Vad händer när en aktiemäklare går över?

Online-mäklarföretag har öppnat världen för att investera för alla med en relativt liten summa pengar, en dator och en Internet-anslutning. Dessa företag förser sina kunder med konton och köper och säljer investeringsprodukter som aktier, fonder, obligationer, ETF: er, terminer och inlåningscertifikat för sina klienters räkning. Aktiva investerare som vill växa sina pengar kan ha en stor del av deras totala likvida tillgångar i form av kontanter och värdepapper på ett sådant konto. Medan ett bankkonto är försäkrat, vad händer med kontanter och investeringar som är bundna med en aktiemäklare som går byst?

Även om historien inte innehåller för många exempel på att mäklarföretag har imploderat, händer det dock. Den här artikeln förklarar de grundläggande skydd för investerare och vad de kan förvänta sig om en mäklare går ut.

Skyddsnät

Ett skyddssystem för flera nivåer finns för att skydda investerares tillgångar. Skydd är i form av regler som mäklarföretag måste följa. Reglerna hjälper till att minimera sannolikheten för en total mäklarkollaps och hjälper till att skydda klienter om en mäklare misslyckas. Regel 15c3-1, "Net Capital Rule" från US Securities and Exchange Commission (SEC), gör det obligatoriskt för mäklare att hålla ett minimumbelopp föreskrivet kapital i flytande form. Regel 15c3-3, ”Kundskyddsregel”, kräver att mäklarföretag ska hålla kundtillgångar (både kontanter och värdepapper) på ett separat konto från företagets tillgångar för att undvika förvirring. Dessutom kräver lagen om värdepappersinvesterare från 1970 alla mäklare-återförsäljare som redan är registrerade enligt lagen om värdepappersbörsen från 1934 för att vara medlemmar i Securities Investor Protection Corporation (SIPC), en ideell medlemskapsgrupp som också fungerar som försäkring för industrikunder .

The Swinging Sixties

De amerikanska aktiemarknaderna var i ett kaotiskt tillstånd mot slutet av 1960-talet på grund av "pappersarbetet." Efter en oväntad ökning av handelsvolymen var mäklare inte utrustade för att hantera handelsaktiviteter eftersom det inte var tillräckligt med personal på alla nivåer från verksamhet till ledning. Det gick inte att hålla jämna steg med korrekt registrering, mäklareverksamheten blev full av felaktiga transaktioner och registreringsfel. Det uppstod en nedbrytning i bearbetningsmekanismen, och resultatet var ett utbrett kaos. För närvarande fanns det inget krav på att företag skulle separera kundfonder och värdepapper från företagets tillgångar. När ett företag gick i konkurs kunde det inte returnera kundfonder eller värdepapper eftersom poster var felaktiga.

Dessutom kan företaget ha använt kundfonder som betalar fast företagskulder. I det efterföljande kaoset förvärvades vissa företag, vissa företag slogs samman för att överleva, och många gick ut. Investerare tappade förtroendet för värdepappersmarknaderna eftersom företagen inte uppfyllde sina skyldigheter gentemot sina kunder.

Kongressen går in

Kongressen beslutade att agera för att skydda investerare från misslyckade mäklarföretag och för att stärka investerarnas förtroende för värdepappersmarknaderna. Kongressen antog Securities Investors Protection Act som i sin tur skapade Securities Investor Protection Corporation (SIPC) - en ideell branschmedlemmarorganisation som tillhandahåller begränsad försäkring för kunder i fall där deras mäklarföretag misslyckas, blir insolvent eller stöter på en finansiell kris. SIPC-skyddet är begränsat till $ 500 000 för värdepapper och kontanter eller $ 250 000 för endast kontanter. Innan SIPC började kämpade investerare för att återvinna sina tillgångar och tvingades spendera tid och pengar på tvister.

Enligt SIPC, "även om SIPC inte skyddar varje investerare eller transaktion, får inte färre än 99% av de personer som är berättigade sina investeringar tillbaka med hjälp av SIPC. Sedan kongressen skapades 1970 till och med december 2017, avancerade SIPC 2, 8 miljarder dollar för att möjliggöra återhämtning av 138, 7 miljarder dollar i tillgångar för uppskattningsvis 773 000 investerare. [1]”

Vad täcker SIPC?

När ett mäklarföretag, som är medlem i SIPC, är ekonomiskt oroligt, skyddar SIPC kunderna mot förlust av värdepapper och kontanter. Värdepapper här inkluderar aktier, sedlar, statskassor, obligationer, obligationer, inlåningscertifikat, röstförtroendecertifikat eller något annat instrument som passar definitionen av en säkerhet enligt staty 78 lll (14) i lagen om värdepappersinvesterare. Värdepapper inkluderar dock inte valuta, teckningsoptioner eller råvaror eller relaterade terminer eller kontrakt. När det gäller kontanter skyddas både amerikanska dollar eller valutor som inte är amerikanska dollar förutsatt att mäklaren hade dem i samband med försäljning och köp av värdepapper. En kontoinnehavare hos ett SIPC-medlem mäklarföretag skyddas oavsett om de är amerikansk medborgare eller icke-amerikansk medborgare.

Investerare måste vara tydliga om det skydd som SIPC tillhandahåller. Det kan finnas en missuppfattning att SIPC ska förmedla konton vad Federal Deposit Insurance Cover (FDIC) är till bankkonton. Men SIPC och FDIC skiljer sig åt. Medan FDIC skyddar kundens kontanter på ett konto i en försäkrad bank säkerställer SIPC inte det absoluta värdet på de värdepapper som kunden har, bara antalet aktier. Till exempel, om en investerare innehar 200 aktier i ABC Inc. som ursprungligen köpts via en misslyckad aktiemäklare, kommer SIPC att arbeta för att ersätta eller återställa samma antal aktier till investeraren. Men om aktiekursen sjunker under den tid aktiemäklaren går ut till den tid då SIPC träder in, kommer SIPC inte att ersätta de pengar investeraren förlorade.

Vad händer när en aktiemäklare går byst?

När likvidationsprocessen börjar utser domstolen en förvaltare för mäklare-återförsäljaren. Företagets kontor är stängt medan förvaltaren och personalen granskar alla dokument, journaler och böcker. Under processen spelar SIPC en tillsynsroll. I händelse av att det misslyckade mäklarföretaget upptäcks vara korrekta görs det möjlighet att överföra kundkontona till ett annat mäklarfirma av SIPC och förvaltaren. Kunderna meddelas om överföring av konton och att de kan fortsätta med den nya tilldelade mäklaren eller ytterligare välja en valfri mäklare. Kunden ska lämna in en fordran till förvaltaren efter att ha mottagit den första anmälan om överföringen av kontot. Kom ihåg att SIPC inte ansvarar för att skydda kunder som inte gör anspråk.

I vissa fall kan SIPC följa ett direkt betalningsförfarande. Detta är en process utanför domstol och inträffar vanligtvis när alla kundkrav faller inom SIPC-skyddsgränserna (dvs. de överstiger inte 250 000 USD totalt). I sådana fall finns det inget domstolsförfarande eller utnämning av en förvaltare.

Poängen

Även om det är relativt sällsynt så går aktiemäklarna ut i drift. Investerare bör välja en aktiemäklare efter due diligence, vilket inkluderar att se till att mäklaren erbjuder SIPC-skydd (se hela listan över SIPC-medlemmar). När du börjar handla eller köpa investeringsprodukter, se till att dina poster är i ordning. Genom att följa bästa praxis, som inkluderar att antingen ha en papperskopia eller elektroniskt register över innehav, kommer kontoutdrag och handelsbekräftelser att göra ansökan om försäkring hos SIPC mycket enklare.

Källa:

• //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (se andra stycket, sidan 2)