Vad betyder T + 1, T + 2 och T + 3?

När du köper eller säljer en aktie, obligation, fondbörs eller fond, finns det två viktiga datum att förstå: transaktionsdatum och avvecklingsdatum. 'T' är transaktionsdatumet. Förkortningarna T + 1, T + 2 och T + 3 avser avvecklingsdatum för säkerhetstransaktioner som inträffar på ett transaktionsdatum plus en dag, plus två dagar respektive plus tre dagar.

Som namnet antyder representerar transaktionsdagen det datum då den faktiska handeln äger rum. Om du till exempel köper 100 aktier i dag, är idag transaktionsdatumet. Detta datum ändras inte alls, eftersom det alltid kommer att vara det datum då du gjorde transaktionen.

Key Takeaways

• För att rensa överföringen av en säkerhet från en säljare till en köpare måste den genomgå en avvecklingsprocess, vilket skapar en fördröjning mellan den tid en handel görs ('T') och när den avvecklas.
• Historiskt kan en aktiehandel ta upp till fem arbetsdagar (T + 5) för att lösa en handel.
• Idag, med framstegen inom teknik och elektronisk handel, löser de flesta aktiehandel på bara två arbetsdagar (T + 2).

Förlikningsdatumet är dock lite svårare eftersom det representerar tiden då ägandet överförs. Det är viktigt att förstå att detta inte alltid inträffar på transaktionsdatumet och varierar beroende på typ av säkerhet. Till exempel är statsskuldväxlar ett av få värdepapper som kan transakteras och regleras samma dag.

Vad betyder T + 1, T + 2 och T + 3?

Varför försena den faktiska lösningen?

Tidigare gjordes säkerhetstransaktioner manuellt snarare än elektroniskt. Investerare väntar på leveransen av en viss säkerhet, som var i faktiskt certifikatform, och betalning inträffade när de fick certifikatet. Eftersom leveranstiderna kan variera och priserna alltid varierar, ställer marknadsreglerare fast en tidsperiod då värdepapper och kontanter måste levereras.

För några år sedan var avvecklingsdatumet för aktier T + 5 eller fem arbetsdagar efter transaktionsdatumet. Fram till nyligen sattes en uppgörelse till T + 3. Idag är det T + 2 eller två arbetsdagar efter transaktionsdatumet.

När äger du aktien eller får pengarna?

1. Om du köper (eller säljer) en säkerhet med en T + 2-lösning på måndag, och vi antar att det inte finns några helgdagar under veckan, kommer avvecklingsdatumet att vara onsdag, inte tisdag. 'T' eller transaktionsdatum räknas som en separat dag.
2. Inte varje säkerhet kommer att ha samma avvecklingsperioder. Alla aktier och de flesta fonder är för närvarande T + 2. Emellertid kommer obligationer och vissa pengemarknadsfonder att variera mellan T + 1, T + 2 och T + 3.

Om du köper aktier i Microsoft (MSFT) på fredagen den 2 juni, medan din mäklare debiterar ditt konto för den totala kostnaden för investeringen omedelbart efter att din beställning har fyllts, kommer din status som Microsoft-aktieägare inte att regleras i företagets spela in böcker till tisdagen den 6 juni. Därför är avräkningsdatumet det datum då du blir aktieägare i posten. Observera att helger och helgdagar inte ingår. I det här fallet, om måndag var en helgdag, skulle avvecklingsdatumet vara onsdagen den 7 juni.

Att känna till avvecklingsdatum för en aktie är också viktigt för investerare eller strategiska handlare som är intresserade av utdelningsbetalande företag eftersom avvecklingsdatumet kan avgöra vilken part som får utdelningen. Det vill säga handeln måste reglera före utdelningens rekorddatum för att aktieköparen ska få utdelningen.