100). Om SPY förblir över strejkpriset på 260 dollar, skulle investeraren hålla den insamlade premien eftersom alternativen skulle löpa ut ur pengarna och vara värdelösa. Detta är den maximala vinsten på handeln: $ 72 eller den insamlade premien.
Omvänt, om SPY rör sig under $ 260, är investeraren på kroken för att köpa 100 aktier till $ 260, även om aktien sjunker till $ 250 eller $ 200 eller lägre. Oavsett hur långt aktien faller, är säljoptionsförfattaren ansvarig för att köpa aktier till $ 260, vilket innebär att de har en teoretisk risk på $ 260 per aktie, eller $ 26 000 per kontrakt ($ 260 x 100 aktier) om den underliggande aktien faller till noll.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.