Relativ värderingsmodell
En relativ värderingsmodell är en affärsvärderingsmetod som jämför ett företags värde med sina konkurrenter eller branschkamrater för att bedöma företagets ekonomiska värde. Relativa värderingsmodeller är ett alternativ till absolutvärdesmodeller som försöker bestämma ett företags inre värde baserat på dess beräknade framtida fria kassaflöden diskonterade till deras nuvärde, utan någon hänvisning till ett annat företag eller branschgenomsnitt. Liksom absolutvärdesmodeller kan investerare använda relativa värderingsmodeller när de bestämmer om ett företags aktie är ett bra köp.
Key Takeaways
- En relativ värderingsmodell är en affärsvärderingsmetod som jämför ett företags värde med konkurrenterna för att fastställa företagets ekonomiska värde.
- En av de mest populära relativa värderingsmultiplarna är pris / vinst-förhållandet.
- En relativ värderingsmodell skiljer sig från en absolut värderingsmodell som inte hänvisar till något annat företag eller branschgenomsnitt.
- En relativ värderingsmodell kan användas för att bedöma värdet på ett företags aktiekurs jämfört med andra företag eller ett branschgenomsnitt.
Typer av relativa värderingsmodeller
Det finns många olika typer av relativa värderingsgrader, såsom pris till fritt kassaflöde, företagsvärde (EV), rörelsemarginal, pris till kassaflöde för fastigheter och pris till försäljning (P / S) för detaljhandeln.
En av de mest populära relativa värderingsmultiplarna är pris / vinst-förhållandet. Det beräknas genom att dela aktiekursen med vinst per aktie (EPS) och uttrycks som ett företags aktiekurs som en multipel av dess vinst. Ett företag med en hög P / E-andel handlar till ett högre vinst per dollar än sina kamrater och anses övervärderat. På samma sätt handlas ett företag med lågt P / E-tal till ett lägre pris per dollar på EPS och anses undervärderat. Denna ram kan genomföras med valfritt multipel av pris för att mäta det relativa marknadsvärdet. Därför, om den genomsnittliga P / E för en bransch är 10x och ett särskilt företag i den branschen handlar med 5x vinst, är det relativt undervärderat till sina kamrater.
Relativ värderingsmodell kontra absolut värderingsmodell
Relativ värdering använder multipler, medelvärden, förhållanden och riktvärden för att fastställa ett företags värde. Ett riktmärke kan väljas genom att hitta ett branschgemengen och det genomsnittet används sedan för att bestämma det relativa värdet. En absolut åtgärd å andra sidan gör ingen extern referens till ett riktmärke eller ett genomsnitt. Ett företags marknadsvärde, som är det sammanlagda marknadsvärdet för alla dess utestående aktier, uttrycks som ett vanligt dollarbelopp och berättar lite om dess relativa värde. Naturligtvis, med tillräckligt med absoluta värderingsåtgärder i hand mellan flera företag, kan naturligtvis dras relativa slutsatser.
Särskilda överväganden
Uppskattning av relativvärde på lager
Förutom att tillhandahålla en mätare för det relativa värdet, låter P / E-förhållandet analytiker gå tillbaka till det pris som en aktie bör handla till baserat på sina kamrater. Till exempel, om den genomsnittliga P / E för specialbranschen är 20x, betyder det det genomsnittliga priset på lager från ett företag i branschen handlar till 20 gånger dess EPS.
Antag företag A handlar för $ 50 på marknaden och har en EPS på $ 2. P / E-förhållandet beräknas genom att dela $ 50 med $ 2, vilket är 25x. Detta är högre än branschgenomsnittet på 20x, vilket innebär att företag A är övervärderat. Om företag A handlade till 20 gånger dess EPS, branschgenomsnittet, skulle det handlas till ett pris av $ 40, vilket är det relativa värdet. Med andra ord, baserat på branschgenomsnittet, handlar företag A till ett pris som är $ 10 högre än det borde vara, vilket representerar en möjlighet att sälja.
På grund av vikten av att utveckla ett exakt riktvärde eller branschgenomsnitt är det viktigt att bara jämföra företag i samma bransch och marknadsvärde när man beräknar relativa värden.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.