Värdet i socialt ansvarsfull investering

Väl ansett som ett nischområde för investeringspraxis omfattar nu socialt ansvarsfulla investeringar (SRI) en bred investeringspublik som inkluderar individer, högt nettovärde och annat, och institutioner som pensionsplaner, kapital och stiftelser. Religiösa principer, politiska övertygelser, specifika händelser och det breda ansvaret för företagens ansvar (dvs. gröna investeringar, social välfärd) driver alla till denna investeringspraxis.

I själva verket uppskattar den professionella föreningen USSIF: Forumet för hållbara och ansvarsfulla investeringar i sin rapport "2016 om socialt ansvarsfulla investeringstrender" att cirka 8, 72 biljoner dollar i förvaltade tillgångar prenumererar på en eller flera av de ovannämnda strategierna för socialt ansvarsfulla investeringar; det är en ökning med 33% sedan 2014.

Enbart i USA använder cirka 519 registrerade investeringsföretag - inklusive fonder, variabla livräntafonder, börshandlade fonder och stängda fonder - en social screeningprocess, med tillgångar på cirka 1, 74 biljoner dollar, enligt USSIF: s senaste Rapportera.

Socialt ansvarsfulla investeringar uttrycker investerarens värderingsbedömning som flera metoder kan användas. Ett exempel är när en investerare undviker företag eller branscher som erbjuder produkter eller tjänster som investeraren uppfattar som skadliga. Tobaks-, alkohol- och försvarsindustrin undviks vanligtvis av människor som försöker vara socialt ansvariga investerare.

På 1980-talet publicerades avyttringen av amerikanska företag som gjorde affärer med Sydafrika. En annan är en resultatrankning när det gäller hur väl ett företag når inte bara finansiella statistik utan också sociala, miljömässiga, styrande och etiska frågor.

Ytterligare ett innebär ett aktivt engagemang mellan företagets aktieägare och dess ledning. Slutligen finns det aktivisten som involverar investeraren som förespråkar specifika frågor. Vilken som helst eller en kombination av dessa tillvägagångssätt är en kritisk drivkraft i processen med portföljhantering och tillsynsövervakning.

Dessutom är praxis global, med olika strategier betonade i olika länder som en funktion av deras kultur, regering, affärsmiljö och deras inbördes förhållanden. Det som uppnås som socialt ansvarsfullt eller inte har lett till olika åsikter om dessa tillvägagångssätt ger konkurrenskraftig avkastning.

För vilken fördel?

Socialt medvetna investerare kan anta en mer helhetssyn på ett företag när de fattar investeringsbeslut, tittar på hur det tjänar sina intressenter, en rubrik under vilken inte bara är aktieägare, utan också borgenärer, ledning, anställda, samhället, kunder och leverantörer. Inom detta sammanhang försöker socialt ansvarsfulla investeringar maximera välfärden samtidigt som man får en avkastning på sin investering som överensstämmer med investerarens mål.

På ytan kan dessa två föreställningar verka motsägelsefulla. Till exempel kan det finnas en implicit kostnad för ett sådant tillvägagångssätt i den utsträckning att det undviker lönsamma företag och sektorer. Tobak, alkohol, skjutvapen och spel har varit lukrativa industrier.

Men för en socialt medveten investerare skulle deras inkludering i en portfölj inte tjäna investerarens mål att leva i en världslös tomhet för konflikter och lagliga stimulanser och depressiva medel. Som med alla investeringar måste den socialt medvetna investeraren:

• Definiera sina, hennes eller dess risk- och avkastningsmål och begränsningar.
• När det gäller det senare måste investeraren bestämma vilka socialt medvetna begränsningar det är. Dessa kan skilja sig avsevärt beroende på investeraren. Muslimer som vill följa sharia-lagen skulle utesluta alla företag som är kopplade till produktion, försäljning och distribution av alkohol, alla finansinstitut som lånar ut och alla företag som tjänar på spel. Investerare som motsätter sig väpnad konflikt som ett sätt att lösa tvister kan undvika alla företag eller branscher som är förknippade med försvar, nationell säkerhet eller skjutvapen.
• När investeraren har definierat sina begränsningar måste den besluta om en metod för att genomföra dem, vare sig det är användning av skärmar som inkluderar eller utesluts, kriterier för bästa praxis eller förespråket. Typ av investerare kan bestämma den lämpligaste metoden. Till exempel skulle förtal och dialog med ett företag eller bransch vara bättre lämpade för en stor offentlig pensionsfond. Tänk på arbetet från CalPERS eller den schweiziska miljardäraktivisten Martin Ebner, den senare mer ett exempel på enskilda aktieägaraktivism. Däremot skulle en enskild investerare som arbetar med en rådgivare hitta screeningsprocessen mer genomförbar.
• Sociala investeringar har implicita kostnader - de avkastningar som potentiellt kan övergås genom uteslutning av företag med oacceptabla produkter eller affärsmetoder - och uttryckliga kostnader. För dem som överväger ett aktivt tillvägagångssätt tenderar avgifterna för börshandel och fonder att vara lite högre. För investerare som söker en passiv förvaltning finns det färre index att replikera och de fonder som vanligtvis har högre kostnader.
• Diversifiering är alltid en viktig faktor. Skärmar kan hämma denna process, oavsiktligt eller på annat sätt.

Att använda denna typ av traditionella investeringsramar verkar göra processen hanterbar, så länge investeraren väger kostnader och fördelar med denna typ av investeringsstrategi noggrant.

Det kan emellertid tyckas finnas ett dilemma på vars horn investeraren alltid skulle bli avstängd. Till exempel, om investeringar i sådana "vice" produkter som alkohol och tobak är anathem för en socialt medveten investerare, vad sägs om transport- och energibranschen?

När allt kommer omkring måste produkterna levereras till försäljningsstället som kräver olika transportmedel som i sin tur kräver bränsle. Dessa typer av överväganden gör den exakta definitionen av ens socialt ansvarsfulla investeringsmål desto mer avgörande.

Beroende på individens perspektiv kan företag visa egenskaper som är både ansvarslösa och ansvarsfulla.

Poängen

Socialt ansvarsfull investering återspeglar en investerares värden. Även om möjligheterna inom detta förvaltningsområde har vuxit avsevärt, kanske man inte ignorerar bästa praxis för investeringar.

Investeraren måste tydligt definiera sina mål när man gör denna typ av strategi, erkänna dess potentiella avvägningar och tydligt formulera en politik som tar hänsyn till alla variabler när man vill maximera det goda över det rikliga och rikliga.

Riskhantering och uppmärksamhet på kostnader är avgörande. Forskning tycks indikera att resultat från socialt medvetna investeringar inte är statistiskt signifikanta från en mer konventionell strategi. (För mer information, läs hur du ändrar en investering i världen i taget .)