Vad gör investeringsbanker egentligen?

För dem som är intresserade av en Wall Street-karriär finns det ett antal roller som kan vara av intresse, inklusive handlare, analytiker och investeringsbanker. Många vill vara investeringsbanker, som dras av de höga profilerna och stiliga lönerna som dessa jobb erbjuder. Så vad gör investeringsbanker?

Vad Investment Bankers gör

I huvudsak är investeringsbanker företagens finansiella rådgivare.

Wall Street lockade världens ire efter finanskrisen 2007-08, och dess roll i krisen ledde till större granskning och reglering för finanssektorn. Krisen, som ledde efter att investeringsbanken Lehman Brothers lämnade in konkurs i september 2008, avslöjade undergången på Wall Street.

Men även om glansen av att vara en så kallad Wall Street-mästare i universum har blivit besatt något som ett resultat, är karriärer på Wall Street fortfarande ett drag för toppexaminerade.

Investeringsbankiers roll

Investeringsbankmannen agerar som rådgivande kapacitet för företag och regeringar snarare än att hantera direkt med enskilda investerare. Investeringsbanker hjälper sina kunder att samla in pengar på kapitalmarknaderna, tillhandahålla olika finansiella rådgivningstjänster och hjälpa till med sammanslagningar och förvärvsaktiviteter.

När kapitalmarknaderna gör det bra tenderar investeringsbanker att göra det bra eftersom de kan generera mer intäkter från alla aktiviteter som de utför.

De 5 bästa färdigheterna som en investeringsbank behöver

Ordna finans

Om ett stort företag vill bygga en fabrik och vill utfärda obligationsfinansiering för att finansiera sin expansion, kan det söka hjälp av en investeringsbank. På samma sätt, om en regering vill finansiera byggandet av en flygplats, motorväg eller annat stort kommunalt projekt, kan det samarbeta med en investeringsbanker för att emittera obligationer för att skaffa kapital.

I ett sådant fall skulle investeringsbankmannen planera obligationsemissionen, prissätta obligationsemissionen så att det finns tillräcklig efterfrågan på obligationerna, arbeta med emittenten för att hantera US Securities and Exchange Commission (SEC) dokumentation som krävs för att emittera obligationerna, och hjälpa till att sälja obligationerna.

Investeringsbankmannen spelar också en roll när det gäller att arrangera kapitalfinansiering. Anta att ett företag bestämmer sig för att det behöver mer pengar för att växa och beslutar att samla in medel genom att gå in för ett initialt offentligt erbjudande, eller IPO. En investeringsbanker skulle sätta ihop ett prospekt som förklarar villkoren för erbjudandet och de risker det medför, hantera emitteringsprocessen med SEC och hjälpa till att prissätta erbjudandet. Aktierna ska prissättas precis rätt. Om de prissätts för högt, kanske allmänheten inte är intresserad av att köpa dem. Om de prissätts för lågt, kan investeringsbanken lämna lite pengar på bordet som han eller hon kunde ha genererat för kunden.

Underwriting erbjudanden

I samband med att ordna kapitalmarknadsfinansiering för sina kunder åtar sig investeringsbanker också typiskt att garantera avtalen. Detta innebär att de hanterar risken i processen genom att köpa värdepapper från emittenterna och sälja dem till allmänheten eller institutionella köpare. Investeringsbanker köper värdepapper till ett pris och lägger sedan till en markering i försäljningspriset och därmed genererar en vinst som kompenserar för risken de tar på sig. Denna spridning är underwriterspridningen. Vanligtvis arbetar en blyinvesterare med en grupp investeringsbanker, kallad ett syndikat, för att skriva ut en fråga så att risken sprids bland dem.

Ibland fungerar försäkringsgivaren bara som ett mellanrum vid marknadsföringen av affären och gör en bästa ansträngning för att marknadsföra värdepapper, men tar inte på sig risken. I detta fall har investeringsbankerna möjlighet att sälja värdepapper och få betalt på provision för det faktiska värdet av värdepapper de säljer.

Privata placeringar

Istället för att ta på sig kostnaderna för ett offentligt erbjudande hjälper ibland investeringsbanker sina kunder att skaffa kapital genom privata placeringar. Till exempel kan de placera ett erbjudande om obligationer med en institutionell investerare som ett försäkringsbolag eller en pensionsfond. Detta är vanligtvis ett snabbare sätt att samla in pengar eftersom det inte finns något behov att registrera den här typen av erbjudanden hos SEC.

Regeringen anser att institutionella investerare är mer sofistikerade än enskilda investerare, så det finns färre regler för privata placeringar.

Fusioner och förvärv

Ett annat område där investeringsbanker spelar en roll är när ett företag vill köpa ett annat företag. En investeringsbanker erbjuder råd om hur företaget ska gå till förvärvet, inklusive prissättningen av erbjudandet. Det handlar om att värdera det riktade företaget och komma med ett pris som representerar dess värde. På den andra sidan av affären behöver företag som säljer sig till försäljning också investeringsbanker för att utvärdera begärt pris och erbjudanden. Ibland kan fusioner och förvärv innebära långa strider.

Intressekonflikt

Även när investeringsbanker hjälper till att smörja på kapitalmarknadens hjul har de väckt kritik. För det ena har legitimiteten i Wall Street: s aktieforskning ifrågasatts sedan investeringsbanker har sagt att pressa analytiker att gynna värdepapper för att behaga sina kunder för att generera investeringsbankverksamhet. SEC har infört lagstiftning för att hantera sådana intressekonflikter mellan ett företags investeringsbankverksamhet och dess värdepappersforskningsverksamhet.

En annan intressekonflikt kan inträffa när investeringsbanker, som har tillgång till konfidentiell information från kunder relaterade till deras verksamhet och framtidsutsikter, kan skicka information till företagets handlare. Handlare kan använda denna insiderinformation till en orättvis fördel när de handlar med investerare som inte har samma information.

Poängen

I en kapitalistisk ekonomi spelar investeringsbanker en roll för att hjälpa sina kunder att samla in kapital för att finansiera olika aktiviteter och växa sina företag. De är finansiella rådgivande förmedlare som hjälper till att prissätta kapital och fördela det till olika användningsområden.

Medan denna aktivitet hjälper till att jämna kapitalismens hjul, har investeringsbankernas roll granskats eftersom det finns en del kritik att de betalas för mycket i förhållande till de tjänster de tillhandahåller.