Inlösningsmekanism
En inlösenmekanism avser hur marknadstillverkare av börshandlade fonder (ETF) hjälper till att förena skillnaderna mellan nettotillgångar och marknadsvärden när ETF: s aktier handlas till rabatter eller premier till deras NAV. ETF-auktoriserade deltagare använder de fördelar de har genom inlösenprocessen för att flytta ETF-marknadspriser.
BREAKING NOWN Inlösningsmekanism
Inlösningsmekanismen är en mekanism som används av auktoriserade ETF-deltagare. Det kan också kallas skapelsemekanismen.
Auktoriserade deltagare är mäklare som säljer och löser in aktier för ETF-emittenter. De samarbetar med ETF-emittenter över hela marknaden. Auktoriserade deltagare har avtal med ETF-emittenter om antalet ETF-aktier som emittenten väljer att skapa och lösa in. Denna kraft gör det möjligt för dem att dra fördel av arbitrage-möjligheter som uppstår från rabatter och premier till ETF NAV-priser. Det skapar också en mekanism som håller ETF-priserna i handeln nära deras redovisade NAV.
Auktoriserade deltagare och inlösenmekanismen är unika från fonder eller enhetsinvesteringar. Fonder med öppna ändamål kan endast köpas eller säljas på deras NAV, vilket beräknas i slutet av handelsdagen. Enhetsinvesteringar kan handla mer flytande, men strukturen gör att de kan handla bort från den underliggande portföljens NAV. Stängda fonder liknar enhetsinvesteringar eftersom de också handlar under hela dagen med priser som kan skilja sig från NAV. Varken fondinvesteringar eller fonder med slutna medel har fördelen av auktoriserade deltagare som kan använda inlösningsmekanismen för att hantera marknadspriset.
Återlösningsmekanism handlar
ETF-skapandeenheter och inlösenheter förlitar sig på transaktioner som involverar de underliggande värdepapper i utbyte mot ETF-aktier. Om en auktoriserad deltagare vill avtala med en ETF-emittent om skapandeenheter av ETF-aktier, kommer de att köpa de underliggande värdepapperna på den öppna marknaden och handla in natura för ETF-aktierna i en skapandeenhet. Detta kan kallas skapningsmekanismen. På samma sätt om en auktoriserad deltagare vill lösa in aktier, gör de det för en transaktion in natura och får underliggande värdepapper i utbyte mot ETF-aktierna. Auktoriserade deltagare och ETF-emittenter har omfattande tillgång till finansmarknaderna för transaktion av skapande- och inlösenheter med in natura aktier. Transaktionsmekanismen in natur som är involverad i skapandet och inlösen av ETF-aktier är det som håller ETF-aktier närmare handeln med deras redovisningsvärdet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.