Volatilitetsarbitrage
Volatilitetsarbitrage är en handelsstrategi som försöker tjäna på skillnaden mellan den förväntade framtida prisvolatiliteten för en tillgång, som en aktie, och den underförstådda volatiliteten för optioner baserade på den tillgången.
Hur Volatilitet Arbitrage fungerar
Eftersom prissättningen av optioner påverkas av volatiliteten hos den underliggande tillgången, om de prognostiserade och underförstådda volatiliteterna skiljer sig, kommer det att finnas en skillnad mellan det förväntade priset på optionen och dess faktiska marknadspris.
En volatilitetsarbitrage-strategi kan implementeras genom en delta-neutral portfölj bestående av en option och dess underliggande tillgång. Om en handlare till exempel tyckte att ett aktieoption var underpriset eftersom implicit volatilitet var för låg, kan hon öppna ett långt köpoption kombinerat med en kort position i det underliggande aktiet för att tjäna på den prognosen. Om priset på aktien inte rör sig, och näringsidkaren är korrekt om implicit volatilitet stiger, kommer priset på optionen att stiga.
Alternativt, om näringsidkaren tror att den underförstådda volatiliteten är för hög och kommer att falla, kan hon besluta att öppna en lång position i aktien och en kort position i ett samtal. Förutsatt att aktiens pris inte rör sig, kan näringsidkaren tjäna eftersom alternativet faller i värde med en minskning av underförstådd volatilitet.
Det finns flera antaganden som en näringsidkare måste göra, vilket kommer att öka komplexiteten i en volatilitetsarbitrage-strategi. Först måste investeraren ha rätt i huruvida underförstådd volatilitet verkligen är över- eller underpriset. För det andra måste investeraren vara korrekt om hur lång tid det kommer att ta för strategin att vinna eller erosion av tidsvärden kan överstiga eventuella vinster. Slutligen, om priset på den underliggande aktien rör sig snabbare än väntat, kommer strategin att behöva justeras, vilket kan vara dyrt eller omöjligt beroende på marknadsförhållanden.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.