Sluta betala höga avgifter för fondandelar

Att förstå andelsfondens utgifter kan vara förvirrande för den genomsnittliga investeraren. En allmän regel, ofta citerad av rådgivare och fondlitteratur, är att investerare bör försöka att inte betala mer än 1, 5% för en aktiefond. Det finns en mängd olika faktorer som bidrar till en fonds totala kostnadskvot. Det verkar som om icke-investeringsfaktorer, till exempel en fonds 12b-1-avgift diskuteras och skrivs om i stor längd, medan investeringsfaktorer som en fonds investeringsstrategi sällan övervägs. (Se även: Fonder .)

Innan vi undersöker några av investeringsskälen för variation i kostnadsförhållanden, kan det vara bra att förstå en avgiftssammansättning och hur en investerare betalar för dessa avgifter. Den totala kostnadskvoten består av investeringshanteringsavgiften, en 12b-1-avgift (även känd som distributionskostnad) och andra driftskostnader. En aktieägare betalar avgiften dagligen genom en automatisk sänkning av fondens pris. Det kan vara svårt för den genomsnittliga investeraren att få en känsla för hur mycket som betalas för en viss fond.

Kostnadsförhållanden och aktiefonder

Andelsfondens utgifter förhållanden varierar mycket från en investeringskategori till en annan. Som du kan förvänta dig har fonder med högre interna kostnader (handelskostnader, administrationskostnader etc.) också högre kostnadsförhållanden.

Internationella fonder
Internationella fonder kan vara mycket dyra att driva och tenderar att ha några av de högsta kostnadsförhållandena. Internationella fonder investerar i många länder och kräver ofta personal över hela världen. Följaktligen tenderar internationella fonder att ha väsentligt högre lönekostnader och forskningskostnader jämfört med fonder i enstaka länder som endast investerar i ett land.

Dessutom säkrar internationella fonder ofta investeringsexponering genom att köpa utländsk valuta. Denna strategi och extrakostnader implementeras normalt för att kompensera negativa förändringar i valuta. Enligt Morningstar, en väl ansedd fond- och bedömningsorganisation, har den genomsnittliga internationella aktiefonden med tillgångar över $ 5 miljoner en bruttokostnadsandel på 1, 68%. (Se även: Att bredda gränserna för din portfölj och varför landsfonder är så riskabla .)

Liten mössa
Småkapitalfonder tenderar också att ha kostnadsförhållanden högre än den efterfrågade övre gränsen på 1, 5%. Baserat på Morningstar-forskning är den genomsnittliga kostnadskvoten för en småkapitalfond med tillgångar överstigande 5 miljoner dollar 1, 61%. Fonder som investerar i mindre företag har vanligtvis högre kostnader för forskning och handel jämfört med kostnaderna i samband med fonder som investerar i större företag. Undersökning av småkapital kan vara dyr, delvis på grund av att den inte är så lättillgänglig som storforskning. Som ett resultat är det mycket svårt för en fondförvaltare att lita på sekundär forskning som grund för investeringsbeslut. Fonder som investerar i mindre företag bedriver följaktligen ofta primär forskning, vilket vanligtvis kräver att flera investeringsanalytiker bidrar till processen.

Samtidigt har småkapitalfonder vanligtvis högre handelskostnader än storkapitalfonder. Small-cap-aktier handlas inte lika mycket som stora-cap-aktier och har som ett resultat normalt högre handelsspreadar. Normalt, ju mindre företaget är, desto högre pris måste du betala för att göra en handel. Dessutom tenderar småkapitalfonder att ha högre omsättningsförhållanden än fonder med stort kapital, vilket också påverkar handelskostnaderna. Om en fondförvaltare inte säljer sina vinnare kan den mycket lätt bli en medelkapitalfond. Återigen, enligt Morningstar, har den genomsnittliga small-cap-fonden en omsättningskvot på 93%, medan den genomsnittliga big-cap-fonden har en omsättningsgrad på 76%. (Se även: Marknadsvärde definierade och bestämma vad marknadsföring passar din stil .)

Stor mössa
Storkapitalfonder har normalt lägre kostnadsförhållanden än både internationella fonder och småkapitalfonder eftersom storkapitalstrategin inte nödvändigtvis kräver omfattande team av interna analytiker för att stödja investeringsprocessen. Fondförvaltare på detta område kan lätt förlita sig på extern forskning - och det finns gott om forskning av hög kvalitet att välja mellan. Dessutom tenderar storkapitalfonder också att ha lägre handelskostnader jämfört med småkapitalfonder. Stora aktier handlas i stor utsträckning och har normalt mycket mindre handelsspreadar. Enligt Morningstar har den genomsnittliga storkapitalfonden med tillgångar överstigande $ 5 miljoner en kostnadsgrad på 1, 45%.

Grundläggande analys Vs. Kvantitativ analys

Ett annat viktigt övervägande vid utvärderingen av en aktiefonds utgiftskvot är om ledningen använder grundläggande eller kvantitativ analys. Fonder som använder en kvantitativ strategi förlitar sig ofta på modeller för att konstruera portföljer. Här gör modeller det mesta av arbetet och inte analytikerna. (Se även: Introduktion till grundläggande analys .)

Kvantitativa fonder (eller kvantitetsfonder) har normalt mycket mindre investeringsteam än fundamentalt förvaltade fonder. Å andra sidan tenderar kvantitativa fonder att ha högre omsättning än fundamentalt förvaltade fonder och har ofta högre handelskostnader. Handelskostnaderna är emellertid inte så lika betydande som kostnaderna för mänskligt kapital. I allmänhet bör fonder som använder en kvantitativ strategi ta ut mindre än fonder med en grundläggande strategi.

I dagens miljö med fullständig avslöjande är de flesta fondfamiljekomplex mycket uppriktiga om sina investeringsprocesser. Det är inte ovanligt att en fundamentalt förvaltad fond ger en detaljerad översikt över sin investeringsmetod på sin webbplats. Kvantitativt förvaltade fonder röjer å andra sidan sällan de specifika detaljerna i sina modeller. Aktieägare i en kvantifond måste betala avgifter trots att de inte vet hur produkten hanteras.

Active Management Vs. Passiv hantering

För investerare som tror att grundläggande analys tillför lite värde och att chefer inte kan överträffa riktmärken finns det gott om indexfonder. Indexfonder debiterar normalt mycket mindre än aktivt förvaltade fonder. Dessutom är indexfonder mycket skatteeffektiva, vilket minskar en aktieägares totala kostnader.

Indexfonder kan spara pengar i avgifter, men denna strategi kommer ibland med andra kostnader. Exempelvis har indexfonder inte förmågan att samla in kontanter eller ändra allokeringar för att möta förändrade marknadsförhållanden. Om värdepappersmarknaderna upplever en nedgång kommer din portfölj att minska med ett liknande belopp. (Se även: Du kan inte bedöma en indexfond efter dess täckning och nedläggningen av indexfonderna .)

Kostnadsprocent och obligationsfonder

När det gäller räntefonder varierar kostnadsförhållandena också avsevärt mellan investeringskategorier. Sammantaget är räntekostnadskostnaderna lägre än för aktiefonder, men beloppet beror delvis på den specifika investeringskategorin. I likhet med kapitalstrategier kan obligationstrategier variera betydligt med avseende på personal, forskning, handelskostnader och valutakurser som är nödvändiga för att effektivt genomföra en investeringsprocess.

Högt utbyte
Högavkastningsfond har några av de högsta kostnadsförhållandena bland obligationsgrupper. Den genomsnittliga högavkastningsfonden har normalt ett team av högt utbildade och utbildade chefer och analytiker vars huvudansvar är att bedriva grundläggande forskning om företagens värdepapper. Vidare kompenseras ränteanalytiker och chefer som bedriver grundläggande forskning på en nivå som nästan är jämförbar med dem som bedriver aktieforskning. Eftersom högeffektiva värdepapper dessutom har ganska låg volym och större handelsspreadar, är enskilda affärer dyrare. Enligt Morningstar spelar den genomsnittliga högavkastningsfonden med tillgångar över $ 5 miljoner en bruttokostnadskvot på 1, 35%. (Se även: Hantering av högavkastningssparekonton .)

Internationell
Internationella obligationsfonder har också höga utgiftskvoter, speciellt jämfört med de mer räntekänsliga inhemska obligationsfonderna. Fonder som främst investerar i utländska obligationer har också ytterligare forskningskostnader. Att investera globalt kräver kunskap om de många ekonomierna, geopolitiska strukturer och marknader runt om i världen. Samtidigt säkerställer ofta utländska obligationsfonder, liksom utländska aktiefonder, valutareponering. Enligt Morningstar har fonder som fokuserar på utländska obligationer en genomsnittlig bruttokostnadskvot på 1, 35%.

Inhemsk
Däremot har inhemska obligationsfonder som främst investerar i högkvalitativa statliga och företagsinstrument värdepapper de lägsta utgiftskvoten bland räntekategorier. Fonder som främst investerar i högkvalitativa emissioner har lägre handelskostnader och kräver generellt ingen personal av analytiker eller en säkringsstrategi. Högkvalitetsobligationer tenderar att stiga och sjunka mestadels med ränteförändringar. Enligt Morningstar har den genomsnittliga mellanfinansieringsfonden en bruttokostnadskvot på 1, 07%. Avgifter är en mycket viktig faktor för alla som bestämmer sig för att köpa en viss räntefond eftersom det är en hög korrelation mellan utgifter och räntefondernas resultat.

Poängen

Som du har sett ovan är avgifter en mycket viktig faktor när du väljer någon typ av fonder, särskilt räntefonder. Det är mycket viktigt att förstå varför en avgift är hög eller låg i förhållande till andra fonder. Ibland är högre avgifter motiverade och andra gånger är de inte. Portföljförvaltare och analytiker bör kompenseras för deras arbete. Kompensation bör dock vara i proportion till den ansträngning som krävs för att hantera produkten och det är upp till dig att engagera dig för att bestämma vilka avgifter - och fonder - som inte är för dig.