Stop-Loss vs. Stop-Limit Order: Vilken ordning att använda?

Handlare och investerare som försöker begränsa potentiella förluster kan använda flera typer av order för att komma in och ut ur marknaden ibland då de kanske inte kan göra en order manuellt. Stop-loss-order och stop-limit-beställningar är två verktyg som kan åstadkomma detta, men det är avgörande att förstå skillnaden mellan de två liknande ljudordrarna.

Key Takeaways

• En försäljningsstopporder är en typ av stop-loss-order som skyddar långa positioner genom att utlösa en marknadsföringsorder om priset faller under en viss nivå.
• En köp-stop-order är en typ av stop-loss-order som skyddar korta positioner och ställs över det aktuella marknadspriset som utlöser om priset stiger över den nivån.
• Stop-limit-beställningar är en typ av stop-loss, men vid stopppriset blir försäljningsordern en gränsorder - endast utförs till gränspriset eller bättre.

Stop-Loss Order

Det finns två typer av stop-loss-order.

Försäljningsstopp-order

Försäljningsstopporder skyddar långa positioner genom att utlösa en marknadsföringsorder om priset faller under en viss nivå. Det underliggande antagandet bakom denna strategi är att om priset faller så långt det kan fortsätta att falla mycket längre, så förlusten begränsas genom att sälja till detta pris.

Låt oss till exempel säga att en näringsidkare äger 1 000 aktier i ABC-aktien. De köpte aktien till 30 dollar per aktie och det har stigit till 45 dollar på rykten om en potentiell utköp. Handlaren vill låsa in en vinst på minst $ 10 per aktie, så de lägger en försäljningsstopporder till 41 $. Om aktien sjunker tillbaka under detta pris kommer ordern att bli en marknadsorder och fylls till det aktuella marknadspriset, vilket kan vara mer (eller mer troligt mindre) än stop-loss-priset på 41 $. I detta fall kan handlaren få $ 41 för 500 aktier och $ 40, 50 för resten. Men de kommer att behålla det mesta av vinsten.

Köp-stopporder

Köp-stopp-order är konceptuellt samma som försäljningsstopp förutom att de används för att skydda korta positioner. Ett köp-stop-orderpris ligger över det nuvarande marknadspriset och kommer att trigga om priset stiger över den nivån.

Stop-Limit-beställningar

Stop-limit-order liknar stop-loss-order, men som deras namn säger finns det en gräns för det pris de kommer att utföra. Det finns två priser som anges i en stoppgränsorder: stopppriset, som konverterar beställningen till en försäljningsorder och gränsen. I stället för att ordern blir en marknadsorder att sälja blir försäljningsorder en gränsorder som endast utförs till gränspriset eller bättre.

Naturligtvis finns det ingen garanti för att denna beställning kommer att fyllas, särskilt om aktiekursen stiger eller faller snabbt. Stop-limit-beställningar används ibland eftersom priset på aktien eller annan säkerhet faller under gränsen, investeraren inte vill sälja och är villig att vänta på att priset stiger tillbaka till gränspriset.

Låt oss till exempel anta att ABC-aktier aldrig sjunker till stopp-loss-priset, men det fortsätter att stiga och når så småningom 50 dollar per aktie. Handlaren avbryter sin stop-loss-order till $ 41 och sätter in en stop-limitorder på $ 47 med en limit på $ 45. Om aktiekursen sjunker under $ 47 blir ordern en live-försäljningsbegränsningsorder. Om aktiekursen sjunker under $ 45 innan beställningen fylls, kommer beställningen att förbli ofullständig tills priset klättrar tillbaka till $ 45.

Många investerare kommer att avbryta sina limitorder om aktiekursen faller under gränskursen eftersom de placerade dem enbart för att begränsa sina förluster när priset sjönk. Eftersom de missade sin chans att komma ut, kommer de bara att vänta på att priset ska gå upp igen och kanske inte vill sälja till det gränspriset vid den tidpunkten om aktien fortsätter att stiga.

Liksom med köp-stop-order används köp-stopp-limit-beställningar för kortförsäljning när investeraren är villig att riskera att vänta på att priset ska komma tillbaka om köpet inte görs till gränsen eller bättre.

Det är viktigt för aktiva handlare att vidta lämpliga åtgärder för att skydda sina affärer mot betydande förluster. För att lära dig mer om att fastställa en riskhanteringsstrategi, kolla kapitel 7 i kursen Teknisk analys i Investopedia Academy.

Fördelar och risker

Stop-loss och stop-limit-order kan ge olika typer av skydd för investerare. Stop-loss-order kan garantera exekvering, men inte pris. Och prisslipp sker ofta vid körning. De flesta försäljningsstopporder fylls till ett pris under strejkpriset. skillnaden beror på hur snabbt priset sjunker. En beställning kan fyllas till ett betydligt lägre pris om priset faller snabbt.

Stop-limit-beställningar kan garantera en prisgräns, men handeln får inte genomföras. Detta kan sadla investeraren med en betydande förlust på en snabb marknad om ordern inte fylls innan marknadspriset sjunker under gränsen. Om dåliga nyheter kommer ut om ett företag och gränskursen är endast $ 1 eller $ 2 under stopp-loss-priset, måste investeraren hålla fast vid aktien under en obestämd period innan aktiekursen stiger igen. Båda typerna av beställningar kan anges som antingen dag- eller god-tills-avbrutna (GTC) -beställningar.

Att välja vilken typ av beställning som ska användas i huvudsak kommer att bestämma för att bestämma vilken typ av risk som är bättre att ta. Det första steget att använda endera beställningstypen korrekt är att noggrant utvärdera hur aktien handlas. Om aktien är flyktig med betydande kursrörelser, kan en stoppbegränsningsorder vara mer effektiv på grund av dess prisgaranti. Om handeln inte genomförs kan investeraren bara behöva vänta en kort tid på att priset stiger igen. En stop-loss-order skulle vara lämplig om till exempel dåliga nyheter kommer ut om ett företag som ställer tvivel om sin långsiktiga framtid. I detta fall kanske aktiekursen inte återgår till sin nuvarande nivå på flera månader eller år, om det någonsin gör det, och investerare skulle därför vara klokt att minska sina förluster och ta marknadspriset på försäljningen. En stoppbegränsningsorder kan ge en betydligt större förlust om den inte genomförs.

En annan viktig faktor att tänka på när du gör en beställning är var du ska ställa in stopp och begränsa priserna. Teknisk analys kan vara ett användbart verktyg här, och priserna för stop-loss är ofta placerade på nivåer av teknisk support eller motstånd. Investerare som gör beställningar för stop-loss på aktier som stadigt klättrar bör se till att ge beståndet lite utrymme att falla tillbaka. Om de ställer in sitt stopppris för nära det aktuella marknadspriset, kan de stoppas ut på grund av en relativt liten hastighetspris och missa när priset börjar stiga igen.

Poängen

Stop-loss och stop-limit-order kan ge olika typer av skydd för både långa och korta investerare. Stop-loss-order garanterar utförande, medan stop-limit-order garanterar priset.