Grensla
En straddle är en neutralstrategi som innebär att man samtidigt köper både en säljoption och en köpoption för den underliggande säkerheten med samma strejkpris och samma utgångsdatum.
En näringsidkare kommer att tjäna på en lång sträcka när priset på säkerheten stiger eller sjunker från strejkpriset med ett belopp som är mer än den totala kostnaden för den betalda premien. Vinstpotentialen är praktiskt taget obegränsad, så länge priset på den underliggande säkerheten rör sig mycket kraftigt.
Key Takeaways
- En straddle är en alternativstrategi som involverar köp av både en sälj- och calloption för samma utgångsdatum och strejkpris på samma underliggande.
- Strategin är lönsam endast när aktien antingen stiger eller faller från strejkpriset med mer än den totala betalda premien.
- En strypning innebär vad den förväntade volatiliteten och handelsområdet för en säkerhet kan vara vid utgångsdatumet.
Straddles Academy
Att förstå straddles
Mer allmänt hänvisar straddle strategier inom finans till två separata transaktioner som båda innebär samma underliggande säkerhet, där de två komponenttransaktionerna kompenserar varandra. Investerare tenderar att anställa en spänning när de förutser en betydande rörelse i ett aktiekurs, men är osäkra på om priset kommer att gå upp eller ner.
En strypning kan ge en näringsidkare två betydande ledtrådar om vad alternativmarknaden tycker om ett aktie. Först är den volatilitet marknaden förväntar sig av säkerheten. För det andra är det förväntade handelsområdet för aktien vid utgångsdatumet.
Att sätta ihop en straddle
För att bestämma kostnaden för att skapa en spänning måste man lägga till priset för putten och samtalet. Till exempel, om en näringsidkare tror att en aktie kan stiga eller sjunka från sitt nuvarande pris på $ 55 efter intäkterna den 1 mars, kan de skapa en spänning. Näringsidkaren skulle se ut för att köpa ett put och ett samtal vid strejken på $ 55 med ett utgångsdatum av 15 mars. För att bestämma kostnaden för att skapa sträckan, skulle näringsidkaren lägga till priset för ett samtal 15 mars 55 dollar och ett 15 mars 55 $ sätta . Om både samtal och försäljning handlas för $ 2, 50 vardera, skulle det totala utgiften eller premien som betalas vara $ 5, 00 för de två kontrakten.
Den betalda premien antyder att aktien skulle behöva stiga eller sjunka med 9% från strejkpriset på $ 55 för att tjäna en vinst senast den 15 mars. Beloppet som aktien förväntas stiga eller falla är ett mått på den framtida förväntade volatiliteten för lagret. För att bestämma hur mycket aktien behöver stiga eller sjunka, dela premien som betalas av strejkpriset, som är $ 5 / $ 55, eller 9%.
Upptäck handeln
För att bestämma det förväntade handelsområdet för aktien skulle man lägga till eller subtrahera $ 5-premien till eller från strejkpriset på 55 dollar. I detta fall skapar det ett handelsintervall mellan $ 50 och $ 60. Om aktien handlas inom området mellan 50 och 60 dollar, skulle handlaren förlora en del av sina pengar men inte nödvändigtvis allt. Det är bara möjligt att tjäna vinst om aktien stiger eller faller utanför zonen $ 50 till $ 60.
Tjäna en vinst
Om aktien sjönk till $ 48, skulle samtalet vara värt $ 0, medan försäljningen skulle vara värt $ 7 vid utgången. Det skulle ge en vinst på 2 $ till näringsidkaren. Men om aktien gick till $ 57, skulle samtalet vara värt $ 2, och försäljningen skulle vara värt noll, vilket ger näringsidkaren en förlust på $ 3. Det värsta fallet är när aktiekursen stannar vid eller nära strejkursen.
Exempel på verklig värld
Den 18 oktober 2018 antydde optionsmarknaden att AMD: s aktie kunde stiga eller sjunka 20% från strejkpriset för $ 26 för utgång den 16 november, eftersom det kostade $ 5, 10 att köpa ett put-and-call. Det placerade aktien i ett handelsintervall från $ 20, 90 till $ 31, 15. En vecka senare rapporterade företaget om resultat och aktierna sjönk från 22, 70 dollar till 19, 27 dollar den 25 oktober. I det här fallet skulle näringsidkaren ha tjänat en vinst eftersom aktien föll utanför intervallet och översteg premiumkostnaden för att köpa försäljningar och samtal.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.