Vad rådgivare måste veta om professionell ansvarsförsäkring

Som en finansiell professionell som avskaffar rekommendationer om liv och pengar, är yrkesansvarsförsäkring en viktig del av de finansiella rådgivarnas resurssvit. Denna produkt kan jämföras med din husägare försäkring, du kanske aldrig behöver den, men om du gör det, kommer du att vara mycket glad att du har den.

Vad är professionell ansvarsförsäkring?

Denna specialiserade försäkring skyddar finansiella rådgivare mot vårdslöshet och andra anspråk som påstås av deras kunder. Också känd som fel- och försummelsesförsäkring (E&O) -försäkring. Denna försäkring kan täcka försummelser, felaktigheter eller felaktiga anspråk. I de flesta fall krävs inte finansiella planerare att ha en försäkringspolicy för yrkesansvar, men när du tränar med allmänheten är det viktigt att vara beredd på det oväntade kravet som kan orsaka dig och ditt företag potentiella ekonomiska svårigheter. (För mer, se: Fastighets-, skadeförsäkrings- och ansvarsförsäkring - yrkes- och direktörsansvar .)

Så låt oss anta att du har bestämt att detta är en viktig täckning att få; här är vad du behöver veta om ansvarsförsäkring:

• Syftet med täckningen
• Vem är täckt
• Vilka tjänster som omfattas
• Vad är uteslutet från täckningen
• Hur man övar i enlighet med den professionella ansvarspolicyn

Varför få det?

Ekonomiska planerare är pulsen i deras klienters liv. Om en kund tappar pengar, genom ditt fel eller inte, kan konsumenten stämma dig. Fel inträffar, och även om de inte klienter kan bli missnöjda med dina tjänster. Finansmarknaderna går upp och ner och ekonomiska förluster kan få en olycklig kund att ringa hennes advokat. Stämningar är tidskrävande och stressande. försäkringspolicyn för yrkesansvar kan lindra några av dessa potentiella bördor. Framgångsrika företag är beredda på det oväntade, och det är där yrkesansvarsförsäkring kommer in. (Se mer: Täck ditt företag med ansvarsförsäkring .)

Tjänster och täckning

Policyn ska specifikt ange vad och vem som omfattas. Policyn kommer sannolikt att täcka brott mot tillsynsskyldigheten, bristande efterlevnad av lagstiftningen och rättslig täckning. I allmänhet är E & O-försäkringar strukturerade för att täcka den professionella när rådgivaren gör ett misstag eller anklagas för misshandel. Oavsett om rådgivaren är juridiskt ansvarig eller inte, kommer försäkringen att kompensera kostnaderna för att svara på juridiska fordringar. (För relaterad läsning, se: Tillgångsskydd för företagets ägare .)

Om du glömmer att informera en klient om tidsramen för en övergång av 401 (k) när han byter jobb, kan du ha fel eller ansvara för hans påföljder, avgifter och / eller skatter. E & O-policyn kommer att tjäna dig väl i denna typ av situation.

Du kanske undrar vad som skulle hända om den främsta arbetaren eller en konsult som arbetar på företagets vägnar gör ett misstag. Kamma försäkringen och förstå vem som är täckt. Ibland omfattas W-2-anställda, men inte oberoende entreprenörer. Att känna till dessa små skillnader i policyn kan översättas till stora pengar när ett fordran görs. (För mer, se: Fylla på luckorna i allmän ansvarsförsäkring .)

Vad är uteslutet från täckning?

Förstå din policy. Utesluts diskretionära råd? Detta är överraskningsuteslutning för många försäkringsmäklare eftersom det är specifikt för den finansiella rådgivningsverksamheten.

En annan potentiell uteslutning kan komma upp om ditt företag betalar räkningar för kundens räkning. En klient bad sin rådgivare om att hantera räkningar till vårdhemmet för sin mans vård. Flera år senare upptäcker hon att ditt företag har betalt för högt för vårdhemmet och att hon inte kan återbetala överbetalningen. Din ansvarspolicy kan inte täcka de fakturor som betalar tjänster eftersom de faller under undantag för diskretionär rådgivning.

Gå igenom alla aspekter av försäkringsförsäkringspolicyn med försäkringsmäklaren och vet vad som är och inte täcks. Ett samtycke till att lösa är en annan klausul som rådgivaren behöver förstå. På så sätt undviker planeraren överraskningar när du är tvungen att lösa ett fordran istället för att bekämpa det. Se till att företagets policyer är i linje med försäkringsskyddet. (För mer, se: Försäkringstäckning: en affärsnödvändighet .)

Poängen

Som med alla typer av försäkringar, rådgör med en betrodd försäkringsagent för att hitta den bästa försäkringen för dina behov. Köp policyn från en agent som är bekant med den finansiella rådgivningsverksamheten. Se till att du känner till omslag och undantag i policyn. Inkludera täckning för anställda också. Lär dig hur du gör en ansökan i förväg så att du är redo att fortsätta i rättegång. Slutligen, öva på ett sätt som säkerställer kontorspolicyer och -förfaranden anpassas till försäkringen om yrkesansvar. Om rådgivaren förstår den professionella ansvarsförsäkringsprodukten och skadeprocessen, då när en ansökan lämnas in, har han eller hon största sannolikheten för en lyckad lösning. (För mer, se: Starta ditt eget finansiella planeringsföretag och toppverktyg som varje finansiell rådgivare behöver .)