Handelskrig hotar Small-Cap Stock Juggernaut

I en hast för att skydda sig mot nedfallet från stigande tullar och handelsbegränsningar har investerare höjts huvudsakligen i inhemska väntande småkapitalaktier och betalat en "absurd och löjlig premie" för dem, som Larry Glazer från Mayflower Advisors berättade till CNBC. Som ett resultat har Small Cap Russell 2000 Index (RUT) sizzlade och levererat en årsvinst på 10, 4% jämfört med 6, 1% för S&P 500 Index (SPX). "Nu är det dags för investerare att erkänna att värderingarna trummar allt annat, " varnade Glazer. De fem aktierna nedan erbjuder ett slumpmässigt urval av värderingsinflationen.

Dessa 5 små kepsar ser för dyr

Källa: Yahoo Finance; data från och med 26 juli.

Sammantaget var den efterföljande P / E på Russell 2000 81, 5 gånger resultatet per 20 juli, mot 24, 4 gånger för S&P 500 per Wall Street Journal. När man tittar på P / E-förhållanden var respektive värdering 26, 6 gånger och 17, 6 gånger, även per tidningen.

"Han kommer att göra ett avtal"

Glazer berättade för CNBC att han förväntar sig att oro för handelskonflikter kommer att minska snabbt före valet i november till kongressen i november: "Han [Trumps] kommer att göra en överenskommelse. De enda människor som vill ha ett handelskrig mindre än de amerikanska väljarna är de amerikanska politikerna som går till halvtidsval. Och de enda människor som vill ha ett handelskrig mindre än de amerikanska politikerna och väljarna är européerna, mexikanerna och kanadensarna. Så vi har alla kort, alla recept för att vi ska göra en affär, vapenvila eller - våga Trump stil. " (För mer, se också: Aktier plummet mitt i rädsla för ett handelskrig .)

När detta händer kommer det att bli en "massiv rotation" på marknaden, ur små kepsar, vilket sätter sina värderingar tillbaka till jorden, förutspår Glazer. Han förväntar sig att aktier i multinationella företag med stort kapital kommer att växa på nyheterna om ett avtal, liksom finansiella aktier, kanadensiska aktier och tillväxtmarknader som Mexiko.

"Största okänd för många företag"

Samtidigt deltar inte alla småkapitalaktier i Russell 2000-rally. För vissa höjer tullarna kostnaderna för importerade material och komponenter, vilket stör affärsmodeller under processen, rapporterar Wall Street Journal. Tidningen nämner sex små kepsar i sin berättelse, inklusive en vars aktier faktiskt har överträffat hittills under 2018.

6 Small Caps Hurt By Trade Wars

Källa: The Wall Street Journal; vinster beräknas genom slutet den 26 juli.

Tullar som president Trump infört för importerat stål och aluminium såväl som för olika varor från Kina höjer kostnaderna för Winnebago, Art's Way och Acuity, per tidningen. Även om Winnebago indikerar att den köper det mesta av sitt stål och aluminium av amerikanska leverantörer, ser det ändå tullrelaterade kostnadstryck och är oroat över att efterfrågan kan avta när konsumenterna står inför en högre levnadskostnad. Acuity och Art's Way förlitar sig på importerat stål och tvingas höja priserna som svar, vilket kan dämpa försäljningen.

Winnebago uppgav vid sitt senaste intäkter, enligt tidskriften, att inflationstrycket som lossnat av tullarna är "det största okända för många företag idag." Även om Helen of Troys aktie har överträffat både Russell 2000 och S&P 500 med stora marginaler hittills under 2018, uttryckte dess ledning också oro över de negativa effekterna av tullar i deras senaste inkomstsamtal, liksom MSC och Herman Miller, tidskriften lägger till.