Tillhandahållande av soft call
En mjuk samtalstjänst är en funktion som läggs till i konvertibla räntebärande värdepapper och skuldebrev. Bestämmelsen föreskriver att en premie betalas av emittenten om tidig inlösen sker.
BREAKING NOWN Soft Call Provision
Ett företag emitterar obligationer för att samla in pengar för att uppfylla kortfristiga skuldförpliktelser eller finansiera långsiktiga kapitalprojekt. Investerare som köper dessa obligationer lånar ut till emittenten mot periodiska räntebetalningar, så kallade kuponger, som representerar avkastningen på obligationen. När obligationen förfaller, återbetalas huvudinvesteringen till obligationer. Ibland är obligationen konverterbar och kommer att belysas som sådan i förtroendets indenture när den utfärdas. En konverterbar obligation är gynnsam för emittenten när räntorna sjunker eftersom det skulle innebära att de befintliga obligationerna tidigt löses in och att nya obligationer återutges till lägre ränta. Emellertid är en konverterbar obligation inte ett attraktivt företag för obligationsinvesterare eftersom det skulle innebära att räntebetalningar kommer att stoppas när obligationen "kallas".
För att uppmuntra investeringar i dessa värdepapper kan en emittent inkludera en bestämmelse om samtalsskydd på obligationerna. En samtalstjänst kan vara antingen ett hårt samtal eller ett mjukt samtal. En hårddiskbestämmelse skyddar obligationsinnehavare från att få sina obligationer ringda innan en viss tid har gått. Till exempel kan förtroendeförmånen för en 10-årig obligation säga att obligationen kommer att förbli obestämbar i sex år. Detta innebär att investeraren får njuta av ränteinkomsten som betalas under minst sex år innan emittenten beslutar att gå ut av obligationerna från marknaden.
Ett annat sötningsmedel som läggs till för att öka en kvällbar bondens attraktivitet är en bestämmelse om mjuka samtal, som fungerar som en extra begränsning för emittenterna om de beslutar att lösa in emissionen tidigt. Teckningsbara obligationer kan ha mjuka samtalskydd utöver eller i stället för hårt samtalskydd. En soft call-bestämmelse kräver att emittenten betalar obligationer till en premie till pari om obligationen ska kallas tidigt, vanligtvis efter att hårddiskskyddet har passerat. Till exempel kan förtroendeskyddet ange att innehavare som kan tecknas med obligatoriska belopp betalas 3% till premien vid första samtalstid, 2% per år efter hårddiskskyddet och 1% om obligationen kallas tre år efter det hårda löptiden samtal tillhandahållande.
Dessutom kan en soft call-bestämmelse också indikera att ett obligation inte kan lösas in tidigt om det handlas över emissionskursen. För en konvertibelobligation kan avsättningen för soft call i försäkringsavtalet betona att den underliggande aktien når en viss nivå innan konvertering. Tanken bakom ett mjukt samtalskydd är att avskräcka emittenten från att ringa eller konvertera obligationen. Men det mjuka samtalskyddet stoppar emittenten inte om företaget verkligen vill ringa in obligationen. Obligationen kan kallas in så småningom, men avsättningen sänker risken för investeraren genom att garantera en viss avkastning på säkerheten.
Mjukt anropsskydd kan tillämpas på alla typer av kommersiella långivare och låntagare. Kommersiella lån kan innehålla bestämmelser för mjuka samtal för att förhindra låntagaren att återfinansiera när räntorna sjunker. Avtalsvillkoren kan kräva betalning av en premie vid refinansiering av ett lån inom en viss period efter stängning som minskar långivarnas effektiva avkastning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.