Sälj för att stänga
Sälja för att stänga är en orderorder för optioner som används för att lämna en handel där handlaren redan äger optionskontraktet och måste sälja kontraktet för att stänga positionen. Handlare "säljer för att stänga" köpoptionsavtal som de äger när de inte längre vill ha en lång hausseartad position på den underliggande tillgången. De "säljer för att stänga" säljoptioner som de äger när de inte längre vill ha en lång baisseartad position på den underliggande tillgången.
Förstå sälj för att stänga
Sälj för att stänga är helt enkelt åtgärden att stänga av positionen genom att sälja kontraktet. Vid optionshandel tas både korta och långa positioner genom köpta kontrakt. När ett avtal ägs av en näringsidkare kan det bara hanteras på tre sätt. En, alternativet är ur pengarna och löper ut värdelös. Två, alternativet är i pengarna och kan utövas för att handla för det underliggande eller nöja sig med skillnaden. Tre, alternativet kan säljas för att stänga positionen. En försäljning för att stänga order kan göras med alternativet i pengarna, ur pengarna eller till och med med pengarna.
Key Takeaways
- Sälja för att stänga betyder helt enkelt att stänga en alternativsposition genom att sätta i ordning att sälja kontraktet.
- En handlare kan sälja för att stänga för en vinst, en förlust eller en jämn fördelning.
- Om ett alternativ är tom för pengarna och går ut värdelöst, kan en handlare fortfarande välja att sälja för att stänga positionen.
Exempel på att sälja för att stänga
Låt oss anta att en handlare är länge ett börshandlat alternativ med ett köp för att öppna order på ett callalternativ på Företag A. Föreställ dig att aktien vid den tiden prissattes till $ 175, 00. Låt oss också anta att strejkesamtalet på 170, 00 dollar, med ett utgångsdatum 90 dagar bort, sålde för 7, 50 dollar per aktie. Detta ger alternativet $ 5, 00 för intrinsiskt värde (175, 00 $ aktiekurs - $ 170, 00 strikpris = 5, 00 $ intrinsiskt värde) och $ 2, 50 för externt värde ($ 7, 50 option premium - $ 5, 00 intrinsic värde = $ 2, 50 extrinsiskt värde).
När tiden går och värdet på företag A varierar uppåt och nedåt kommer värdet på samtalsalternativet att variera också. Ju högre värdet på samtalsalternativet går, desto mer lönsamt blir det. Omvänt, ju lägre värdet på samtalsalternativet går, desto mindre lönsamt blir det. Dessa vinster eller förluster realiseras emellertid först när näringsidkaren lämnar sin position med en sälj för att stänga order. Det finns tre möjliga resultat när en handlare säljer för att stänga ett långt alternativ.
Resultat 1: Sälja för att stänga för att få en vinst
Om priset på den underliggande tillgången ökar mer än tillräckligt för att kompensera förfallet kommer alternativet att uppleva (ju närmare det kommer att löpa ut) kommer värdet på samtalsoptionen också att öka. I det här fallet kan en handlare sälja för att stänga det långa samtalet för en vinst.
Låt oss anta i det här scenariot att företag A stiger från $ 175, 00 till $ 180, 00 vid utgången, vilket ökar värdet på samtalsalternativet från $ 7, 50 till $ 10, 00. Det här alternativet består nu av $ 10, 00 för intrinsiskt värde (180, 00 $ aktiekurs - $ 170, 00 strikpris = 10, 00 $ intrinsiskt värde) och $ 0, 00 av extrinsiskt värde (optioner har inget extrinsiskt värde vid utgången). Näringsidkaren kan nu sälja för att stänga positionen för den långa köpoptionen för en vinst på $ 2, 50 ($ 10, 00 nuvarande värde - $ 7, 50 inköpspris = $ 2, 50 vinst).
Resultat # 2: Sälj för att stänga på Break Even
Om priset på den underliggande tillgången bara ökar tillräckligt för att kompensera förfallet kommer alternativet att uppleva, kommer värdet på samtalsoptionen att förbli oförändrad. I det här fallet kan en näringsidkare sälja för att stänga det långa samtalalternativet i det jämna mellanrum.
Låt oss anta i detta scenario att företag A stiger från $ 175, 00 till $ 177, 50 vid utgången, och håller samtalalternativets värde på $ 7, 50. Detta värde består av 7, 50 $ i det inre värdet (177, 50 $ aktiekurs - 170, 00 $ strejkpris = 7, 50 $ intrinsiskt värde) och 0, 00 $ av det extrinsiska värdet. Näringsidkaren kan nu sälja för att stänga den långa köpoptionspositionen vid break-even (7, 50 $ nuvarande värde - 7, 50 $ köppris = $ 0, 00 vinst).
Resultat 3: Sälj för att stänga för att förlora
Om priset på den underliggande tillgången inte ökar tillräckligt för att kompensera för det tidsförfall som alternativet kommer att uppleva, kommer värdet på samtalsoptionen att minska. I det här fallet kan en näringsidkare sälja för att stänga det långa samtalet med förlust.
Låt oss anta i detta scenario att företag A endast stiger från $ 175, 00 till $ 176, 00 vid utgången och släpper samtalets värde till $ 6, 00. Detta värde består av $ 6, 00 inre värde (176, 00 $ aktiekurs - $ 170, 00 strejkpris = $ 6, 00 inre värde) och $ 0, 00 av extrinsiskt värde. Handlaren kan nu bara sälja för att stänga positionen för den långa köpoptionen med en förlust på $ 1, 50 ($ 6, 00 nuvarande värde - $ 7, 50 inköpspris = $ 1, 50 förlust).
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.