Citat fylla

Vad är citat fyllning

Citatstoppning är praxis att snabbt gå in och sedan dra tillbaka stora order i ett försök att översvämma marknaden med offertar, vilket får konkurrenter att förlora tid på att bearbeta dem.

BREAKING NED Citat Stoppning

Citat stoppning myntades av Eric Scott Hunsader, grundare av finansiella dataföretaget Nanex, är en strategi för högfrekvent handlare (HFT) för att få en prissättning på konkurrenterna. Det möjliggörs av högfrekventa handelsprogram som kan utföra marknadsåtgärder med otrolig hastighet - generera hundratals order per sekund. Högfrekvent handel beräknas nu stå för minst 50% av den totala marknadsvolymen. Dessa program gör det möjligt för HFT att tjäna pengar genom arbitrage: utforska tillfälliga prissättningseffektiviteter innan andra har tid att märka och / eller reagera på dem.

Högfrekvent handel i sig är inte olaglig. Stoppning sker emellertid när handlare bedrägligt använder algoritmiska handelsverktyg som gör att de kan överväldiga marknaderna genom att bromsa ett börs resurser med köp- och säljorder i värdepapper.

Endast marknadsaktörer och andra stora aktörer på marknaden kan utföra dessa taktiker, eftersom de kräver en direkt länk till värdepappersbörsen för att vara effektiva.

Citat fyllda och värdepappersregulatorer

Denna praxis har granskats av tillsynsmyndigheterna för finansbranschen inklusive Securities and Exchange Commission (SEC), Nasdaq, Commodities and Futures Trading Commission (CFTC) och Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Alla tre reglerande organ har ålagt böter för HFT för brott mot utbytesregler, inklusive offertstoppning, front-running och pris- och marknadsmanipulation. Även om SEC: s utredning i slutändan satte orsaken till andra faktorer, skylldes initialt citatstopp som en av de viktigaste drivkrafterna för 2010: s "flash crash", när Dow Jones Industrial Average (DJIA) föll 1 000 poäng inom några minuter. Oavsett orsak, rapporteras det vara omfattande och negativa effekter på värdepappersbörsenas effektivitet.

Dessutom tyder forskningsstudier som har sammanställts av ResearchGate och de som genomförts av Nanex och CFA Institute bland annat att HFT-metoder, inklusive offertstoppning, höjer priserna, minskar likviditeten och orsakar större volatilitet på marknaderna.

Både NYSE och FINRA (i december 2016) har antagit regeländringar för att ta itu med offert, inklusive regel 5210 (Offentliggörande av transaktioner och offert) för att förbjuda "två typer av offert- och handelsaktiviteter som bedöms vara störande." Andra förslag till ta itu med problemet och minska fördelen med HFT: er att införa minsta tidsperioder, mätt i millisekunder, innan köp eller försäljning av offertar skulle kunna avbrytas.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

High-Frequency Trading (HFT) Definition High-frekvenshandel (HFT) är en programhandelsplattform som använder kraftfulla datorer för att handla ett stort antal order i bråkdelar av en sekund. mer Stuffing Stuffing är handlingen att sälja oönskade värdepapper från en mäklare-återförsäljares konto till klientkonton för att undvika att ta förväntade förluster och skaffa kontanter. mer Dark Pool Likviditet Dark Pool Likviditet är den handelsvolym som skapas av institutionella order som utförs på privata börser och som inte är tillgängliga för allmänheten. mer höghastighetsdataflöde Ett höghastighetsdataflöde överför data såsom prisuppgift och avkastning i realtid och utan förseningar och används i högfrekvent handel. mer Algoritmisk handel Definition Algoritmisk handel är ett system som använder mycket avancerade matematiska modeller för att fatta transaktionsbeslut på finansmarknaderna. mer Flash-handel Definition Flash-handel är en kontroversiell praxis där föredragna kunder, med tillgång till sofistikerad teknik, kan se order innan hela marknaden. mer Partnerlänkar