Teslas sanna värde "närmare 200 $" säger Needham

Tesla Inc. (TSLA) delar på en berg-och-dal-resa i år tack vare kontroversiell publicitet kring dess höga profilerade verkställande direktör och grundare Elon Musk, kan förlora över en tredjedel av deras värde, enligt en Street björn.

Rajvindra Gill, analytiker från Needham, nedgraderade aktierna i det Palo Alto, Kalifornien-baserade företaget för att sälja från håll på måndag, vilket indikerar att aktiens verkliga värdering är "närmare 200 dollar." Detta prismål innebär en 59% nackdel från tisdag eftermiddag, då aktier handlar upp 3, 1% till $ 318, 09. Tesla-beståndet har återvänt 2, 2% hittills (YTD), vilket underpresterade S&P 500: s 7, 4% -ökning under samma period på grund av en handfull oro inklusive försenad och stressad produktion av sitt första massmarknadsfordon, dess höga bränningshastighet och ledarens antagonistiska och ofta impulsiva karaktär.

Ovärdig balansräkning Väger på aktier: björn

Tidigare denna månad tog Musk till sitt berömda Twitter-konto för att flytta tanken på att ta Tesla privat, vilket indikerar att finansieringen hade säkrats. Aktier sjönk på nyheterna om att tweeten aldrig godkändes av Teslas styrelse, medan vissa björnar tvivlade på att någon hade stått upp för en sådan affär. Gill talade i en intervju med Bloomberg och indikerade att även om en privat affär ägde rum, "att förutsätta att alla aktieinvesterare skulle förvandlas till privata investerare är ett stort antagande." Han tillade att ett prismål på 420 $ är en "absurd värdering", med hänvisning till Teslas "brinnande fria kassaflöde (FCF)" och "osäker balansräkning" med kortfristiga skulder nära 9, 1 miljarder dollar och omsättningstillgångar på 6, 7 miljarder dollar. Han förväntar sig att företaget kommer att bränna igenom cirka 2 miljarder dollar i FCF till nästa år.

Needham varnade för att basmodellen Model 3, långt utlovad till $ 35, 00, "inte kommer att vara i produktion snart." Som ett resultat indikerade analytikern att den verkliga efterfrågan på Teslas första massmarknadsbil är okänd.

Samtidigt säger Musk att Tesla kommer att vara lönsamt i Q3 och framåt, vilket inte skulle vara mycket meningsfullt för företaget att bli offentligt, konstaterade Gill. Analytikern indikerade på Bloomberg att Musk, som har vågnat fjädrar av många investerare och analytiker, kan vara för fokuserad på att bränna korta säljare, med tanke på att en tredjedel av Teslas flottör är kort. (Se även: Musk: Tesla kunde producera en $ 25K bil på 3 år. )