Rabatt
En rabatt är den del av ränta eller utdelning som ägaren (långivaren) tjänar till en aktie som betalas av en kortsäljare (låntagare) av aktien. Låntagaren är skyldig att betala ränta och utdelning till ägaren. Kort försäljning kräver ett marginalkonto.
Grunderna i en rabatt
Rabatt är en term som används i kortsäljning, som säljer värdepapper som en näringsidkare inte äger. För att sälja en aktie som inte ägs måste näringsidkaren låna aktien för att leverera den till köparen.
När en investerare placerar en kortförsäljningshandel måste den individen leverera aktien till köparen på handelsavvecklingsdagen. Målet med att sälja kort är att tjäna på en prisnedgång genom att köpa aktien till ett lägre pris efter försäljningen. Att sälja kort utsätter säljaren för obegränsad risk eftersom priset på de aktier som måste köpas kan öka med ett obegränsat belopp. Som sagt kan en näringsidkare när som helst avsluta en kort försäljning för att möta risken.
Om utdelning betalas under den period som beståndet lånas måste låntagaren betala utdelningen till långivaren. Om obligationer säljs korta, måste alla räntor som betalas på den lånade obligationen vidarebefordras till långivaren. Kortslutning av en aktie innebär att betala ränta eller en avgift, och i vissa fall kan mäklaren överlämna en del av denna avgift till aktieåtergivaren.
Det är svårt för enskilda handlare eller detaljhandelsinvesterare att kvalificera sig för en rabatt eftersom det kräver innehav av betydande belopp i sina handelskonton. Generellt sett är stora institutioner, marknadsaktörer och handlare med mäklare / återförsäljarstatus mottagare av rabatter.
Rabattavgift för kort försäljning
När en kortsäljare lånar aktier för att leverera till köparen måste säljaren betala en rabatt. Denna avgift beror på dollarens försäljningsbelopp och tillgången på aktierna på marknaden. Om aktierna är svåra eller dyra att låna kommer rabattavgiften att vara högre. I vissa fall tvingar mäklarföretaget den korta säljaren att köpa värdepapper på marknaden före avvecklingsdatumet, som kallas ett tvångsinköp. Ett mäklarföretag kan kräva ett tvingat inköp om det tror att aktierna inte kommer att vara tillgängliga vid avvecklingsdagen.
Innan det går kort, bör en näringsidkare kontrollera med sin mäklare vad rabattavgiften för kort försäljning är för den aktien. Om avgiften är för hög, kanske det inte är värt att kortsluta beståndet.
Hur marginalkonton används i korta lagerrabatter
Federal Reserve-styrelsens förordning T kräver att alla korthandelsaffärer måste placeras på ett marginalkonto. Ett marginalkonto kräver att investeraren sätter in 150% av värdet på kort försäljningshandeln. Om till exempel en investerares korta försäljning uppgår till 10 000 dollar är den erforderliga insättningen 15 000 dollar.
Eftersom korta säljare utsätts för obegränsade förluster krävs en betydande insättning för att skydda mäklarföretaget från potentiella förluster på kundens konto. Om priset på säkerheten ökar kommer den korta säljaren att uppmanas att sätta in ytterligare dollar för att skydda mot större förluster. Om priset fortsätter att stiga på en position, vilket orsakar en större förlust, och låntagaren inte kan sätta in mer kapital, kommer den korta positionen att likvideras. Låntagaren ansvarar för alla förluster, även om dessa förluster är större än kapitalet på kontot.
Antag till exempel att en handlare shorts 100 aktier till $ 50. De har korta 5 000 dollar i lager och är därför skyldiga att upprätthålla en balans på 50% mer än det, eller $ 7 500. Om beståndet sjunker finns det inga problem eftersom kortförsäljaren tjänar pengar. Men om aktien stiger snabbt kan näringsidkaren drabbas av betydande förluster och kan behöva lägga mer pengar på kontot. Om aktien klyper över natten till $ 80 per aktie, och näringsidkaren inte kan komma ut innan det, kommer det att kosta dem $ 8000 för att komma ur den positionen. De kommer att behöva öka sitt kontokapital till 12 000 dollar för att hålla handeln öppen, eller så kan de lämna handeln och inse förlusten. Om de tar förlusten är det $ 30 per aktie, multiplicerat med 100 aktier, vilket är - $ 3 000. Detta kommer att dras av från $ 7 500 saldot, vilket ger dem endast $ 4500, minus avgifter.
Key Takeaways
- Rabatter är den del av ränta och utdelning som låntagaren av aktien vid en kort försäljning betalar till investeraren som lånade henne aktien.
- Rabatter kräver marginalkonton, vars saldo beräknas dagligen baserat på aktiens prisrörelser.
Exempel på rabatt
Anta att en näringsidkare lånar 10.000 dollar i lager ABC med avsikt att förkorta det. Hon har gått med på en ränta på 5% på handelsavvecklingsdagen. Detta innebär att hennes kontosaldo ska vara $ 10 500 när handeln regleras. Handlaren är ansvarig för att överföra 500 dollar till investeraren, eller personen hon lånade aktierna från för att göra handeln, på handelsavvecklingsdagen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.