Vad betyder deflation för investerare?

Orsaken till och effekten av deflationen är komplexa ekonomiska krafter, vilket kräver en kort introduktion till konceptet och en förklaring av hur det påverkar investerare.

Deflation är ett makroekonomiskt tillstånd där ett land upplever att sänka priserna. Detta är motsatsen till inflationen, som kännetecknas av stigande priser. (Obs: Deflationen skiljer sig från desinflationen, vilket är en avtagande inflation.) För många ekonomer är deflationen allvarligare än inflationen, eftersom deflationen är svårare att kontrollera. Låt oss ta en titt på de olika effekterna av deflation.

Ja, människor skulle förmodligen vara lyckligare om priserna skulle sjunka. Allt blir billigare och pengarna som vi har verkar gå längre än tidigare. Men när denna effekt drar på för länge, börjar företagens vinster att minska. Ekonomiska förhållanden (såsom överskottsförsörjning) tvingar företag att sälja sina produkter för ännu billigare och därefter sänka produktionskostnaderna, sänka arbetstagarnas löner, permittera arbetare eller till och med stänga produktionsanläggningar. Vid denna tidpunkt kommer arbetslösheten att öka, ekonomin kan inte expandera och människor spenderar inte sina pengar eftersom deras ekonomiska framtid verkar osäker.

Aktiekurserna börjar sjunka när människor säljer sina investeringar, som inte längre erbjuder god avkastning, och obligationer tillfälligt blir mer attraktiva. Tills regeringen kan hitta ett sätt att öka konsument- och affärsutgifterna - vanligtvis genom att sänka räntorna för att stimulera ekonomin - kommer aktiekurserna att påverkas negativt.

Nu när du känner till effekterna av deflationen kan du föreställa dig varför den anses vara sämre än inflationen, eftersom regeringstider i inflationstider begränsar utgifterna och uppmuntrar till besparingar genom att höja räntorna. Men eftersom regeringar gör det motsatta för att uppmuntra utgifter under deflation, kan de inte sänka de nominella räntorna till en negativ nivå eller under noll. Centralbanker i områden som drabbats av deflation kan bara flytta räntan med ett visst belopp.

För ytterligare läsning, se "Allt om inflation."