Topp 5 stålbestånd av 2019

Stålundersektorn som faller under den bredare basmaterialsektorn. Stål representerar en betydande mängd materialhandel som sker på aktiemarknaden, men som i andra sektorer presterar enskilda företag bättre än andra - av flera skäl.

Steel's Performance 2018

Trots den utbredda användningen och den globala efterfrågan, sjönk referensindexet som spårar stålsektorn, NYSE Arca Steel Index, med mer än 21 procent under 2018. Från året till ett värde av 1 285 slutade stålindex året till ett värde av 1 013. Årlig avkastning från enskilda lager varierade från förluster som översteg 51 procent till blygsamma vinster som låg i låga enstaka siffror.

Det består av stållager som har ett marknadsvärde på minst 1 miljard dollar, handlas på ledande amerikanska börser och har presterat bättre än referensstålindex när det gäller årlig avkastning.

Key Takeaways

• Stål är den mest använda metallen i världen.
• Även om vissa av företagen på denna lista inte gav positiva resultat för 2018, var det många andra stålföretag som var mycket sämre.
• Materialekonomierna i Indien och Kina står för ett senaste dopp på stålmarknaden, men enligt World Steel Association förväntas de vända under 2019.

World Steel Association uppskattade i slutet av 2018 att efterfrågan på stål förväntades förbli positiv under 2019 och växte med 1, 4 procent globalt. På grund av de positiva utsikterna för stål bör dessa företag beaktas i alla stålinvestorers portfölj. Prestanda för enskilda aktier jämförs med NYSE Arca Steel Index, eller STEEL.

Företagen presenteras i fallande ordning för de högst uppnådda aktierna baserat på de procentuella vinsterna som realiserats mellan 2 januari 2018 och 31 december 2018, kontra STEEL. Marknadstaket uppdaterades 21 april 2019.

Vale SA, Inc. (VALE)

• Marknadskapital: 70, 38 miljarder dollar
• Prestanda kontra STEEL: 3, 3% årlig avkastning

Brasilien-baserade Vale SA startade verksamheten 1943 och är en global producent av viktiga råmaterial som används för stålframställning. Den producerar dessutom andra metaller, såsom nickel som används för att producera rostfritt stål, och andra metalllegeringar, koppar, manganmalm, ferrolegeringar, platinagruppsmetaller, guld, silver, kobolt, kalium, fosfater och andra gödselnäringsämnen. De flesta av dessa andra produkter är en biprodukt av dess gruvinsatser. Järnmalm, som används för att tillverka stål, står för nästan 70 procent av Vales intäkter och cirka 80 procent av dess intäkter.

Bland stållagren med högt marknadsvärde är Vale fortfarande den enda som gav en positiv avkastning på drygt 3 procent 2018. Eftersom Kina står för nästan 40 procent av Vales försäljning, osäkerheten kring handelstullar och ekonomisk avmattning i Asien kraftverk resulterade i hög volatilitet i aktiekursen.

Trots att den höga avkastningen på cirka 25 procent av YTD i mitten av oktober 2018 försvann vinsterna under resten av året på grund av tappade priser och begränsad efterfrågan på järnmalm på de globala marknaderna.

Vale startade 2019 på en negativ not, eftersom en incident av dammkollaps i Brasilien har tvingat företaget att avbryta utdelning, och det finns oro för att tillhörande avgifter och stämningar kan skada aktiekurserna.

Gerdau SA (GGB)

• Marknadskapital: 6.028 miljarder dollar
• Prestanda kontra STEEL: -4, 57% årlig avkastning

En annan ledande tillverkare av stål i Nord- och Sydamerika, den Brasilienbaserade Gerdau grundades 1961. Den har en global närvaro med stålverk kvar i Argentina, Brasilien, Kanada, Chile, Colombia, Spanien, USA, Guatemala, Indien, Mexiko, Peru, Dominikanska republiken, Uruguay och Venezuela. Det handlar främst om produktion och försäljning av stålprodukter.

Med stöd av förbättrade ekonomiska förhållanden på den lokala Brasilien marknaden startade företaget 2018 på en positiv anmärkning med bättre resultat än förväntat första kvartalet. De strategiska besluten att sälja tillgångar med lägre marginal och initiativ för att sänka driftskostnaderna hjälpte också aktien under det sista kvartalet.

Med efterfrågan på stål i Brasilien som förväntas öka med 6 procent under nästa år jämfört med det globala genomsnittet på 1, 4 procent, är Gerdau väl positionerad för att gynna om den totala brasilianska ekonomin förbättras.

Rio Tinto (RIO)

• Marknadskapital: 66.813 miljarder dollar
• Prestanda kontra STEEL: -11, 45% årlig avkastning

Den NYSE-noterade Rio Tinto är en anglo-australisk multinationell och tillhör ett av världens största metall- och gruvföretag. Dess primära verksamhet involverar järnmalmsproduktion som står för mer än 45 procent av dess totala intäkter och är den viktigaste ingrediensen för stål. Företaget producerar också andra mineraler och malmer som aluminium, koppar, uran och diamanter. Verksamheten spänner över sex kontinenter som administreras av flera dotterbolag.

Aktiekursen på Rio Tinto har haft sina upp- och nedgångar under 2018, främst på grund av oro över begränsad global efterfrågan på stål, förändringar i Kinas politik för tillväxt av statligt finansierad infrastruktur och hopp om en möjlig förändring av Kinas politik mot finansiell lösning som delvis höjde aktiekursen i september.

Mitt i osäkra marknadsförhållanden utnyttjade företaget effektivt de kontanter som genererats från verksamheten för att vederbörligen återbetala aktieägare via utdelning och via ett återköpsprogram för aktier som hjälpte till att stödja aktiekursen.

Allegheny Technologies (ATI)

• Marknadskapital: 3.244 miljarder dollar
• Prestanda kontra STEEL: -15, 03% årlig avkastning

Pennsylvania-baserade Allegheny Technologies grundades 1999 och är en tillverkare av specialmaterial och komplexa komponenter som en mängd olika rostfria stål, nickel- och titanbaserade legeringar, speciallegeringar och superlegeringar. Det är särskilt känt för vakuumsmält marageringsstål, en slags specialstålbaserad legering, som finner användning vid tillverkning av landningsutrustning för flygplan, konstruktionsdelar och jetmotorkomponenter.

100%

Andelen stålindustrins samprodukter som kan återanvändas.

Dess produkter används främst inom flyg- och försvarsprodukter. Företagets strategi att flytta fokus på högprestanda, högmarginalprodukter och minska lågmarginalprodukter och produktionsanläggningar har visat positiva resultat under 2018. Trots ett svagt år förväntas den förväntade ökningen i efterfrågan från nästa generations jetmotormarknad för att stärka utsikterna för Allegheny.

Det strategiska förvärvet av flyg- och försvarsadditivmetalllegeringstillverkaren Addaero i juli förväntas ge Allegheny en betydande fördel inom försvars- och rymdsektorn, samt hjälpa den att gå vidare i 3-D tryckteknologi, som använder nickelbaserad legering och titanbaserade legeringspulver.

Ternium (TX)

• Marknadskapital: 5, 263 miljarder dollar
• Prestanda kontra STEEL: -17, 07% årlig avkastning

NYSE-noterade Ternium grundades 2004 och är en tillverkare av stålprodukter. Verksamhet genom två segment, stål och gruvdrift, som inkluderar försäljning av stålprodukter respektive järnmalmsprodukter.

Trots förväntade ekonomiska resultat under de föregående kvartalen gav aktien upp alla YTD-vinster runt augusti, mitt i ökade osäkerheter kring NAFTA och Mexikos handelsstatus som en billig fordonsmonteringspartner för den amerikanska marknaden. Huvuddelen av Terniums stålproduktionsanläggning ligger i Mexiko.

Företaget har ett bra beroende av den mexikanska ekonomin, tillsammans med andra sydamerikanska ekonomier i Argentina och Brasilien. Rival Steel Dynamics Inc. (STLD) planerade exportorienterade kapacitetsutbyggnad ses som en potentiell störning för Ternium i regionen, medan osäker återhämtning av den brasilianska ekonomin kan förbli en orsak till oro i en nära framtid.

Uppsamling av stålsektor

De andra stora stål- och järnmalmlagren gick inte bra jämfört med de ovan nämnda bestånden. United States Steel Corp (X) förlorade 51, 26 procent, Arcelor Mittal (MT) minskade med 41 procent, POSCO (PKX) förlorade 35 procent, Tenaris SA (TS) kastade 32, 35 procent, Steel Dynamics förlorade 32, 2 procent och Nucor Corp. (NUE) ) tappade 22, 11 procent under 2018.

Framväxten av tydlighet kring skatte-, monetär- och handelspolitik i USA, EU och Kina kommer att definiera utvecklingen för stålindustrin framöver. Stora konsumenter av stål, Indien och Kina, står inför tillväxtproblem. Medan Indien fortsätter att återhämta sig från de två chockerna av avmonetisering och genomförandet av skatter för varor och tjänster (GST), kan nedgången i Kina fortsätta att påverka efterfrågan och priser på stål negativt.